Итак, вот интересный парадокс: мы наблюдаем рекордные сокращения рабочей силы в государственных учреждениях, но реальные сокращения расходов? В основном, их не существует. Инициатива по повышению эффективности была запущена с большой помпой в начале этого года, с обещаниями сократить излишества из раздутых бюджетов. Однако, проверка реальности — увольнения были резкими, но сбережений так и не появилось. Ноль. Ничто.

Это имеет значение не только для правительственного подсчета. Макроэкономическая политика, подобная этой, оказывает влияние на рынки. Когда цели по сокращению расходов не достигаются, а люди теряют работу, это посылает смешанные фискальные сигналы инвесторам. Особенно для крипторынков государственные расходы и ожидания инфляции напрямую влияют на стратегии распределения активов. Если цели политики не достигают таких масштабов, это поднимает вопросы о риске выполнения на других фронтах.

Разрыв довольно очевиден: человеческие потери реальны и немедленны, финансовый эффект от сокращений... отложен на неопределенный срок. Стоит понаблюдать, как это развернется, потому что доверие к политике влияет на аппетит к риску во всех классов активов.