Сначала скажу вывод: в конце года не будет одностороннего рынка, а цена будет зафиксирована в определенном диапазоне с повторными колебаниями, а затем в ключевой момент произойдет выборочное пробитие.

Несколько фактов о размере опционов —

"230 миллиардов долларов опционов", о которых говорят в сети, явно преувеличены. Реальная ситуация такова, что объем расчетов по опционам BTC в конце декабря составляет около 20-30 миллиардов долларов и в основном сосредоточен около 26 декабря. Многие думают, что эти опционы напрямую повлияют на падение или рост цены, но это не так. Основная функция опционов заключается в том, чтобы «закрепить» цену на уровне, при котором больше всего людей теряет деньги.

С точки зрения структурной логики, текущие характеристики очевидны — Call и Put сосредоточены в одном широком диапазоне, обе стороны застряли посередине. Каково самое комфортное состояние для маркет-мейкеров? Цены не растут и не падают, колеблясь в пределах диапазона, так обе стороны вынуждены постоянно вносить маржу. Это типичная среда ценообразования Max Pain.

Ключевые уровни на самом деле очень ясны. Не нужно гадать конкретные цифры, смотрите на структуру —

Вверху есть плотная зона предыдущих максимумов, заполненная ликвидациями и длинными позициями по коллам. Как только цена приблизится, она столкнется с огромным давлением на продажу. Внизу также есть уровень поддержки, в основном оборонительная позиция по путам. Эта промежуточная зона — самое вероятное место для колебаний в конце года.

Настоящая точка перелома приходит от двух условий: первое - это временной интервал сосредоточенной доставки опционов, второе - это объем торгов, который преодолевает ключевые уровни структуры. Прорывы без объема - это все иллюзия.