Машина отдачи рынка: Сектор чипов способствует широкому восстановлению акций на фоне мягких данных по инфляции

Фондовые рынки США сегодня нашли опору, так как акции полупроводников стали основным драйвером восстановления, поднимая основные индексы вверх по всем направлениям. S&P 500 вырос на +0,79%, в то время как Nasdaq 100 скачок на +1,43%, при этом декабрьские контракты E-mini отражают эти повышения на +0,78% и +1,40% соответственно. Индекс Доу Джонса поднялся на +0,59%, сигнализируя о широком участии на рынке в сегодняшнем восстановлении.

Катализатором этого разворота стали два критически важных экономических сигнала. Во-первых, данные по потребительским ценам за ноябрь оказались значительно слабее ожидаемого: базовый индекс потребительских цен (CPI) вырос всего на +2,6% в годовом исчислении — это самый медленный темп за 4,5 года и значительно ниже прогнозируемых +3,0%. Этот благоприятный фон инфляции был усилен более мягкими заявками на пособие по безработице, которые снизились на 13 000 до 224 000, соответствуя ожиданиям и свидетельствуя о стабильности на рынке труда без перегрева.

Командующий ралли сектора чипов

Акции полупроводников стали машиной рыночного восстановления, при этом Micron Technology возглавила рост на +14% после блестящего обновления прогноза. Производитель микросхем памяти сообщил о доходах за 1 квартал в размере 13,64 миллиарда долларов, превысив консенсус на $690 миллион, и спрогнозировал доходы за 2 квартал в диапазоне 18,3-19,1 миллиарда долларов — это значительно выше консенсуса в 14,38 миллиарда долларов. Руководство объяснило это скачком спроса на искусственный интеллект и ограничениями поставок, которые позволяют устанавливать премиум-цены.

Сила полупроводникового сектора отразилась на всей отрасли. Sandisk выросла на +8%, в то время как Western Digital, SeaGate Technology Holdings и Lam Research поднялись более чем на +7%. Applied Materials и KLA Corp увеличились более чем на +4%, а Advanced Micro Devices, Marvell Technology, ASML Holding NV и ON Semiconductor показали рост более чем на +3%. Этот скоординированный скачок демонстрирует, как импульс сектора технологий может функционировать как машина восстановления рынка.

Политика ФРС и рынки казначейских облигаций

Рынки облигаций отразили мягкие последствия более низких данных по инфляции. Десятилетние казначейские облигации в марте достигли максимума за 1.5 недели, что привело к снижению доходности на 3.7 базисных пункта до 4.116% — также минимум за 1.5 недели. Углубляющаяся кривизна доходности, ускоренная недавним объявлением ФРС о покупке $40 миллиардов ежемесячно в краткосрочных казначейских векселях, продолжает оказывать давление на более долгосрочные ценные бумаги.

Рыночные цены сейчас дисконтируют только 27% вероятность того, что FOMC снизит ставки на 25 базисных пунктов на своем заседании 27-28 января. Тем временем, ЕЦБ оставил свою процентную ставку по депозитам на уровне 2,00%, в то время как Банк Англии снизил свою официальную процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,75% в голосовании 5-4, что предполагает различные пути денежно-кредитной политики в крупных экономиках.

Акции, связанные с криптовалютами, набирают популярность

Акции, связанные с цифровыми активами, воспользовались ростом Биткойна на +2%. Riot Platforms и Galaxy Digital Holdings выросли более чем на +3%, в то время как MicroStrategy и Coinbase Global увеличились более чем на +2%. Marathon Digital прибавила более +1%, что свидетельствует о широком участии в акциях, связанных с криптовалютами.

Замечательные индивидуальные движения

Помимо скачка на рынке полупроводников, Trump Media & Technology Group выросла на +27% после новостей о соглашении о слиянии с TAE Technologies в сделке с обменом акций, оцененной более чем в $6 миллиардов. Lululemon Athletica поднялась на +6% после сообщений о накоплении доли в $1 миллиард долларов компанией Elliott Investment Management. GE Vernova увеличилась на +5% после повышения оценки от Jeffries с целевой ценой в $815 .

С негативной стороны, акции Insmed упали на 14% после объявления о том, что промежуточные испытания терапии назального воспаления не достигли целей по эффективности, что привело к прекращению программы. Акции Birkenstock упали на 3% после прогноза скорректированного Ebitda на 2026 год в размере 700 миллионов евро, что на 57,8 миллиона евро ниже консенсуса. Акции FactSet снизились на 2% из-за прогноза выручки ниже ожиданий консенсуса.

Экономический календарь и прогноз

На этой неделе основное внимание уделяется экономическим данным США. В пятницу будут опубликованы данные о продажах существующих домов в ноябре, ожидается рост на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем до 4,15 миллиона, в то время как индекс потребительских настроений Университета Мичигана, как ожидается, будет пересмотрен вверх до 53,5 с 53,3.

На международных рынках наблюдается смешанная картина. Европейский индекс Euro Stoxx 50 вырос на +0.57%, китайский индекс Shanghai Composite закрылся на +0.16%, однако японский индекс Nikkei Stock 225 снизился до трехнедельных минимумов, закрывшись с падением -1.03%. Доходности государственных облигаций Европы немного повысились, доходность 10-летних немецких бундов достигла восьмимесячного максимума в 2.897%.