Понимание определения стагфляции: когда экономика разваливается

КЛЮЧЕВОЕ РЕЗЮМЕ Определение стагфляции характеризуется экономической парадоксой ускоренной инфляции, сочетающейся с рецессией и высоким уровнем безработицы. В отличие от типичных экономических циклов, где эти силы движутся в противоположные стороны, стагфляция представляет собой худший сценарий: растущие цены на фоне снижения производства и исчезновения рабочих мест.

Загадка стагфляции определение

В 1965 году британский политик Иэйн Мааклоуд ввел термин “стагфляция”, объединив два слова: стагнация и инфляция. Но помимо семантики, определение стагфляции описывает ситуацию, когда экономика сокращается или растет минимально, уровень безработицы растет, и одновременно цены на товары и услуги стремительно повышаются.

Парадоксально, что традиционные экономические инструменты для борьбы с одной проблемой обычно усугубляют другую. Центральный банк, пытаясь сдержать инфляцию, повышая процентные ставки, discourages инвестиции и вызывает большее безработицу. Но если он снижает ставки, чтобы активизировать экономику, это усиливает инфляционное давление. Это дилемма без простого решения.

История, которая учит нас: нефтяной кризис 1973 года

Определение стагфляции не является простой академической теорией. В 1973 году Организация арабских стран-экспортеров нефти (OAPEC) ввела нефтяное эмбарго, что резко сократило мировое предложение нефти. Цены на энергоресурсы возросли, что привело к росту производственных и транспортных затрат.

Тем временем, такие правительства, как американское и британское, снижали процентные ставки, пытаясь стимулировать рост. Результат оказался катастрофическим: галопирующая инфляция сосуществовала с стагнирующими экономикам. Это было первое массовое доказательство того, что определение стагфляции не было экономической фикцией.

Корни стагфляции определение

Непоследовательная денежно-кредитная и фискальная политика

Когда правительство повышает налоги (, снижая располагаемые доходы ), в то время как центральный банк вкачивает ликвидность через количественное смягчение, создается идеальная среда. Меньше потребительских расходов + больше денег в обращении = рост цен при замедлении реальной экономики.

Конец золотого стандарта

После Второй мировой войны экономики отказались от привязки к золоту, что позволило неограниченное расширение денежной массы. Хотя это упрощает макроэкономическое управление, оно устраняет естественные механизмы контроля над инфляцией, увеличивая ее вероятность в моменты кризиса предложения.

Конфликты в затратах на поставки

Когда цены на критически важные ресурсы (, особенно на энергию ), поднимаются, компании сталкиваются с более высокими производственными затратами. Это снижает как доступное предложение, так и возможности найма, одновременно вызывая инфляцию цен и инфляцию безработицы.

Как определяется стагфляция?

Монетаристская теория

Монетаристы придают первостепенное значение контролю над инфляцией путем сокращения денежной массы, даже принимая сокращение экономики в краткосрочной перспективе. Стратегия: повышение процентных ставок, чтобы отговорить от расходов и снизить спрос, что приведет к снижению цен. Экономический рост восстановится позже.

Стратегия предложения

Другие экономисты выступают за увеличение производства путем снижения затрат и повышения эффективности: субсидии на производство, контроль цен на энергоресурсы, инвестиции в производительность. Цель состоит в том, чтобы предложить больше товаров по более низким ценам, не подавляя спрос.

Решение свободного рынка

Третья точка зрения утверждает, что позволить спросу и предложению естественным образом уравновеситься — это оптимально, хотя и предупреждает, что на это может уйти годы или десятилетия, в то время как население будет страдать.

Влияние определения стагфляции на криптовалюты

Сжатие спроса на рискованные активы

В условиях стагнирующей экономики с высоким уровнем безработицы розничным инвесторам нужна ликвидность для основных расходов, что приводит к снижению покупок криптовалют. Институциональные инвесторы одновременно уменьшают свою экспозицию к волатильным активам, что давит на цены вниз.

Дилемма процентных ставок

Когда правительства повышают ставки для борьбы с инфляцией, ликвидность сокращается — деньги предпочитают доходность в банках, чем спекуляцию в криптовалюте. В эти периоды Bitcoin и другие цифровые валюты обычно испытывают падения. Только после этого, когда начинается количественное смягчение, они восстанавливают свою привлекательность.

Биткойн как инфляционный щит

Многие защитники криптовалют утверждают, что Биткойн функционирует как средство хранения ценностей против ускоренной инфляции. Его ограниченный выпуск в 21 миллион BTC контрастирует с неограниченными денежными печатными станками правительства. Исторически, те, кто накапливал Биткойн в периоды инфляции, наблюдали за его ростом.

Тем не менее, это покрытие работает лучше на длинных горизонтах. На коротких сроках, особенно во время стагнации, растущая корреляция между криптовалютами и фондовыми рынками может отменить защитный эффект.

Заключение

Стагфляция — это определение представляет собой уникальную проблему для политиков, потому что оно нарушает стандартную экономическую логику: инфляция и рецессия одновременно. Инструменты, которые облегчают одно состояние, обычно усугубляют другое.

Понимание этой динамики крайне важно не только для экономистов, но и для участников криптовалютных рынков, которые увидят свою экосистему сжатой между жесткой монетарной политикой и инфляционным давлением. История 1973 года напомнила нам, что определение стагфляции не является теоретическим: она может произойти, и когда это происходит, требует сложных ответов, выходящих за рамки традиционных экономических рецептов.