Подробное объяснение формулы расчета доходности акций: как определить, действительно ли ваши инвестиции приносят прибыль?

Что на самом деле измеряет ROI?

Многие инвесторы часто запутываются в различных числах доходности, не понимая, каков на самом деле эффект их инвестиций. На самом деле, этот вопрос можно ответить простым показателем — ROI (возврат на инвестиции).

ROI — это ключевой финансовый показатель, отражающий способность капитала к росту, он выражается в процентах и широко используется в личных финансовых решениях, оценке прибыльности компаний и сравнении эффективности различных инвестиционных инструментов. Независимо от того, инвестируете ли вы в акции, недвижимость или ведете бизнес, ROI поможет вам наглядно понять, стоит ли эта инвестиция своих затрат.

Формула расчета доходности акций и процесс вывода

Говоря о расчете ROI по акциям, многие считают это сложным, но на самом деле логика очень проста.

Базовая формула: ROI (%) = (чистая прибыль от инвестиций ÷ начальные вложения) × 100%

Где чистая прибыль = доход от инвестиций - стоимость инвестиций.

Рассмотрим простой пример: предположим, вы купили акцию за 100 тысяч и продали за 130 тысяч, тогда ROI равен (130000 - 100000) ÷ 100000 = 30%.

Но в реальности ситуация зачастую гораздо сложнее. Например, при инвестировании в акции: вы купили 1000 акций по цене $10 за акцию. Через год цена выросла до $12.5, и вы продали, получив дивиденды в $500, а также заплатили комиссию за сделку в $125.

Что нужно посчитать:

• Общий доход = сумма от продажи + дивиденды = (12.5 × 1000) + 500 = $13,000
• Общие затраты = покупка + комиссия = (10 × 1000) + 125 = $10,125
• Чистая прибыль = $13,000 - $10,125 = $2,875
• Доходность акций = (2,875 ÷ 10,000) × 100% = 28.75%

Этот пример показывает, что при расчете доходности акций важно учитывать не только разницу цен покупки и продажи, но и дивиденды, транзакционные издержки и все влияющие факторы.

Годовая доходность инвестиций: возвращение времени в расчет

Есть распространенная ловушка: прямое сравнение ROI за разные периоды может вводить в заблуждение.

Например, проект A имеет ROI 100% за 2 года, а проект B — 200% за 4 года. Если смотреть только на эти цифры, можно выбрать B, но на самом деле эффективность A выше.

Здесь вводится понятие годовой доходности инвестиций:

Годовая доходность(%) = [(Общая доходность + 1)^(1/количество лет) - 1] × 100%

Рассчитаем по примеру:

• Проект A: [(1 + 1)^(1/2) - 1] × 100% = 41.4%
• Проект B: [(2 + 1)^(1/4) - 1] × 100% = 31.6%

Видно, что несмотря на более высокий общий доход, по годовой эффективности проект A значительно превосходит B. Годовая доходность более точно отражает реальную прибыльность инвестиций.

ROI в рекламе и электронной коммерции

Многие маркетологи, говоря о ROI, на самом деле имеют в виду не сам возврат на инвестиции, а схожий, но немного иной показатель — ROAS (возврат на рекламные расходы).

Допустим, продукт стоит $100, продается за $300, а вы вложили $500 в рекламу и продали 10 единиц.

Расчет ROI:

• ROI = [300 × 10 - (100 × 10 + 500)] ÷ (100 × 10 + 500) = 100%

А расчет ROAS:

• ROAS = (300 × 10) ÷ 500 = 600%

Ключевое отличие: ROI показывает прибыльность относительно всех затрат, включая себестоимость, а ROAS — только доход от продаж относительно рекламных расходов, без учета себестоимости товара. В практике маркетологи часто используют термин «рекламный ROI», имея в виду именно ROAS.

Различия между ROI, ROA и ROE в корпоративных инвестициях

Для принятия решений в бизнесе важно различать три показателя:

Пример: у компании активов на сумму 1 млн, из них 50% — заемные средства, 50% — собственный капитал. Компания инвестировала 10 тыс. в проект, получил доход 20 тыс.

• ROI проекта = (20 - 10) ÷ 10 = 100%
• Годовая чистая прибыль компании — 150 тыс., ROA = 150 ÷ 100 = 150%
• ROE = 150 ÷ 50 = 300%

Видно, что при одинаковой прибыли показатель ROE самый высокий, что объясняет популярность использования заемных средств (левериджа).

Сортировка доходности и риск при разных инвестиционных инструментах

Чтобы повысить ROI, не обязательно оптимизировать издержки — важнее выбрать высокоэффективные инвестиции.

Общая последовательность доходности по классам активов примерно такова: Криптовалюта и Форекс > Акции > Индексы и фонды > Облигации

Но за этим скрывается неизбежный факт — чем выше доходность, тем выше риск.

Например, годовая доходность на рынке Форекс может достигать 30% и выше, при использовании двойного направления и кредитного плеча, круглосуточной торговли. Но из-за влияния глобальных событий и волатильности, опытному инвестору сложно своевременно реагировать, а риск потерь очень высок.

Аналогично CFD (контракты на разницу) позволяют с небольшим капиталом управлять крупными позициями, но волатильность и риск увеличиваются в разы. Например, при вложении $10,000 можно открыть позицию на сумму $100,000, а при прибыли $500 ROI составит 25%, но и риск потерь — тоже.

Четыре способа инвестирования с высокой доходностью: сравнение

( 1. Торговля CFD

Благодаря высокой кредитной нагрузке, CFD привлекают тех, кто занимается техническим анализом. Требования к марже — около 20% от суммы сделки, что позволяет торговать с меньшими вложениями. Но при этом возможны значительные убытки. Важно выбирать платформы, регулируемые авторитетными органами, и устанавливать стоп-лоссы.

) 2. Торговля на Форекс

Самый крупный по объему мировой финансовый рынок. В отличие от акций, он работает 24 часа, предлагает высокий кредитный плечо и низкий порог входа. Но внезапные колебания валютных курсов из-за политических и экономических событий требуют от трейдера хороших аналитических навыков и умения управлять рисками.

3. Инвестиции в золото

Классический защитный актив, сохраняющий и приумножающий стоимость. В последние годы цена на золото показывает хорошие результаты, в 2019 году рост достиг 18.4%. В периоды экономической неопределенности золото выступает как защитный инструмент в портфеле.

4. Рынок акций

Зрелый и стабильный канал инвестирования. Например, в США среднегодовая доходность за более чем 200 лет — свыше 12%. Благодаря разумной оценке, высокой дивидендной доходности и поддержке политики, он привлекателен для долгосрочных инвесторов.

Практические стратегии повышения ROI

Из формулы ROI можно вывести два направления улучшения: увеличение прибыли или снижение затрат.

В инвестициях в акции:

• Выбирать акции с высокой дивидендной доходностью, чтобы увеличить доход за держание
• Использовать брокеров с низкими комиссиями или сокращать частоту сделок
• Диверсифицировать портфель для балансировки риска и доходности

При значительных различиях в волатильности активов (например, криптовалюты и акции) можно регулировать позиции для снижения риска. Например, если волатильность криптовалюты в 7 раз выше, чем у акций, можно уменьшить долю в крипте и увеличить в акции, чтобы сохранить ожидаемую доходность при меньших рисках.

Также важно учитывать показатели оценки. Если индекс A сейчас торгуется на уровне 70-го процентиля по исторической шкале, а индекс B — на 50-м, то риск у B ниже, а потенциал роста — выше.

Четыре основные ловушки при использовании ROI

Несмотря на простоту и удобство, при неправильном учете его ограничений можно принять ошибочные инвестиционные решения.

1. Игнорирование временного аспекта

Проект X имеет ROI 25%, а Y — 15%. На первый взгляд X лучше, но если X реализуется за 5 лет, а Y — за 1 год, выводы кардинально меняются. Поэтому существует понятие годовой доходности, которая корректирует временные различия.

2. Высокий ROI часто сопровождается высоким риском

Доходность и риск связаны прямо. Только ориентируясь на ROI и игнорируя волатильность, инвестор может попасть в ситуацию, когда при коррекции рынка вынужден будет закрывать позиции с убытком. Важно учитывать показатели риска, такие как волатильность и максимальная просадка.

3. ROI легко завысить

Если при расчетах не учесть все издержки (например, налоги, обслуживание, проценты по кредитам при недвижимости), ROI будет сильно завышен. Полный и точный учет затрат — обязательное условие.

4. Игнорирование нефинансовых выгод

ROI измеряет только финансовую отдачу, не учитывая социальные или экологические преимущества. Для устранения этого недостатка разработан показатель «Социальная отдача инвестиций» (SROI), который можно использовать как дополнение при оценке проектов.

Итог

ROI — один из важнейших показателей при принятии инвестиционных решений, но не единственный. При выборе инвестиций важно учитывать не только уровень ROI, но и связанные с ним риски, а также свои возможности по риско-выдержке, капиталу и срокам. Только так можно добиться высокой доходности и одновременно защитить свои вложения.