Где находятся возможности на крипторынке в 2026 году? Взоры многих людей сосредоточены на двух направлениях: одно — это волна токенизации RWA (активов реального мира), другое — глубокая интеграция ИИ и криптографии. Эти два направления имеют поддержку TradFi и получают выгоды от инноваций Блокчейн, и для тех, кто хочет инвестировать с точностью, это ключевые области, которые необходимо изучить.

Проблема в том, что логика исследования этих двух направлений совершенно отличается от традиционных шифровальных проектов. Если продолжать действовать по старым схемам при проведении должной осмотрительности, легко попасть в ловушку. Сегодня разберем, как можно научно оценить реальную ценность этих проектов.

**Как проверить проект RWA? Начнем с подлинности активов**

Какова душа проекта RWA? Это те реальные активы, на которые он привязан. Поэтому первый шаг исследования — это обязательно проверить, действительно ли "привязка активов надежна".

Возьмем в качестве примера проект токенизации государственных облигаций. Эти проекты утверждают, что за ними стоят государственные облигации, но как убедиться, что это не пустые слова? Нужно внимательно следить за тремя документами:

Первый документ: соглашение о хранении активов. Внимательно посмотрите — действительно ли эти государственные облигации хранятся в легитимных финансовых учреждениях, есть ли явное свидетельство хранения. Остальное не имеет значения, без этого — это иллюзия.

Второй документ: отчет об аудите резервных активов. Это очень важно. Хороший проект должен проводить внешние аудиты как минимум раз в квартал, в отчете об аудите должны быть подробно указаны номинал государственных облигаций, дата погашения, способ распределения доходов. Если цифры в отчете неясны, это вызывает подозрения.

Третий документ: документы для регистрации в регуляторах. Это новое требование с 2026 года. С ужесточением регуляторной среды, проекты RWA должны получить финансовую лицензию соответствующей страны или региона. Если проект не получил лицензию регулятора, то лучше не участвовать — так появляются так называемые "псевдо-RWA проекты".

Просто проверка этих трех документов недостаточна. Вам также нужно обратить внимание на "эффективность обращения" активов проекта. Проверьте с помощью таких инструментов, как TokenTerminal: какова активность торговли токеном? Может ли он успешно пересекать цепочки? Если возникает противоречие "активы привязаны к реальности, но ликвидности крайне не хватает", то нужно быть осторожным — это может означать, что рынок не очень высоко оценивает этот проект.

**Список рисков RWA**

Помимо проверки самих активов, необходимо обратить внимание на несколько рисков. Во-первых, это обещанная доходность — если обещанная доходность проекта значительно выше, чем у аналогичных государственных облигаций, это определенно вызывает подозрения, стоит углубленно выяснить, почему так. Во-вторых, стоит обратить внимание на то, есть ли у команды управления опыт работы в секторе RWA, достаточно ли у них опыта в области финансового регулирования. Наконец, это безопасность смарт-контрактов, особенно механизмы хранения и логика вывода средств, желательно, чтобы они проходили аудит безопасности.

**Исследовательская рамка интеграции AI и шифрования**

Ситуация в области интеграции ИИ и шифрования отличается. Здесь нет четкой привязки к активам, скорее, это проверка способности проекта к практическому применению технологий ИИ.

Сначала нужно отличить истинные потребности от псевдоинноваций. Проект говорит, что он занимается анализом на основе ИИ + блокчейн, торговлей, управляемой ИИ, или распределенными вычислениями на основе ИИ, что звучит очень впечатляюще, но вопрос в том — есть ли на данный момент доступный продукт с этой функцией, есть ли реальные пользователи, которые его используют? Или все еще на уровне белой книги?

Во-вторых, обратите внимание на технические достижения команды. Есть ли у основателя и ключевых членов команды реальный опыт работы в области ИИ или Блокчейн, а не только бумажные награды? Лучше всего, если можно найти проекты, над которыми они работали ранее, или статьи, которые они публиковали, так как это может говорить о человеке.

Снова обратите внимание на данные и показатели проекта. Увеличивается ли число активных пользователей? Какова частота взаимодействий в цепочке? Если этот проект AI + шифрование заявляет о своей популярности, но данные о активности в цепочке посредственны, это вызывает сомнения.

**Последнее слово**

Инвестиции в криптовалюту в 2026 году будут зависеть не от информационного разрыва или эмоциональных колебаний, а от тщательности исследований и строгости логики. Независимо от того, идет ли речь о RWA или интеграции ИИ, вам понадобится более профессиональная оценка. Использование вышеупомянутых контрольных списков поможет избежать множества проблем.