Спот золото недавно преодолело свой максимум 20 октября в $4,381.4/унция, установив новый исторический максимум. Эта веха значима не только для рынка золота, но и для более широких финансовых рынков, включая криптовалюты, такие как BTC.

Непосредственный вопрос заключается в том, является ли сила золота отражением снижения глобального аппетита к риску. Традиционно золото растет, когда инвесторы становятся более осторожными, ища безопасные активы на фоне макроэкономической неопределенности, геополитических напряжений или возможной волатильности рынка. Тот факт, что золото достигает новых максимумов, может указывать на то, что инвесторы все больше обеспокоены глобальным ростом, инфляцией или финансовой стабильностью и переводят капитал в активы, которые воспринимаются как низкорисковые.
Что касается BTC, последствия неоднозначны. С одной стороны, BTC долгое время рекламировался как "цифровое золото", и растущие цены на золото могут укрепить нарратив о том, что BTC функционирует как хедж против неопределенности. Институциональные инвесторы и розничные участники могут обратиться к BTC наряду с золотом, поддерживая его роль в качестве средства сохранения стоимости. С другой стороны, если доминирует риск-офсентимент, ликвидность может направиться к традиционным безопасным активам, таким как золото, казначейские облигации США или наличные, что может оказать давление на рискованные активы, включая BTC и другие криптовалюты.
Корреляция между BTC и золотом заслуживает внимательного наблюдения. За последние несколько циклов BTC иногда повторял динамику золота в периоды снижения рисков, но в другие времена вел себя больше как высокобетающий рискованный актив, движущийся вместе с акциями и технологическими рынками. Это двойственное поведение делает позиционирование BTC особенно интересным: является ли он хеджем, рискованным активом или тем и другим, в зависимости от макроэкономических условий?
Кроме того, мы должны учитывать более широкие рыночные динамики:
Макроэкономическая неопределенность: Инфляция, процентные ставки и геополитические риски являются ключевыми факторами для золота и BTC. Увеличение неопределенности часто способствует спросу на активы-убежища.
Ротации ликвидности: Поскольку инвесторы перемещают капитал между активами-убежищами и рисковыми активами, BTC может либо получить выгоду как хедж, либо столкнуться с давлением, если золото доминирует в потоках.
Настроения и принятие нарратива: Если институциональное принятие BTC в качестве цифрового хеджирования продолжится, BTC может все больше отделяться от рисковых активов и вести себя больше как золото.
Моя точка зрения: Прорыв золота служит напоминанием о макроэкономических рисках. BTC может получить выгоду, если нарратив хеджирования укрепится, но более широкие рискованные активы — включая альткойны и акции — могут столкнуться с давлением, если аппетит к риску еще больше снизится. По сути, золото сигнализирует о осторожности, и поведение BTC в ближайшие недели может указать на то, рассматривает ли рынок его как настоящий хедж или он остается связанным с более широким настроением на риск.
Ключевые вопросы для обсуждения:
Сейчас BTC больше выступает как хедж или рискованный актив в этой макроэкономической среде?
Сила золота оттянет ликвидность с крипторынков или BTC сможет извлечь выгоду изNarrative «цифрового золота»?
Как трейдерам и инвесторам следует корректировать свои allocations между золотом, BTC и другими рискованными активами с учетом этих тенденций?
‍#GoldPrintsNewATH