Понимание фондов золота и способов их правильного выбора

В периоды сильной инфляции золото вновь становится важным выбором для многих инвесторов благодаря своим свойствам сохранения стоимости (Store of Value), признанным с давних времен. Способы инвестирования в золото разнообразны: от прямой покупки слитков до инвестиций черезфонды золота, которые привлекают все больше внимания инвесторов благодаря своей простоте и удобству. Однако выбор подходящегофонда золота требует учета множества сложных факторов.

Что такое фонд золота: знакомство с механизмом коллективных инвестиций

Фонд — это механизм привлечения средств от множества инвесторов с небольшими суммами, при котором управляющая компания (блочный управляющий) собирает деньги и инвестирует их согласно заранее определенной политике. Эти политики могут включать инвестиции в индекс, крупные акции, товары или классические активы, такие как золото.

Фонд золота — это коллективный инвестиционный фонд, собирающий деньги у большого числа инвесторов для инвестирования в золото согласно заранее разработанному плану. Это пассивный фонд, доход которого зависит от цен на золото на мировых рынках. В Таиланде большинство фондов золота используют SPDR Gold Trust (ETF, крупнейший фонд золота) в качестве эталона. Хотя некоторые фонды инвестируют напрямую в слитки, их стоимость также меняется в соответствии с ценами на золото на международных рынках.

Основные факторы, которые должен учитывать инвестор

◆ Валютный курс и политика хеджирования ◆

Поскольку торговля золотом на мировых рынках осуществляется в долларах, тайские фонды золота должны пересчитывать стоимость в батах по ежедневному обменному курсу.

При ослаблении батов стоимостьфонда золота в батах увеличивается, при укреплении — уменьшается. Колебания валютного курса влияют на прибыль или убытки инвестора, помимо изменений цен на золото.

Некоторые фонды используют хеджирование (Hedge) для того, чтобы доходность максимально соответствовала мировым ценам на золото, в то время как другие не используют хеджирование (Unhedge), что повышает доходность при ослаблении бата, но увеличивает риск убытков при его укреплении.

Инвесторы с высокой склонностью к риску могут выбрать Unhedge для увеличения шансов на прибыль, а те, кто предпочитает стабильность, — Hedge.

◆ Политика дивидендных выплат ◆

Некоторые фонды золота выплачивают дивиденды поэтапно, что дает инвестору возможность получать наличные сейчас, но снижает долгосрочную доходность. Для тех, кто ориентирован на долгосрочный прирост капитала, рекомендуется выбирать фонды без дивидендных выплат (накопительный режим), чтобы весь доход оставался в составе инвестиций.

◆ Места торговли и публикация цен ◆

Некоторые фонды золота торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже, другие — на Сингапуре. Это влияет на скорость публикации цен.

На Нью-Йоркской бирже ликвидность выше, однако из-за разницы во времени с Таиландом инвесторы могут узнавать цену с задержкой в один день (T+1). В то время как биржа в Сингапуре публикует цены быстрее, хоть и с меньшей ликвидностью.

Обзор интересных фондов золота на рынке

★ TMBGOLD и TMBGOLDS ★

Оба — это фонды золота от TMB, инвестирующие в SPDR Gold Trust. TMBGOLD торгуется в Нью-Йорке без хеджирования, а TMBGOLDS — в Сингапуре с хеджированием. Выбор между ними зависит от готовности принимать валютный риск.

★ TGoldBullion-H и TGoldBullion-UH ★

Фонды от Thanachart Fund Eastspring, инвестирующие в физическое золото (Physical gold), соответствующее международным стандартам (99.5% чистоты). TGoldBullion-H использует валютное хеджирование не менее 90%, а TGoldBullion-UH — без хеджирования.

★ SCBGOLD и SCBGOLDH ★

Фонды от SCB Asset Management, торгующиеся в Сингапуре через SPDR Gold Trust. SCBGOLD не использует хеджирование, а SCBGOLDH — не менее 90%.

★ K-GOLD-A(A) и K-GOLD-A(D) ★

Фонды от Kasikorn Asset Management, инвестирующие в SPDR Gold Trust. K-GOLD-A(A) не платит дивиденды, а K-GOLD-A(D) — с политикой выплаты дивидендов не более 4 раз в год.

Сравнение: фонд золота и фьючерсные контракты на золото

Фонд золота подходит для среднесрочных и долгосрочных инвестиций, для тех, кто предпочитает делегировать риск управляющим и не хочет следить за ценами круглосуточно. Основное преимущество — профессиональное управление средствами согласно установленной политике.

Однако есть ограничения: инвестор может совершить только одну сделку в день, по цене NAV в конце дня, с учетом управленческих сборов.

Для краткосрочных трейдеров или дневных спекулянтов, которым важны изменения цен каждую минуту, фонды золота не подходят из-за низкой ликвидности. Им нужны более быстрые инструменты, такие как фьючерсы на золото (CFD), с ценами в реальном времени и возможностью точного отслеживания мировых цен.

Итоги и рекомендации

Фонд золота — это удобный, надежный и профессионально управляемый инструмент, подходящий для инвесторов, ищущих стабильность и долгосрочный накопительный рост.

При выборе подходящего фонда золота необходимо учитывать множество факторов: политику хеджирования, дивидендные выплаты, место торговли, поскольку каждый из них влияет на реальную доходность инвестиций.

Для более опытных трейдеров использование фонда золота может ограничить возможности получения прибыли от внутридневных колебаний, поэтому CFD на золото может стать более привлекательным вариантом благодаря своей гибкости и потенциалу высокой прибыли.