Недавняя ситуация на рынке действительно неспокойная. Биткойн напрямую упал ниже отметки 86 тысяч долларов, счета 270 тысяч человек были очищены за одну ночь, а те институциональные инвесторы, которые когда-то кричали "вперед к 100 тысячам долларов", теперь почти не слышны.

Как аналитик, который наблюдает за криптоиндустрией много лет, я считаю, что это падение не является обычной коррекцией, а прямым проявлением "сжатия ликвидности", контролируемого Федеральной резервной системой.

Понять эту логику на самом деле несложно. Полмесяца назад рынок коллективно ожидал роста, все прогнозировали, что Федеральная резервная система в декабре снизит процентные ставки, и тогда вероятность этого ожидания достигала 70%. Но чиновники ФРС последовательно выпустили ястребиные сигналы — один говорил о том, что высокие ставки останутся, другой о том, что инфляция еще не полностью контролируется — и в итоге снизили вероятность снижения ставок ниже 50%.

Что это означает? Иными словами, это означает, что низкозатратные деньги на рынке исчезают, и занимать деньги стало дороже. Биткойн сам по себе не генерирует проценты, он является активом, движимым исключительно капиталом, и крайне чувствителен к изменениям в процентной среде. Как только процентные ставки начинают расти, институциональные инвесторы будут в первую очередь распродаживать такие не приносящие доход активы, чтобы вернуть наличные. Последние исследования Morgan Stanley также поддерживают этот вывод: если Федеральная резервная система продолжит проводить жесткую политику, долларовая ликвидность будет дальше сокращаться, и не только Биткойн окажется под давлением, но и весь сектор не приносящих доход активов столкнется с давлением на корректировку.

Более важно отметить, что это сокращение ликвидности уже распространилось на весь рынок. Технологический сектор американских акций также падает, такие ведущие компании, как Nvidia и Broadcom, находятся в коррекции, что свидетельствует о заметном снижении рыночного аппетита к риску.