Что означает gap в торговле: Разрыв, меняющий правила игры на фондовых рынках

Любой трейдер сталкивался с этим моментом: звучит торжественный звон открытия, и цена стремительно взлетает до неожиданных уровней, оставляя “пробел” на графике. Именно это и означает gap в финансовом контексте.

▶ Истинное определение gap на рынке акций

Gap или пробел — это зона на графике, где происходит скачок цены без промежуточных сделок. Это происходит, когда актив открывается по цене, значительно отличающейся от уровня закрытия предыдущей сессии, создавая характерный визуальный разрыв.

В отличие от других обычных движений цены, gap подразумевает, что между ценой закрытия и открытия не существует торгового диапазона, который “заполнит” пустое пространство. Цена буквально “скачет” с одного уровня на другой, в зависимости от того, является ли движение бычьим (вверх) или медвежьим (вниз).

▶ Как возникнут эти резкие движения?

Разрывы на бирже отвечают двум основным категориям: фундаментальным факторам и технической динамике рынка.

Дисбаланс спроса и предложения — самый прямой механизм. Когда рынок открывается и возникает лавина покупателей (или продавцов), маркет-мейкеры должны значительно скорректировать цену, чтобы сбалансировать ожидающие ордера. Массовое приобретение вызывает восходящий gap, а объемная продажа — противоположный эффект.

Настроение, сформированное вне торговых часов, также играет важную роль. Ночные события, такие как корпоративные анонсы, финансовые отчеты, изменения в руководстве или запуск новых продуктов, могут радикально изменить восприятие инвесторов. Когда рынок открывается утром, это изменение настроения отражается в таких скачках цены.

Крупные институциональные инвесторы также вызывают gaps преднамеренно, пытаясь пройти через критические уровни поддержки или сопротивления с крупными объемами между сессиями.

▶ Классификация различных типов gap, с которыми сталкиваются операторы

Помимо базового различия между бычьим и медвежьим, существует четыре основные категории в зависимости от их положения в тренде:

Обычные gaps: Простые разрывы, отражающие нерегулярные движения без четкого паттерна. Обычно не предоставляют высокоценные торговые возможности, хотя указывают на активность на рынке.

Разрывы прорыва: Обозначают нарушение предыдущей ценовой структуры. Актив “вырывается” из обычного диапазона, часто сопровождаясь высоким объемом. Такой тип часто открывает новые тренды и предоставляет надежные возможности для трейдеров при подтверждении увеличением объема в следующей свечи.

Разрывы продолжения или импульса: Ускоряют уже существующее движение в том же направлении. Обычно происходят, когда новости подтверждают направление, которое рынок уже предвидел. Для начинающих трейдеров рекомендуется стратегия установки стоп-лосса чуть ниже (при бычьем прорыве) или чуть выше (при медвежьем прорыве), следуя установленному тренду.

Разрывы истощения: Представляют собой финальное движение в направлении тренда перед разворотом. Провоцируются стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стадией стад