В последние дни в Японии ситуация накаляется: инфляция внезапно поднялась на 100 базисных точек, что стало новым рекордом в современной истории. Реакция на это была мгновенной на рынке государственных облигаций, доходность сразу взлетела до 2,1%. Однако реакция Центрального банка была еще более решительной — они продали 500 миллиардов долларов американских акций, чтобы остановить падение.

Представьте себе, это действие выглядит как стабилизация местной экономики, на самом деле это как будто бросили ликвидностную бомбу на глобальный рынок. Как только доходность японских облигаций вырастает, стоимость глобальных фондов также поднимается; к тому же, с учетом этой волны распродаж Центрального банка на 500 миллиардов долларов, ликвидность на рынке начинает утекать, как будто открыли кран. Для таких высоковолатильных активов, как биткойн и эфириум, это двойной удар, и ощущения от этого не будут приятными.

Как будут развиваться дальнейшие цепные реакции? Доллар, возможно, продолжит укрепляться, давление на фондовый рынок США в краткосрочной перспективе значительно возрастет, и средства, ищущие безопасные активы, скорее всего, будут направлены в традиционные безопасные убежища, такие как золото и государственные облигации США. Что касается криптовалютного рынка, трудно избежать влияния — высокорисковые активы в целом сталкиваются с давлением от оттока капитала.

Заставляет задуматься, спешка Японского центрального банка с действиями может ли означать, что внутреннее экономическое давление больше, чем кажется на первый взгляд? С одной стороны, инфляцию не удается контролировать, с другой стороны, приходится полагаться на продажу зарубежных активов для пополнения средств, эта ситуация действительно выглядит немного неловко. Если посмотреть вперед, если другие центральные банки также начнут массовую распродажу в попытке спастись, то, вероятно, в первой половине 2026 года глобальные финансовые рынки войдут в режим соревнования по скорости вывода средств. В то время волатильность на рынках, вероятно, поднимется на новую ступень.