Стратегии короткой торговли: как получить прибыль на падающих рынках

Что Тебе Нужно Знать

• Шорт трейд представляет собой продажу финансового актива с намерением выкупить его позже по более низким ценам.
• Эта практика обычно требует заемных средств, что приводит к обязательствам по первоначальному обеспечению, поддерживающему марже и периодическим процентам.
• Профессиональные трейдеры и индивидуальные инвесторы регулярно прибегают к этой стратегии как для спекуляции на рыночных тенденциях, так и для защиты существующих позиций с помощью механизмов хеджирования.
• Основные факторы риска включают теоретически неограниченные убытки при повышении цен, риск принудительной ликвидации, возможность шорт-сквиза и дополнительные комиссии за заимствование.

Введение в мир короткой торговли

Финансовые рынки предлагают множество способов для генерации дохода. Некоторые трейдеры полагаются на анализ графиков и исторических тенденций, в то время как другие оценивают надежность проектов и бизнес-реалий. Обычно стандартный подход предполагает приобретение активов по низким ценам, а затем их продажу по более высоким котировкам, обеспечивая прибыль от разницы.

Но как вести себя, когда мы сталкиваемся с фазами сокращения рынка, когда значения продолжают постоянно снижаться? Стратегии короткой торговли позволяют участникам извлекать выгоду из этих падений цен. Открытие короткой позиции также становится эффективным инструментом для управления рисками и защиты портфелей от негативных колебаний.

Хотя короткая торговля восходит к голландским рынкам XVII века, она приобрела большую значимость в моменты финансового напряжения, такие как кризис 2008 года и эпизод с GameStop в 2021 году, когда мелкие инвесторы толкали цены вверх, чтобы оказать давление на тех, кто занимал короткие позиции.

Понимание короткой сделки в деталях

Шорт-трейд (, или просто “шортинг”), заключается в продаже актива с ожиданием его последующего выкупа по более низкой цене. Трейдер, который предпринимает это действие, имеет медвежью позицию по этому активу, то есть считает, что его стоимость будет снижаться.

Вместо того чтобы пассивно ожидать возможного восстановления, многие трейдеры используют короткие сделки, чтобы капитализировать на падении цены. Этот подход также представляет собой умный метод сохранения капитала в периоды слабого рынка.

Операции короткой продажи встречаются практически в каждом сегменте финансовых рынков: акции, сырьевые товары, иностранные валюты и криптовалюты. Как индивидуальные инвесторы, так и специализированные компании по управлению активами, такие как хедж-фонды, регулярно используют эту технику.

Противоположностью короткой сделки является длинная позиция, в которой трейдер покупает актив с целью продать его в будущем по более высокой цене.

Основные Цели Короткой Торговли

1. Спекуляция: Делать ставки на падение цен, чтобы получать прибыль от снижения цен.
2. Защита кошелька: Компенсация потенциальных убытков по другим позициям, таким как длинные позиции по связанным активам или аналогичным.

Хотя акции являются наиболее распространенным инструментом для короткой торговли, та же стратегия эффективно применяется к криптовалютам, облигациям и товарам.

Как Практически Осуществлять Шорт Трейд

Представьте, что у вас есть медвежья позиция по определенному активу. Вы вносите необходимый залог, занимаете определенное количество этого актива и немедленно продаете его на рынке. На этом этапе вы открыли короткую позицию.

Если рынок подтвердит твои прогнозы и цены упадут, купи обратно сумму, взятую в долг, и верни её кредитору, выплачивая согласованные проценты. Твоя прибыль возникает из разницы между начальной ценой продажи и финальной ценой выкупа.

Практические Сценарии Короткой Торговли

Случай 1: Короткая сделка по Биткойну

Возьми в долг 1 BTC и продай его за 100.000$, создав короткую позицию, по которой ты будешь платить периодические проценты. Когда цена Bitcoin упадет до 95.000$, ты выкупишь 1 BTC и вернешь его кредитору на бирже. Тоя прибыль составит 5.000$ ( за вычетом процентных расходов и комиссий ).

Тем не менее, если цена поднимется до 105.000$, выкуп будет означать убыток в 5.000$, к которому добавляются комиссии и проценты.

Случай 2: Короткая сделка на акциях

Инвестор считает, что акции XYZ Corp, в настоящее время котирующиеся по 50$ за каждую, потеряют в цене. Он занимает 100 акций и продает их за 5.000$. Если цена падает до 40$, он выкупает их за 4.000$, возвращает и получает 1.000$ прибыли (минус комиссии).

Если цена поднимется до 60$, выкуп обойдется в 6.000$, что приведет к убытку в 1.000$ плюс дополнительные расходы на заем и проценты.

Варианты короткой торговли

Существует две основные формы:

• Краткая Защищенная Сделка (Covered): Включает в себя заимствование и продажу реально доступных активов — стандартная и регулируемая практика.
• Короткая сделка Нудо (Naked): Продажа активов без предварительного обеспечения займа. Это более рискованная практика, часто запрещенная или подверженная строгим ограничениям для предотвращения манипуляций на рынке.

Операционные требования для короткой торговли

Поскольку короткая торговля подразумевает использование заемных средств, трейдеры должны предоставить залог через маржинальные счета или фьючерсные контракты. При проведении короткой торговли через брокера или биржу учитывайте:

• Начальный маржин: На традиционных рынках начальный маржин обычно составляет 50% от стоимости коротких активов. В крипто-секторе требования варьируются в зависимости от платформы и используемого кредитного плеча. Например, при кредитном плече 5x, позиция в 1.000$ потребует 200$ в качестве залога.

• Маржинальные требования: Обеспечивает наличие достаточных средств на счете для покрытия потенциальных убытков, часто рассчитывается по уровню маржи (Общие Активы / Общие Обязательства).

• Риск ликвидации: Если уровень маржи падает ниже критического порога, биржа может выдать margin call, требуя дополнительных депозитов или непосредственно приступить к ликвидации позиций для возврата заемных средств, с риском значительных убытков.

Преимущества шорт-трейдинга

Эта стратегия предоставляет множество преимуществ для трейдеров и инвесторов:

• Прибыль во Времена Негативных Рынков: Позволяет капитализировать на падениях цен, в отличие от простых стратегий покупки.
• Защита портфеля: Защищает инвестиции, компенсируя убытки по длинным позициям, особенно в нестабильных условиях.
• Обнаружение цены: Некоторые утверждают, что короткие позиции способствуют исправлению переоценок, отражая негативную информацию и улучшая эффективность рынка.
• Увеличение ликвидности: Увеличивает объем торгов, облегчая более быстрые транзакции между покупателями и продавцами.

Риски, связанные с короткой торговлей

Многочисленные факторы риска сопровождают открытие короткой позиции. Главный из них в том, что потенциальные убытки теоретически бесконечны. На протяжении многих лет многие профессиональные трейдеры терпели неудачи, удерживая короткие позиции по определённым акциям.

Если цена неожиданно поднимается из-за благоприятных новостей, продавцы шорт могут оказаться “запертыми” в сценарии, называемом short squeeze, что быстро ускоряет рост.

Другие недостатки короткой торговли включают:

• Комиссии за Займы: Тарифы и проценты значительно варьируются, особенно для активов, которые трудно предоставить в условиях высокого спроса.
• Обязанности по дивидендам: На фондовых рынках те, кто занимает короткие позиции, должны выплачивать дивиденды, выплаченные в течение периода шорта, что увеличивает общие затраты.
• Регуляторные Ограничения: Временные запреты или ограничения, наложенные во время рыночного кризиса, могут вынудить закрыть позиции по невыгодным ценам.

Рыночные соображения и этическая ответственность

Шорт-трейдинг остается предметом обсуждения. Противники утверждают, что он может усугубить падения на рынке или несправедливо навредить определённым компаниям, что негативно сказывается на сотрудниках и заинтересованных сторонах. Во время финансового кризиса 2008 года агрессивный шорт-трейдинг привел к временным запретам в нескольких странах.

Тем не менее, сторонники считают, что короткая продажа улучшает прозрачность, разоблачая переоцененные или мошеннические компании. Регуляторы справляются с этими напряжениями с помощью норм, таких как правило увеличения, ( которое ограничивает короткую продажу во время резких падений ) и обязательства по раскрытию информации для крупных коротких позиций.

В США Регулирование SHO SEC регулирует короткие сделки для предотвращения манипуляций, включая голые короткие продажи.

Заключения

В конечном итоге, шорт-трейд представляет собой устоявшуюся стратегию, которая позволяет трейдерам получать прибыль от ценовых сокращений. Будь то для спекуляции или защиты, это остается центральным элементом традиционных и криптовалютных рынков. Тем не менее, важно тщательно оценить риски и недостатки: потенциально неограниченные убытки, возможность шорт-сквиза и высокие транзакционные издержки.

Понимание этих элементов позволяет операторам принимать обоснованные решения и адекватно управлять рисками в контексте шорт-трейдинга.