Путь Oracle к триллионному статусу: как доминирование облачного ИИ может стать решающим фактором

Бум ИИ меняет траекторию роста Oracle

Революция искусственного интеллекта уже создала три компании с капитализацией в триллион долларов — Nvidia, Broadcom и TSMC — и Oracle, похоже, готова стать следующим дополнением к этому эксклюзивному клубу. С текущей рыночной капитализацией, колеблющейся около $877 миллиарда, американский гигант облачных вычислений находится всего в 14% от триллионного порога. Что движет этим импульсом? Слияние стремительного роста спроса на инфраструктуру ИИ и стратегическое положение Oracle в сфере центров обработки данных.

Показатели акций Oracle рассказывают историю: мощный рост на 88% к середине сентября 2025 года, обусловленный ускорением роста доходов и расширяющимся портфелем прибыльных контрактов. Однако настоящим катализатором является то, что компании по всему миру все больше обращаются к инфраструктуре Oracle для поддержки своих инициатив в области искусственного интеллекта.

Бизнес OCI: Двигатель, Продвигающий Oracle Вперед

Звездным исполнителем в портфеле Oracle является ее подразделение Oracle Cloud Infrastructure (OCI). Этот бизнес-юнит стал основным бенефициаром глобального бума инфраструктуры ИИ, так как предприятия арендуют мощность дата-центров для развертывания ИИ-моделей и разработки пользовательских приложений в больших масштабах.

Конкурентное преимущество Oracle заключается в обширной сети дата-центров, охватывающей более 50 географических регионов по всему миру. Это мировое присутствие привело к исключительному спросу, при этом заметные клиенты вкладывают значительные суммы. OpenAI, например, подписала контракт на $300 миллиард на пять лет для доступа к дата-центрам — сделка, которая подчеркивает огромный интерес к инфраструктуре Oracle.

Финансовое влияние потрясающее. Oracle сообщила о $455 миллиарде в оставшихся обязательствах по производительности (RPO) на конец первого финансового квартала 2026 года, что представляет собой увеличение на 359% по сравнению с прошлым годом. Генеральный директор Сафра Катц отметила, что компания ожидает подписания “нескольких дополнительных клиентов на миллиарды долларов” в ближайшие месяцы, при этом RPO потенциально может превысить $500 миллиард.

Прогнозы доходов указывают на устойчивый рост

Эти значительные обязательства преобразуются в конкретное расширение доходов. Oracle прогнозирует как минимум $67 миллиард долларов США в доходах за 2026 финансовый год — это примерно на 17% больше, чем в предыдущем году, и вдвое превышает темп роста по сравнению с предыдущим финансовым годом.

Более впечатляюще, выручка OCI, как ожидается, вырастет на 77% в финансовом 2026 году и достигнет $18 миллиардов, за которым последует сопоставимый рост в следующем году до $32 миллиардов. К финансовому 2028 году выручка OCI, как ожидается, более чем удвоится и составит $73 миллиардов, поскольку Oracle продолжает расширять свои возможности облачных вычислений.

Темпы роста значительно опережают историческую производительность компании, демонстрируя, насколько сильно спрос на ИИ-инфраструктуру меняет бизнес-модель Oracle. Способность компании выполнить свой огромный объем незавершенных контрактов ставит ее в число основных кандидатов на устойчивое ускорение доходов.

Оценка и рыночная позиция Обоснуйте потенциал роста

Oracle в настоящее время торгуется по цене 15 раз выше выручки — это премиальная оценка, которая отражает его превосходящую траекторию роста. Хотя это мультипликатор кажется высоким по сравнению со средним показателем по технологическому сектору США, аналитики утверждают, что он оправдан, учитывая улучшающиеся фундаментальные показатели компании и продолжающуюся работу по созданию инфраструктуры ИИ.

В настоящее время у Oracle есть медианная целевая цена на 12 месяцев в размере $350 среди 43 аналитиков, отслеживаемых крупными финансовыми сетями. Эта цель предполагает примерно 13% роста от текущих уровней — достаточно, чтобы подтолкнуть Oracle через триллионный порог.

Тем не менее, достижение рыночной капитализации в триллион долларов требует большего, чем скромный рост акций. Если Oracle сохранит текущий мультипликатор продаж и достигнет $70 миллиардов долларов в годовом доходе, обусловленному значительным запасом заказов, то достижение триллионного рубежа станет возможным. Устойчивость его профиля роста в конечном итоге определит, произойдет ли это расширение оценки.

Почему триллионный рубеж кажется достижимым

Трансформация Oracle в компанию с триллионным капиталом зависит от нескольких сходящихся факторов. Во-первых, ожидается, что мировой рынок ИИ будет расти с составной годовой ставкой примерно 36% до 2030 года, что свидетельствует о том, что бум инфраструктуры остается на ранних стадиях.

Во-вторых, бизнес Oracle в области OCI по-прежнему захватывает растущую долю облачных расходов, особенно среди предприятий, ищущих альтернативы для развертывания рабочих нагрузок ИИ. Географическое разнообразие компании и технические возможности обеспечивают защищенную конкурентную позицию.

В-третьих, огромный остаток RPO обеспечивает видимость доходов, которую немногие технологические компании могут сопоставить. Эта предсказуемость снижает риски выполнения и поддерживает уверенность руководства в ускоренных темпах роста.

Для инвесторов, рассматривающих возможность участия в следующей компании с триллионной капитализацией, Oracle представляет собой привлекательную возможность. Стратегическое позиционирование компании на пересечении облачных вычислений и ИИ-инфраструктуры — в сочетании с портфелем многомиллиардных контрактов — создает благоприятные условия для устойчивого опережения в предстоящие годы.