M2: Ключевая метрика, определяющая движение рынков

Что означает M2 в экономике?

M2 представляет собой общую сумму денег, доступных в обращении в экономике. Это не только наличные деньги в вашем кармане, но и более широкий концепт, который включает банковские депозиты, средства на сберегательных счетах и другие активы, которые могут быть быстро превращены в деньги для расходов или инвестиций.

Для экономических политиков, экономистов и инвесторов понимание того, что такое M2, является основополагающим. Этот индикатор показывает, сколько реальной покупательской способности существует в финансовой системе, что непосредственно влияет на поведение рынков.

Компоненты, входящие в M2

Состав M2 делится на несколько уровней ликвидности:

Высоколиквидные деньги (M1)

Это деньги, которые вы используете ежедневно:

• Физическая валюта: банкноты и монеты в вашем распоряжении
• Депозиты на текущих счетах, доступные с помощью дебетовой карты или чеков
• Тревел-чек ( хотя сейчас они встречаются реже )
• Другие расчетные счета, которые позволяют проводить операции с помощью чека или дебета

Фонды с низкой ликвидностью ( включены в M2)

Дополняют M1 и представляют собой сбережения на короткий и средний срок:

• Сберегательные счета: где вы накапливаете деньги с процентным доходом
• Депозитные сертификаты (CD): обязательства по удержанию капитала в замороженном состоянии в обмен на гарантированные процентные ставки
• Денежные рыночные фонды: инвестиционные инструменты, ориентированные на безопасные краткосрочные активы

Как работает динамика M2

Когда количество M2 увеличивается, у людей и компаний появляется большая покупательная способность. Это обычно вызывает:

• Увеличение потребления и инвестиций
• Расширение коммерческой деятельности
• Большой спрос на кредиты со стороны компаний

Напротив, если M2 сокращается или медленно растет, экономика испытывает охлаждение: меньше расходов, меньшая деловая активность и возможный рост безработицы.

Факторы, изменяющие уровни M2

Решения денежно-кредитной политики

Центральные банки напрямую контролируют M2 с помощью:

• Регулирование процентных ставок: низкие ставки стимулируют кредиты и увеличивают M2
• Требования к резервам: нормы о том, сколько капитала должны поддерживать банки

Фискальные инъекции

Когда правительства внедряют экономические стимулы или увеличивают государственные расходы, M2 расширяется. Обратное происходит при бюджетных ограничениях или повышении налогов.

Поведение банковской системы

Банки являются мультипликаторами денег. Больше кредитов означает больше M2 в обращении; меньше кредитов сжимает денежное предложение.

Решения потребителей и бизнеса

Если население и предприятия предпочитают экономить, а не тратить, деньги остаются неподвижными на счетах, замедляя рост M2.

M2 и инфляция: обратная пропорциональная связь

Существует критическая связь между M2 и инфляционными давлениями:

Когда в обращении находится избыток M2, и расходы растут быстрее, чем производственные мощности экономики, цены растут. Это определение инфляции.

Обратное также верно: сокращение M2 может облегчить инфляционное давление, но с риском: если оно упадет слишком сильно, экономика может войти в рецессию.

Поэтому центральные банки постоянно мониторят M2. Если они обнаруживают чрезмерный рост, они повышают процентные ставки. Если они выявляют чрезмерное сокращение, они их понижают, чтобы активизировать кредитование и расходы.

Влияние M2 на рынки: от криптовалют до облигаций

Криптовалюты и рискованные активы

В периоды экспансии M2 с минимальными процентными ставками инвесторы, как правило, стремятся к более высоким доходам от волатильных активов, таких как криптовалюты. Цены растут. Когда M2 сжимается и заимствование становится дорогим, деньги уходят в безопасные активы, что вызывает падение на крипторынках.

Рынки акций

Динамика схожа с динамикой криптовалют: растущее M2 способствует росту на фондовых рынках. Убывающее M2 приводит к коррекциям.

Бонусы

Во время денежной экспансии облигации становятся привлекательными как более безопасная альтернатива. Но если M2 сужается и ставки растут, цены на облигации падают.

Процентные ставки

Существует обратная пропорциональная связь. Если M2 чрезмерно растет, центральные банки повышают ставки, чтобы сдержать его. Если M2 слишком падает, они понижают ставки.

Уроки недавних экономических циклов

В 2020-2021 годах, во время программ расширительного стимулирования с процентными ставками близкими к нулю, M2 испытала беспрецедентный рост почти на 27% в год. Это изобилие ликвидности способствовало росту на рискованных рынках.

К 2022 году инвестиционная политика остановила этот рост, приведя к отрицательной территории. Сжатие указывало на экономическое охлаждение и начало инфляционного спада.

Почему инвесторам следует следить за M2

M2 выступает в качестве рыночного компаса. Он предсказывает циклы расширения и сокращения, влияет на решения по процентным ставкам и предсказывает повороты на финансовых рынках.

Сложные инвесторы наблюдают за M2, потому что:

• Ускоренный рост предполагает повышение активов
• Контракции предупреждают о предстоящих коррекциях
• Изменения в M2 предшествуют изменениям процентных ставок

Заключение

M2 превышает простое статистическое число. Он представляет пульс финансовой системы. Его рост может привести к возможностям и рабочим местам, но также и к инфляции. Его сокращение может контролировать цены, но также и замедлять бизнес.

Чтобы разумно участвовать в рынках, от традиционных инвестиций до криптовалют, понимание того, как работает M2, и прогнозирование его движений является ключевым стратегическим преимуществом.