Дивидендные акции, которые стоит держать: почему эти две акции превосходят рыночные средние показатели

Аргументы в пользу инвестирования с фокусом на дивиденды

Для долгосрочных создателей богатства существует убедительный аргумент в пользу владения акциями, которые постоянно возвращают капитал акционерам через дивиденды. В отличие от стратегий, ориентированных на рост, инвестиции в дивиденды предлагают осязаемый доход, пока вы ожидаете потенциального увеличения капитала. Однако ключевой вопрос, который разделяет успешных инвесторов в дивиденды и тех, кто испытывает трудности: может ли компания позволить себе устойчивые выплаты, оставаясь при этом конкурентоспособной?

Две компании продемонстрировали, что ответ однозначно да. Обе компании сочетают финансовую мощь для поддержания значительных дивидендов с бизнес-моделями, которые генерируют растущие денежные потоки. Давайте рассмотрим, почему они заслуживают серьезного внимания в любом долгосрочном портфеле.

Home Depot: Стабильное генерирование наличности соответствует обязательствам по Дивидендам

Home Depot (NYSE: HD), доминирующая сила в розничной торговле товарами для дома, демонстрирует, как зрелый бизнес может приоритизировать выплаты акционерам, не жертвуя реинвестициями. Компания заработала 10,4 миллиарда долларов свободного денежного потока — более чем достаточно для финансирования своей обязательной выплаты дивидендов в 6,9 миллиарда долларов, сохраняя при этом оперативную гибкость.

Философия распределения капитала управления прозрачна: дивиденды стоят на первом месте, выкуп акций на втором. Эта иерархия сигнализирует о доверии к устойчивости дивидендов. Исторические данные компании подтверждают это сообщение — она увеличивала выплаты ежегодно с 2010 года, что составляет 15-летнюю серию, которая даже пережила Великий рецессион, когда многие компании сократили распределения.

В настоящее время акции Home Depot торгуются с дивидендной доходностью 2,6%, что превышает среднее значение в 1,1% по индексу S&P 500. Хотя недавние показатели были невыразительными (продажи в сопоставимых магазинах выросли всего на 0,2% в третьем квартале финансового года), это отражает циклическую динамику розничной торговли, а не структурные слабости. Когда доверие потребителей восстановится — а это, в конечном итоге, произойдет — огромная база клиентов Home Depot гарантирует, что подрядчики и домовладельцы вернутся в качестве клиентов. Тем временем акционеры получают стабильный доход.

Coca-Cola: Неугасимая привлекательность Дивидендного аристократа

Кока-Кола (NYSE: KO) работает в другой сфере: 139-летняя глобальная империя напитков, присутствующая более чем в 200 странах. Портфель продукции компании значительно выходит за рамки газированных безалкогольных напитков, включая воды, соки, чаи и растительные альтернативы, что позволяет ей захватывать изменяющиеся предпочтения потребителей.

Что действительно выделяет Coca-Cola, так это ее дивидендная династия. Она принадлежит к эксклюзивному клубу “Королей дивидендов” — компаниям, которые увеличивали выплаты в течение как минимум 50 последовательных лет. Стreak Coca-Cola продолжается уже 63 года, и только что был объявлен рост более 5%. Эта последовательность не случайна; она отражает непоколебимую приверженность руководства акционерам в различных экономических циклах.

Финансовая основа поддерживает эти высокие амбиции. С коэффициентом выплат 67% Coca-Cola поддерживает комфортный запас для поддержания и увеличения распределений, одновременно инвестируя в инновации. Выручка в третьем квартале выросла на 6% с учетом корректировок, что обусловлено благоприятной реализацией цен и оптимизацией продуктового микса. Рост объемов остается умеренным — отражая сопротивление потребителей к инфляции — но компания продолжает увеличивать свою долю на рынке, что предполагает, что ценовая мощь приведет к росту объемов, как только экономическое давление ослабнет.

При доходности 2,9% Coca-Cola предоставляет преимущества по доходу по сравнению как с более широким рынком, так и с Home Depot. Для инвесторов, ориентированных на доход, этот премиум в 180 базисных пунктов имеет существенное значение при сложении за десятилетия.

Основная инвестиционная теза

Обе компании обладают важными характеристиками: крепкими балансами, продемонстрированной ценовой властью и культурами, которые рассматривают рост дивидендов как основополагающий для контрактов с акционерами. Они не полагаются на неустойчивые коэффициенты выплат или истощение балансов для поддержания распределений. Вместо этого они генерируют растущие денежные потоки, которые естественным образом поддерживают рост дивидендов.

Цикл улучшения жилья в конечном итоге ускорится. Потребительские расходы вновь ускорятся. Когда эти силы нормализации появятся, обе акции предложат двойные катализаторы: капитализацию плюс уже привлекательный доход в виде дивидендов. До тех пор терпеливый капитал получает доходности, превышающие рыночные, в то время как он готов к операционному повторному ускорению.

Для инвесторов, способных мыслить в горизонте 10+ лет, эти дивидендные акции представляют собой редкое сочетание немедленного дохода и фундаментального потенциала роста. Именно поэтому они заслуживают основных позиций в портфеле.