$PIPPIN рыночные данные недавно продемонстрировали интригующую сцену противостояния.

Согласно данным о ставках, индикатор всего рынка уже тихо изменил направление. Ставка финансирования упала с -2% до -0,02%, это не небольшая корректировка — розничные инвесторы, следуя за трендом, практически распродали свои короткие позиции, либо успешно зафиксировали прибыль, либо уже вышли на откате. В данный момент, те, кто продолжает удерживать позиции, в основном, это те, кто обладает достаточной силой для долгосрочного удержания.

Ситуация с умными деньгами также довольно неловкая. Данные показывают, что быки все еще держат позиции примерно на 19 миллионов U, средняя стоимость которых составляет 0.3327. В настоящее время цена находится около 0.3328, другими словами, крупные игроки здесь также застряли. Чтобы восстановить свои позиции, цена должна продолжать расти.

Интересно, что для шортистов снижение ставки стало сигналом. Стоимость удержания снижается, и в этот момент открывать короткие позиции на высоких уровнях — это значит ставить на то, что быки уже потеряли «топливо» в виде розничных инвесторов и не могут поддерживать цену. У институциональных игроков нет новых покупателей, которые могли бы поддержать рынок, и полагаться только на свои средства может оказаться недостаточно.

Каковы дальнейшие шаги? Ключевым моментом является то, сможет ли линия затрат 0.33 устоять. Если эта цена будет пробита, длинные позиции на уровне 19 миллионов столкнутся с цепной реакцией. Как только начнётся ликвидация длинных позиций, не исключено, что это приведёт к ускоренному падению. Если только быки не смогут привлечь новые деньги для покупки или не создадут дефляционный эффект с помощью некоторых механизмов (уничтожение, блокировка и т.д.), чтобы искусственно поднять цену.

Недавние движения на рынке определят судьбу обеих сторон — либо медведи будут выброшены из позиций, либо маржа быков будет разрушена.