Реклассификация каннабиса меняет рынок: почему Tilray Brands не оправдала первоначальные ожидания

Исполнительный указ президента Трампа о переводе каннабиса из списка I в статус списка III вызвал шоковые волны в секторе, но не все реакции были праздничными. Tilray Brands (NASDAQ: TLRY), ведущая глобальная медицинская компания по производству каннабиса, продемонстрировала классический случай “купить слухи, продать новости” — закрывся в четверг на уровне $12.34 после падения на 4.2% несмотря на недели ожиданий.

Изменение политики и реакция рынка

Объявление о переклассификации последовало после того, как акции каннабиса резко выросли за последние две недели, при этом Tilray поднялся более чем на 50% в ожидании такого результата. Когда новость наконец появилась в четверг, первоначальный рост быстро развернулся, что указывает на то, что инвесторы уже заложили позитивный настрой.

Широкий рынок остался устойчивым: S&P 500 поднялся на 0,79% до 6,774, в то время как Nasdaq Composite вырос на 1,38% до 23,006. Однако в секторе каннабиса наблюдаются смешанные сигналы. Canopy Growth упал на 12%, а Cronos Group снизился на 2%, что указывает на смешанные сигналы сектора в отношении реального воздействия политики.

Производительность Tilray: цифры, которые рассказывают историю

Акции Tilray пережили жесткое падение с момента своего IPO в 2018 году, потеряв 94% своей стоимости за последние семь лет. На сессии в четверг объем торгов взлетел до 66,7 миллиона акций — на 514% выше своего трехмесячного среднего значения в 10,9 миллиона — что отражает интенсивный интерес инвесторов к нарративу о переклассификации.

Резкий разворот после первоначального роста подчеркивает беспокойство инвесторов: хотя статус Расписания III смягчает некоторые регуляторные барьеры для медицинского каннабиса, он не достигает более широкого легализованного использования, которое могло бы разблокировать огромные потоки доходов для таких компаний, как Tilray. Компания остается немного прибыльной на основе EBITDA, что делает ее спекулятивной игрой, зависящей от продолжения регуляторных благоприятных условий.

Что на самом деле меняет Раздел III

Переход с Расписания I на Расписание III представляет собой значимую, но ограниченную победу для индустрии каннабиса. Медицинские приложения становятся легче для исследования и разработки, банковские отношения могут улучшиться, а барьеры межштатной торговли могут ослабиться. Однако рекреационное использование по-прежнему ограничено в большинстве штатов, что сдерживает рыночные возможности для более масштабной коммерческой экспансии.

Что касается Tilray в частности, изменение политики создает основу для роста, но не гарантирует прибыльности. После волатильности на этой неделе инвесторы сталкиваются с критическим вопросом: адекватно ли акция оценивает улучшение регулирования, или она все еще представляет собой возможность после отката?