Понимание покупки в Шорт: стратегия получения прибыли на медвежьих рынках

Все основное, что вам нужно знать

Краткая продажа (shorting) — это стратегия торговли, позволяющая получать прибыль при падении цен. Она работает за счет заимствования актива, его продажи по текущей цене и последующего выкупа по более низкой цене. Широко используется на фондовых рынках, рынках товаров, Форекс и в криптовалютах.

Тем не менее, шортинг подразумевает значительные риски: потенциально неограниченные убытки, шорт-сквизы и процентные расходы. Он подходит только для опытных трейдеров, которые полностью понимают эти риски.

Как всё началось?

История коротких продаж восходит к голландскому фондовому рынку XVII века. Однако она приобрела известность во время таких событий, как финансовый кризис 2008 года и знаменитый эпизод с GameStop в 2021 году, когда розничные инвесторы подняли цены, чтобы “дожать” коротких продавцов.

На современных рынках криптовалют шортинг стал стандартным инструментом на платформах с маржинальной торговлей, позволяя трейдерам спекулировать на падении цен на Bitcoin, Ethereum и другие цифровые активы.

Механизм: Шаг за Шагом

Как на самом деле работает короткая продажа?

Процесс проще, чем кажется:

1. Вы вносите залог ( начального маржи ) на свой счет
2. Вы берете актив в долг у биржи или брокера
3. Вы немедленно продаете этот актив по текущей рыночной цене
4. Ты ждёшь, пока цена упадёт
5. Выкупите то же количество по более низкой цене
6. Вы возвращаете заимствованный актив кредитору
7. Вы получаете прибыль от разницы ( за вычетом процентов и комиссий )

Практические Примеры: Биткойн и Не Только

Сценарий 1: Шортинг на биткойне

Представь, что ты берешь в долг 1 BTC, когда он стоит 100 000 USD. Ты немедленно продаешь его. Твоя короткая позиция открыта и выплачивает ежедневные проценты.

Если Биткойн упадет до 95,000 USD, ты выкупаешь 1 BTC и возвращаешь его. Прибыль: 5,000 USD минус комиссии и проценты.

Но если Биткойн вырастет до 105,000 USD, выкупить его будет стоить на 5,000 USD больше, что приведет к убытку. А если он продолжит расти… убытки также будут расти без теоретического предела.

Сценарий 2: Короткая продажа акций

Трейдер считает, что акции XYZ Corp упадут ниже 50 USD. Он берет в долг 100 акций и продает их за 5,000 USD.

• Если упадут до 40 USD: выкуп за 4,000 USD = прибыль 1,000 USD
• Если поднимется до 60 USD: выкуп на 6,000 USD = убыток в 1,000 USD

Два способа сделать шорт

Покупка в короткую позицию с покрытием (Стандартная)

Это нормальная практика: вы берете в долг реальный актив перед его продажей. Это то, что предлагают большинство регулируемых бирж и брокеров.

Шорт-продажа без покрытия (Рискованная)

Вы продаете, не взяв актив в долг. Это более рискованно, ограничено или запрещено во многих юрисдикциях из-за потенциальной манипуляции рынком.

Технические требования: Маржи и гарантии

Чтобы сделать шорт, необходимо выполнить определенные требования:

Начальный Маржин

• Традиционные рынки: обычно 50% от стоимости
• Криптовалюты: зависит от биржи и кредитного плеча. При кредитном плече 5x позиция в 1,000 USD требует 200 USD залога

Маржинальное обслуживание Убедитесь, что на вашем счете достаточно средств для покрытия убытков. Это рассчитывается как: общие активы ÷ общие пассивы.

Риск ликвидации Если ваш уровень маржи упадет слишком низко, биржа выдает маржинальный вызов. Вы должны внести больше средств, или ваша позиция будет автоматически ликвидирована для возвращения заемных средств. Это может привести к серьезным потерям.

Зачем делать шорт: две основные цели

1. Чистая Спекуляция Ставить на то, что цена упадет, чтобы получить прибыль. Это то, что делает большинство трейдеров.

2. Покрытие рисков Если у вас есть длинная позиция по биткойну на длительный срок, вы можете коротко продать его на короткий срок, чтобы защититься от временного падения. Это защитная, а не агрессивная стратегия.

Преимущества шортинга

• Заработок на падениях: В отличие от традиционной торговли (только на покупку), вы можете зарабатывать деньги, когда цены падают
• Защита Кошелька: Защищает существующие позиции от ценового риска
• Обнаружение цен: Шорты помогают выявлять компании или активы, которые переоценены.
• Большая ликвидность: Увеличивает торговую активность на рынках

Критические риски: Что должно вас беспокоить

Неограниченные убытки

Это самый важный риск. В то время как при обычной покупке ваша максимальная потеря составляет то, что вы инвестировали (, если цена падает до нуля ), то при короткой продаже цена может расти бесконечно. Бесчисленные профессиональные трейдеры обанкротились, делая короткие продажи.

Шорт-сквиз

Когда многие трейдеры находятся в шорте и цена начинает расти, все пытаются закрыть позиции одновременно. Это создает массовую покупку, которая поднимает цену еще выше, “сжимая” шорты и вызывая каскадные убытки.

Транзакционные издержки

• Очень высокие комиссии за кредитование ( для востребованных активов )
• Ежедневные проценты по займу
• В акциях: вы должны платить дивиденды в течение короткого периода

Регуляторный Риск

В условиях рыночного кризиса регуляторы могут временно запретить короткие продажи, заставляя вас закрываться по невыгодным ценам.

Этические и Регуляторные Соображения

Короткая продажа является спорной. Критики утверждают, что она усугубляет падения на рынке и может навредить сотрудникам и акционерам. Например, агрессивные короткие продажи во время 2008 года привели к временным запретам.

Защитники говорят, что это улучшает прозрачность, выявляя мошенничество и завышенные компании.

Регуляторы внедряют правила, такие как правило аптик ( ограничения во время резких падений ) и требования к раскрытию информации для крупных коротких позиций.

Окончательный вердикт

Короткая продажа является законным инструментом для опытных трейдеров. Она позволяет получать прибыль на медвежьих рынках и предлагает стратегическое хеджирование. Однако это требует глубокого понимания рисков, строгой дисциплины и тщательного управления позициями.

Это не для новичков. Короткие продажи следует осуществлять только в том случае, если вы действительно понимаете, что может пойти не так, у вас есть четкий план выхода, и вы можете понести значительные убытки.