#大户持仓动态 Настоящая угроза пришла — отток финансов в японских домохозяйствах

Уолл-стрит следит за хедж-фондами, но пропускает более серьезную проблему: японские "госпожи Ватанабе".

19 декабря 2025 года Банк Японии поднял процентную ставку до 0,75%, что является рекордом за 30 лет. Это может показаться незначительным, но за этим скрывается глубокий смысл. Эта группа домохозяек-инвесторов, контролирующих активы домашних хозяйств на сумму 15 триллионов долларов, тихо меняет направление глобального капитала.

**Разрушение арбитражной торговли**

В последние годы существует игра под названием "Арбитражный трейдинг иеной". Федеральная резервная система США снижает процентные ставки, а Банк Японии не предпринимает никаких действий — разница в процентах превращается в деньги. Берём иены в долг для инвестирования в американские акции, государственные облигации и криптоактивы, зарабатываем на процентной разнице. Классно.

Но сейчас все иначе. Федеральная резервная система действительно начала снижать процентные ставки, в то время как Банк Японии наоборот повысил их. Разница в процентных ставках полностью исчезла. Стоимость ранее взятых в кредит иеновых долгов резко выросла, и триллионы иеновых позиций необходимо урегулировать.

**Американские акции и облигации стали банкоматом**

Чтобы погасить долговые обязательства в йенах, откуда эти средства? Их нужно вывести из американских акций и облигаций. Это не мягкое сокращение позиций, это массовая волна распродаж.

Сокращение позиций со стороны учреждений происходит волна за волной, и рынок может это переварить. Но такая вынужденная ликвидация на триллионы, чтобы погасить долги, имеет гораздо больший эффект. Ликвидность иссякает, и риск двойного удара по акциям и облигациям действительно стоит на повестке дня.

**Новые направления горячих денег**

Традиционные финансовые рынки колеблются, инвесторы не глупы и начинают искать безопасные гавани. В это время активно обсуждаемые и гибкие активы сообщества становятся целью горячих денег. $BTC, $ASR, $BTC - эти высокоактивные валюты в условиях кризиса ликвидности часто могут двигаться против тренда.

Когда восстановление рынка кажется далекой перспективой, вместо того чтобы просто сидеть сложа руки, лучше сосредоточиться на тех направлениях, где основы сообщества крепки. Нужно продолжать отслеживать движения китов.