Когда технологии подводят: почему акции утилит с низким Бета привлекают внимание инвесторов

Впечатляющее ралли технологического сектора, которое поддерживало рынки в последние годы, внезапно потеряло импульс. Основные индексы — Доу упал на 1,1%, S&P 500 снизился на 0,8%, а Nasdaq отступил на 1,2% — сигнализируют о смене предпочтений инвесторов. За продажей стоят известные имена, такие как NVIDIA, Amazon.com, Inc. и Microsoft, так как опасения по поводу завышенных оценок и агрессивных планов капитальных затрат на инициативы в области искусственного интеллекта вызывают пересмотр ситуации.

Расплата за рост любой ценой

Что произошло? В течение двух лет нарратив об ИИ доминировал в рыночной динамике. Компании объявили о масштабных инвестиционных обязательствах, заключили стратегические партнерства и увеличили долговое финансирование в поисках следующего технологического рубежа. Но на этой неделе обнажилась напряженность: инвесторы, которые приняли эти ставки на высокий рост, теперь ставят под сомнение, оправдывают ли доходы риск. Виновник выходит за рамки чрезмерного энтузиазма по поводу ИИ — неопределенность в тарифах и спекуляции по поводу снижения процентных ставок в декабре усилили откат.

На фоне этой волатильности растущий сегмент управляющих портфелями переходит к тому, что рыночные профессионалы называют защитной позицией. В отличие от их ориентированных на рост коллег, акции с низким бета-коэффициентом — те, чьи ценовые движения отклоняются менее чем на 1% при каждом 1% колебании более широкого рынка — предлагают стабильность, не заставляя инвесторов жертвовать доходом.

Три утилиты с низким бета-коэффициентом, которые стоит рассмотреть

American States Water Company (AWR) работает через два основных канала: Golden State Water Company и American States Utility Services, поставляя пресную воду, услуги по очистке сточных вод и электроэнергию по всей территории Соединенных Штатов. Акции имеют бета-коэффициент 0.64, что означает, что они обычно колеблются на две трети меньше, чем рынок. Текущая доходность дивидендов составляет 2.73%, в то время как компания прогнозирует рост прибыли на 4.7% в этом году. За последние 60 дней консенсусные оценки увеличились на 1.2%, что является тонким, но положительным сигналом.

Ameren Corporation (AEE) обслуживает примерно 2,4 миллиона клиентов по электроэнергии и более 900 000 клиентов по природному газу в Миссури и Иллинойсе. С бета-коэффициентом 0,50 — наименьшая волатильность среди этой тройки — он предлагает настоящую защиту от понижения. AEE прогнозирует рост прибыли на 7,8% и гордится дивидендной доходностью 2,70%. Чувство аналитиков оставалось стабильным, при этом консенсус немного улучшился на 0,6% в последние недели.

Entergy Corporation (ETR) завершает выбор с 30,000 МВт генерационной мощности, включая более 8,000 МВт, полученных из ядерных источников. Бета-коэффициент утилиты составляет 0.63, что обеспечивает умеренные колебания цен, в то время как доходность дивидендов в 2.68% обеспечивает стабильный доход. Руководство управляет ростом прибыли на уровне 6.9%, поддерживаемым недавним увеличением консенсусной оценки на 0.3%.

Каждая из этих компаний имеет рейтинг Zacks #2 (Купить), что отражает уверенность аналитиков в их краткосрочных перспективах.

Стратегия: стабильность встречает доход

Тезис прост: когда волатильность технологий угрожает равновесию портфеля, акции утилит с низким бета-фактором функционируют как балласт портфеля. Они сочетают в себе три привлекательные характеристики — ограниченное участие в падении, привлекательные дивидендные выплаты и устойчивые траектории прибыли — что делает их особенно актуальными, когда нарративы роста дают сбой, и инвесторы ставят на первое место сохранение капитала над его увеличением.