Регуляторная война все еще бушует в Нью-Йорке и Сингапуре, но глобальная шахматная доска капитала уже переместилась в другое место. Может показаться невероятным, но настоящий центр шифрования финансов поднимается в Объединенных Арабских Эмиратах, и скорость этого роста просто удивительна.

Данные наглядны: только за первые десять месяцев 2025 года объем сделок с регулируемыми виртуальными активами в Дубае достиг 680 миллиардов долларов. Это не мелочь. Интересно, что одна из ведущих бирж в марте этого года получила инвестиции в размере 2 миллиардов долларов от суверенного фонда Абу-Даби, и эти деньги были полностью рассчитаны в стабильных монетах. Проанализируйте это, подумайте — какой сигнал это передает? Финансовое сообщество поняло: цифровые активы уже перестали быть игорными ставками и стали финансовыми инструментами, признанными на уровне государства.

Что это изменение означает для стабильных монет? Такие децентрализованные стабильные монеты, как USDD, которые акцентируют внимание на избыточном залоге и полной прозрачности резервов, внезапно становятся особенно актуальными. Не полагаясь на какое-либо центральное учреждение, все данные могут быть проверены в блокчейне, эта логика идеально совпадает с амбициями Дубая по созданию "доверительного и прозрачного рынка". Иными словами, стабильные монеты старой эпохи обменивали доверие на поддержку; стабильные монеты новой эпохи говорят сами за себя через механизмы и данные.

Успех Дубая на самом деле не сложен: во-первых, они не запутываются в юридических философских вопросах вроде "что такое шифрование валюты", а напрямую идут к функциональности и управлению рисками. Во-вторых, государственные средства напрямую входят в игру, что свидетельствует о том, что отношение изменилось от терпимости к принятию. В-третьих, регуляторная структура ясна и прозрачна, что позволяет институциональным инвесторам делать крупные ставки.

Смотря с точки зрения ветра, именно самостоятельная, надежная и глобализированная финансовая инфраструктура станет тем, за что будет вестись борьба в будущем. Тот, кто построит эту сеть, тот и овладеет правом голоса на следующее десятилетие.