Почему AutoZone (AZO) заслуживает второго взгляда за пределами цикла хайпа

2025-12-23 12:53:02

Генерация тезисов в процессе

Недооцененные акции, которые тихо показывают отличные результаты

Пока технологии и инновации в области ИИ занимают заголовки, AutoZone методично наращивает богатство инвесторов на заднем плане. За последние пять лет акции AZO обеспечили доходность, которая делает S&P 500 обычным — рост на 201% против 100% прироста бенчмарка. Это означает, что ваша инвестиция в 10 000 долларов утроилась бы вместо удвоения.

Это поднимает интересный вопрос: действительно ли AutoZone сейчас не в фаворе, или долгосрочные инвесторы просто игнорируют краткосрочный шум?

Бизнес, способный пережить любую экономику

AutoZone работает в сегменте, который большинство инвесторов игнорируют: розничная торговля запасными частями для автомобилей на вторичном рынке. Но вот почему это важно — спрос на обслуживание и ремонт автомобилей не исчезает ни в рецессиях, ни в периодах экономического бума. Людям необходимо, чтобы их автомобили работали независимо от экономических условий, что создает естественный барьер вокруг бизнеса.

Цифры отражают эту устойчивость. С 2015 по 2025 финансовый год доходы выросли с совокупным годовым темпом роста 6,4% — без единого года с падением. Руководство теперь проводит “агрессивную” стратегию расширения, открыв 53 новых магазина только в последнем квартале, что говорит о том, что возможности для роста остаются значительными.

Недавняя турбулентность маскирует скрытую силу

Акции недавно снизились на 21% от своего сентябрьского пика в $4,354.54, в значительной степени из-за разочаровывающих результатов за 1 квартал фискального 2026 года, объявленных в начале декабря. Продажи в сопоставимых магазинах выросли на 5.5% по сравнению с предыдущим годом, но валовая маржа сжалась из-за инфляции запасов, а операционная прибыль упала на 6.8% по сравнению с прошлым годом.

За год AZO уступает S&P 500 ( на 3% против двузначной доходности индекса). Тем не менее, этот краткосрочный спад почти ничего не говорит о фундаментальной траектории компании.

Финансовая машина продолжает работать

Что отличает выдающиеся компании от средних, так это их способность преобразовывать рост в наличные деньги и возвращать капитал акционерам. AutoZone достигла 2,5 миллиарда долларов чистой прибыли и 1,8 миллиарда долларов свободного денежного потока в течение финансового 2025 года. Команда управления продемонстрировала эту приверженность через агрессивные выкуп акций, снизив количество разводненных акций на 13% всего за три года.

Акции в настоящее время торгуются с мультипликатором цены к прибыли 23x — это разумно, учитывая качество прибыли и историю распределения капитала компании.

Оглядываясь назад, чтобы смотреть вперед

Возможно, самым показательным показателем является двадцатилетняя история. Акции AZO выросли более чем на 3500% за последние 20 лет — превратив инвестицию в размере 10 000 долларов в более чем 350 000 долларов. Это не удача; это результат дисциплинированного выполнения в бизнесе с структурными преимуществами.

Для инвесторов, находящихся на обочине, недавняя коррекция может стать точкой входа в компанию, которая зарекомендовала себя на протяжении нескольких рыночных циклов. AutoZone, возможно, не вызывает восторга в трендовых секторах, но продолжает приносить результаты там, где это имеет наибольшее значение — в доходности.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .