Решение о повышении процентной ставки в Токио той ночью создало большую яму на глобальных финансовых рынках. Центральный банк Японии впервые за тридцать лет фактически повысил ставки, и на первый взгляд это лишь корректировка внутренней политики Японии, но за этим стоит цепная реакция, которая поглощает глобальные рисковые активы.

Самое страшное — это огромный призрак, скрывающийся за этим — десятки триллионов дешевых иен. В последние годы хедж-фонды и крупные учреждения играли в одну игру: занимали иены почти без процентов, а затем вкладывали деньги в американские акции и криптовалютный рынок, пожирая высокодоходные уголки мира. BTC, ETH и различные альткойны стали их инструментами для арбитража.

Теперь Центральный банк Японии ужесточил денежно-кредитную политику, стоимость займа в иенах резко возросла. Вопрос в том — как вернуть те деньги, которые были взяты в долг в иенах, и нужно сделать это быстро. Так началась эпическая обратная арбитражная сделка. Институты были вынуждены распродать свои активы, от BTC до ETH и различных криптовалют, только чтобы вернуть иены для погашения долгов. Ликвидность таким образом была полностью исчерпана.

История дает очень болезненный урок: с тех пор как японская денежно-кредитная политика изменилась в сторону ужесточения, каждый раз, когда рынок колебался, биткойн падал более чем на 20%. Сейчас как раз совпадает с рождественскими праздниками, рынок и так уже испытывает нехватку участников, ликвидность и без того слабая. В это время даже небольшое давление со стороны продавцов может быть бесконечно усилено, вызывая цепную реакцию ликвидаций по кредитному плечу. Тучи ликвидации нависают над каждой открытой позицией.

Но, что интересно, пока все следят за волной шока от политики Центрального банка, внутренние силы технологических инноваций на крипторынке готовят новую трансформацию.