Увеличьте свой портфель: три акций утилит, готовых к росту в 2025 году

Электроэнергетический сектор переживает ключевую трансформацию. По всей Северной Америке, от Канады до Калифорнии, энергетические компании модернизируют инфраструктуру, одновременно расширяя генерационные мощности, чтобы удовлетворить растущий спрос, вызванный центрами обработки данных с использованием искусственного интеллекта и традиционным коммерческим ростом. Для инвесторов, ищущих стабильные, дивидендные инвестиции с реальными катализаторами роста, время кажется благоприятным.

Почему сейчас? Три структурных ветра

Ситуация с процентными ставками изменилась решительно

Капиталозатратные коммунальные предприятия зависят от стоимости заимствований. После того как Федеральная резервная система повысила ставки до 5,25-5,50%, отрасль столкнулась с реальными трудностями. Эта ситуация полностью изменилась. Центральный банк снизил ставки на 100 базисных пунктов, опустив ключевые ставки до 4,25-4,50%, и ожидаются дополнительные снижения во второй половине 2025 года. Это имеет огромное значение: коммунальные предприятия, планирующие инфраструктурные программы на сумму более 50 миллиардов долларов, теперь сталкиваются с значительно более низкими затратами на финансирование. Каждое снижение на один процентный пункт напрямую приводит к улучшению маржи и наличности, доступной для роста дивидендов.

Спрос на электричество не является прогнозом — это происходит сейчас

Управление энергетической информации США прогнозирует, что выработка электроэнергии вырастет на 2,2% в 2025 году и еще на 2,3% в 2026 году, достигнув 4 340 миллиардов киловатт-часов. Это не спекуляция. Обучение и инференция ИИ потребляют в 10-15 раз больше энергии, чем традиционные нагрузки центров обработки данных. Microsoft, Google и другие строят массивные объекты в разных регионах, создавая беспрецедентную концентрацию спроса. Кроме технологий, промышленные и коммерческие сектора увеличивают потребление здоровыми темпами. В то же время цены на электроэнергию растут: промышленные клиенты сталкиваются с повышением цен на 3,4%, коммерческие сектора на 3,96%, а жилые на 3,88%, с аналогичными тенденциями, ожидаемыми до 2026 года. Более высокие объемы плюс растущие ставки равняются расширению доходов для операторов.

Переход на возобновляемую энергию ускоряется, а не замедляется

Возобновляемые источники будут составлять 25% производства электроэнергии в США в 2025 году, увеличиваясь до 26% в 2026 году, что обусловлено непрерывным увеличением мощностей солнечной и ветряной энергии. Закон о снижении инфляции устранил неопределенность в политике, которая ранее мешала долгосрочному планированию. Коммунальные предприятия теперь могут с уверенностью инвестировать в многолетние капитальные программы, зная, что федеральные стимулы останутся в силе. Это создает предсказуемую видимость доходов — именно то, что вознаграждает фондовые рынки.

Три оператора, которые стоит накапливать

CenterPoint Energy (CNP)

Этот оператор, базирующийся в Хьюстоне, управляет передачей, распределением и конкурентными продажами в нескольких штатах. Компания инвестирует $53 миллиард в течение следующего десятилетия для расширения операций и модернизации устаревшей инфраструктуры. Прогнозы консенсуса ожидают роста прибыли на 8,02% в 2025 году и на 7,43% в 2026 году. Дивидендная доходность 2,3% превышает S&P 500, а долгосрочная траектория роста прибыли составляет 7,8%, что является привлекательным для зрелой регулируемой утилиты.

Fortis Inc. (FTS)

Работая на рынках Канады, Соединенных Штатов и Карибского региона, Fortis представляет собой географическую диверсификацию в североамериканском энергетическом секторе. Компания планирует инвестиции в размере $26 миллиард до 2029 года, акцентируя внимание на регулируемых электрических и газовых операциях. Ожидаемый рост доходов на уровне 4.18% (2025) и 4.02% (2026) может показаться умеренным, если не учитывать дивидендную доходность в 3.53% — одна из самых высоких в этой области. Долгосрочный рост доходов оценивается в 5.13%.

NiSource Inc. (NI)

Эта энергетическая холдинговая компания, расположенная в Меррилвилле, предоставляет газ и электроэнергию на многочисленных рынках США. NiSource инвестирует 19,4 миллиарда долларов в инфраструктуру до 2029 года. Консенсусные оценки прогнозируют рост прибыли на 7,43% в 2025 году и 7,87% в 2026 году, при этом долгосрочный рост составит 7,88%. Дивидендная доходность 2,58% отражает стремление компании вернуть наличные акционерам, одновременно финансируя расширение.

Фоновая ситуация в отрасли: Почему важны коммунальные услуги сейчас

Широкий сектор утилит охватывает производство, передачу, распределение и розничную торговлю. Спрос, как правило, остается устойчивым в течение экономических циклов, при этом экстремальные погодные условия приводят к резким увеличениям потребления в периоды необычной жары или холода. В настоящее время индустрия занимает 86-е место в классификации Zacks Industry, что ставит ее в верхние 35% оцененных отраслей — позиционирование, отражающее улучшение прогнозов по прибыли.

Показатели эффективности подтверждают рассказ. За последние 12 месяцев электрическая энергетика выросла на 16,9%, опередив более широкий сектор с доходностью 14,2%, хотя и отстав от S&P 500 с его 22,7%. По оценке, отрасль торгуется по 14,37X EV/EBITDA (TTM), ниже как S&P 500 на 17,02X, так и сектора коммунальных услуг на 15,75X. Исторические торговые диапазоны показывают, что отрасль колебалась между 11,96X и 21,19X, с медианой за пять лет в 15,32X, что предполагает, что текущие оценки предлагают разумные точки входа.

Все три рекомендованных акций имеют рейтинг Zacks #2 (Buy) и поддерживают рыночные капитализации, превышающие $20 миллиард, обеспечивая качество и ликвидность институционального уровня, которые требуют серьезные инвесторы. Для тех, кто ищет экспозицию к секулярным темам роста (AI инфраструктуры, переходу на возобновляемые источники энергии) в сочетании с краткосрочными катализаторами (снижением ставок, ценовой мощью), сектор электроэнергии заслуживает внимания при формировании портфеля.