Недавние рыночные показатели снова подтвердили жестокую реальность — сильные активы привлекают капитал, а слабые токены выходят из игры. В колебаниях рынка на прошлой неделе Биткойн упал ниже 85000 долларов, а Ethereum не сумел удержать уровень в 3000 долларов, и эта волна коррекции прямо привела к испарению 1,4 миллиарда долларов рыночной капитализации. Однако изменения в структуре, скрывающиеся за этим грузилом, могут быть более значительными, чем сами цифры.

Наблюдая за потоками капитала за последние полгода, можно увидеть признаки. С начала лета институциональные инвесторы начали планомерно наращивать свои позиции в Биткойне и Ethereum, это не мелкие игры, а системное распределение активов. В то же время пробуждение розничных инвесторов также ускоряется — все больше людей начинают сокращать свои позиции в альтернативных токенах и переходить к этим двум основным активам. Результат очевиден: ликвидность большинства альткойнов быстро иссякает, а давление на цены усиливается.

Движущая сила этого процесса ясна — крупные игроки традиционных финансов постепенно входят на рынок. Они не будут покупать рискованные токены ради азарта, их интересуют только активы с наибольшей ликвидностью и рыночной глубиной. Направление этого капитала очень четкое, в краткосрочной перспективе оно продолжит вызывать колебания в маржинальных позициях, но логика поддержки в среднесрочной перспективе никогда не была такой прочной.

В конце года рынок действительно вошел в относительно спокойный период, и колебание стало основным тоном. Но в таких условиях выбор капитала крайне строг — он направляется только в те места, где ликвидность наибольшая. Если вы все еще ждете отскока от альткойнов, возможно, сейчас самое время пересмотреть направление инвестиций. Тренд на рынке уже очень четкий, ответ находится среди тех основных токенов, у которых наибольшая ликвидность. Помните об этом: на крипторынке отклонение от основных активов может означать упускание следующего цикла.