Великая компания, которую стоит держать в долгосрочной перспективе. 1. Некоторые размышления о финансовых данных и бизнес-модели. TROE 31.4% → выше среднего по потребительскому сектору ( 10%-15% ), близко к уровню прибыльности интернет-гигантов 2. ROIC 52.8% → значительно выше большинства публичных компаний (обычно >20% считается качественной моделью ) 3, высокая валовая маржа и высокая чистая прибыль ( 2024 года валовая маржа 66.8%, чистая маржа 26.1%, модель DTC и контролируемые затраты на продажу, плюс более высокая валовая прибыль от зарубежных продаж, ожидается, что в 2025 году валовая и чистая прибыль значительно вырастут.) 4. Сильная ценовая власть (повышение розничной цены во время торговой войны не влияет на объемы продаж) 5. Сильный операционный денежный поток, OCF близок к или даже превышает чистую прибыль 6. Низкие требования к капитальным вложениям 7. Эффект помады во время экономического спада, также получаем выгоду во время экономического роста, не подвержено экономическим циклам 8. Явно легкие активы: основные средства + активы с правом использования составляют всего 14.5%, доля наличных превышает 50% (общие активы 88.3/171.1 миллиардов), высокая устойчивость к рискам; долговые обязательства равны 0: нет банковских кредитов/облигаций, финансовые расходы практически нулевые; коэффициент задолженности 24.3% 9. Срок оборота запасов составляет 102 дня, ожидается, что в 2025 году он также снизится. 10. Привлечение новых пользователей (насос) и повторные покупки старых пользователей (повторные покупки) показывают отличные результаты $ADA$ ETH