Pi Network 2026 Переломный момент: когда смарт-контракты встречаются с массовыми разблокировками токенов

Разделённая картина

Pi Network завершила 2025 год суровой реальностью. После запуска мейннета в феврале токен взлетел до $3.00 — затем рухнул более чем на 90% по мере прохождения года. Сегодня торгуется около $0.21, сеть стоит на распутье, где технологические амбиции сталкиваются с механиками предложения, вызывающими нервозность у трейдеров.

Цифры рассказывают смешанную историю. С одной стороны, 17,5 миллиона пользователей прошли KYC-верификацию, из них 15,7 миллиона перешли на мейннет — масштаб распределения, о котором могут только мечтать большинство блокчейн-проектов. С другой стороны, 437 миллионов PI токенов сейчас находятся на централизованных биржах, создавая постоянное давление на понижение. Напряжение между этими двумя силами, вероятно, определит всю историю 2026 года.

Что на самом деле произошло в 2025 году

Год начался с импульса, но быстро угас. Несмотря на листинг на нескольких платформах и первое крупное публичное выступление Николаса Коккалиса на крупной отраслевой конференции в мае, каждый новый этап казался триггером для продаж, а не покупок. Даже празднования сообщества, такие как Pi Day 14 марта, не смогли обратить вспять падение — в тот день было зафиксировано снижение на 7%, а весь март показал снижение более чем на 66%.

Шаблон был постоянным: хорошая новость = продажа. Встреча сообщества в сентябре с участием Коккалиса и других ключевых участников команды только ускорила потери. К декабрю проект объявил о планах по внедрению AI-усиленной верификации и партнерствам в игровой индустрии, но рынок оставался скептически настроенным.

Вопрос о полезности, который не исчезает

Вот где становится интересно в 2026 году. Pi Network не сидит сложа руки в технологическом плане:

Запланированная миграция на протокол Stellar версии 23 позиционируется как вход в функциональность смарт-контрактов — потенциально трансформирующая, если будет выполнена успешно. Это означает фундаментальный сдвиг от сети, ориентированной на платежи, к сети, способной хостить децентрализованные приложения. Тестовые этапы уже начались.

Помимо смарт-контрактов, дорожная карта включает децентрализованную биржу, пулы автоматизированных маркет-мейкеров и инструменты для создания токенов. Ранние результаты хакатонов эпохи мейннета показали 215 заявок от разработчиков, среди победителей — платформы знакомств, программы лояльности и игровые приложения. Партнерство с игровой компанией планирует интегрировать PI в качестве внутриигровой валюты, тестирование запланировано на Q1 2026.

Эти разработки свидетельствуют о том, что Pi движется за рамки нарратива о «большой пользовательской базе» к реальной полезности экосистемы. Но принятие разработчиками и вовлеченность пользователей — две разные вещи.

Проблема предложения — слон в комнате

Вот неприятная часть: 1,21 миллиарда PI токенов запланировано разблокировать в течение 2026 года. Учитывая, что в обращении сейчас находится только 8,37 миллиарда PI из общего предложения в 12,88 миллиарда(, этот разблок составляет примерно 14,5% дополнительного предложения, которое хлынет на рынок.

Механика ясна: по мере миграции все большего числа пользователей, прошедших KYC, на мейннет, все больше токенов поступает на биржи. Уже присутствующие 437 миллионов )примерно 3,4% от общего предложения( подтверждают, что поток есть. Некоторые критики опасаются, что если миграция ускорится или AI-верификация ускорит onboarding, депозиты на биржах могут резко возрасти.

Также есть проблема листинга. Требования KYB для Pi удерживают его от листинга на топ-1 биржах, что ограничивает аргумент о «катализаторе ликвидности». Хотя это не невозможно, листинг на крупной бирже сталкивается с структурными препятствиями.

Что говорят графики

Техническая картина сместилась в зону перепроданности. При цене $0.21 Pi торгуется рядом с психологической поддержкой, минимумы 17 октября — $0.1924, а цена листинга $0.1000 — в качестве последней страховки в экстремальном медвежьем сценарии.

Медвежий сценарий выглядит скромно: двойное дно и восстановление с текущих уровней сначала протестируют $0.2945 )сопротивление 27 октября(. За этим следуют цели в $0.4000 и $0.5000. RSI за неделю поднялся из экстремальных зон перепроданности, а MACD показывает снижение давления на продажу.

К середине 2026 года возможен откат, превышающий )— но только если Pi действительно предоставит полезность, поглощая предложение, вызванное разблокировками. Это условие.

Что важно в 2026: выполнение вместо нарратива

Общий консенсус аналитиков сообщества сводится к трем сценариям:

Консервативный $1 $0.35–$0.75( предполагает ограниченное реальное внедрение, минимальное использование в торговле и ограниченный доступ к биржам. Это сценарий «остается нишевым».

Умеренный )$0.75–$2.00( предполагает расширение экосистемы с рабочими децентрализованными приложениями, реальными платежными кейсами и дополнительными листингами. Полезность становится ощутимой.

Бычий )$2.00+( предполагает сильное глобальное распространение, регуляторные благоприятные условия и более широкий бычий рынок криптовалют, совпадающий с техническими достижениями Pi.

Остается тот же непредсказуемый фактор: если волна разблокированных токенов одновременно попадет на биржи, особенно в условиях медвежьего рынка, влияние на цену может быть сильным, несмотря на долгосрочный потенциал.

Основной узкий горлышко для всех сценариев? Выполнение. Николас Коккалис и команда создали распределение, которым завидуют другие, но превратить 17,5 миллиона проверенных пользователей в активных участников с реальной полезностью Pi — незавершённая задача. Одних смарт-контрактов недостаточно.

Итог

Pi входит в 2026 год с реальным технологическим импульсом, но с серьёзными проблемами предложения. Проект вышел за рамки обвинений в «вэйпараве» — смарт-контракты и приложения экосистемы уже в пути. Но действительно ли пользователи примут их в масштабах, и превзойдет ли это разблокировки токенов, — решающий фактор.

Целевая цена )может быть достигнута к середине 2026, но только как условный результат, а не как гарантия.