Почему акции Meta могут вырасти в 2026 году: история возвращения, которую инвесторы упускают

Цифры роста рассказывают другую историю

Meta Platforms (NASDAQ: META) находилась под давлением в последнее время, акции упали примерно на 20% от своего пика, несмотря на 11% прирост с начала года. Тем временем S&P 500 вырос на 17%, оставив Meta позади более широкого рынка. Тем не менее, последние финансовые результаты компании предполагают, что пессимизм может быть преувеличен.

В третьем квартале социальная медиа-гигант сообщила о доходе в 51,2 миллиарда долларов, что представляет собой 26% годового роста — показатель, который превысил верхнюю границу прогноза управления в 50,5 миллиарда долларов. Для компании такого масштаба и зрелости, как Meta, эта скорость роста является исключительной. Двигатель? Искусственный интеллект. По словам генерального директора Марка Цукерберга, рекомендации контента на основе ИИ удерживали пользователей дольше: на 5% больше времени на Facebook, на 10% больше часов на Threads и ошеломляющее увеличение более чем на 30% на Instagram по сравнению с прошлым годом.

Это вовлечение пользователей напрямую приводит к увеличению количества рекламных показов и более высоким доходам. Цифры демонстрируют, что основные платформы Meta остаются конкурентоспособными по сравнению с новыми соперниками, в отличие от предыдущих рыночных прогнозов о их упадке.

Контроверсия Капекса: Рыночная переоценка?

Настоящее напряжение исходит от амбициозных планов Meta по расходам на инфраструктуру. Руководство сообщило, что капитальные расходы в 2026 году будут “значительно больше, чем в 2025 году,” при этом один только 2025 год прогнозируется в диапазоне от $66 миллиардов до $72 миллиардов. Это увеличение по сравнению с $39.2 миллиарда в 2024 году предполагает, что Meta может превысить $100 миллиард в ежегодных капитальных расходах к 2026 году — значительное обязательство.

Проблема проста: эти уровни расходов почти совпадают с операционным денежным потоком компании, оставляя минимальную возможность для доходов акционеров или других инвестиций. Понятно, что это напугало рынок.

Тем не менее, контекст имеет значение. Прогноз Nvidia предоставляет показатель: глобальные капитальные затраты на центры обработки данных, как ожидается, вырастут с $600 миллиарда в 2025 году до $3 триллиона до $4 триллиона ежегодно к 2030 году. Этот взрывной спрос означает, что практически каждая технологическая гигантская компания, сосредоточенная на ИИ, вскоре столкнется с аналогичными давлениями на распределение капитала.

Оценка сигнализирует о возможности восстановления

Торгуясь по 21.5-кратной оценке ожидаемой прибыли за 2026 год, Meta выглядит разумно оцененной, несмотря на заголовки о расходах. Акции подвергаются наказанию за то, что она первой сделала крупные инвестиции в инфраструктуру — бремя, которое другие технологические гиганты неизбежно возьмут на себя в течение нескольких месяцев.

Реакция рынка кажется непропорциональной фундаментальным показателям. Сильные результаты Meta за третий квартал, продолжающийся рост пользователей и тенденции вовлеченности, основанные на ИИ, свидетельствуют о том, что компания хорошо подготовлена к устойчивым показателям. Как только инвесторы осознают, что интенсивность капитальных затрат является общим для отрасли, а не специфичным для компании, настроение может резко измениться.

Возвращение в 2026 году не просто возможно — это становится все более вероятным, если Meta сохранит текущую траекторию роста, в то время как конкуренты начнут объявлять о своих собственных растратных кампаниях.