Что такое опционы? Статья, которая поможет вам понять этот самый гибкий инструмент инвестирования

Почему опционы так популярны?

Можно ли зарабатывать на акциях только покупая дешевле и продавая дороже? Тогда вы уже не в теме. Когда цена акций падает и волатильность возрастает, умные инвесторы уже используют опционы — этот мощный инструмент для «обратных операций» и заработка.

Опционы (также называемые выборными контрактами, английский Options) по сути являются контрактом, дающим вам в будущем право, но не обязательство, по заранее оговоренной цене купить или продать актив — обратите внимание, это «право», а не «обязательство». Вы можете выбрать исполнить его или отказаться. Объектом контракта могут быть акции, валюты, индексы, товары, даже фьючерсные контракты.

Зачем использовать опционы для инвестиций? Основных причин три:

Контроль больших активов за небольшие деньги. Вам нужно заплатить лишь небольшую гарантийную сумму (премию), чтобы управлять активом, стоимость которого значительно превышает сумму гарантии, с ярко выраженным эффектом рычага.

Можно зарабатывать как на быке, так и на медведе. Покупка колл-опционов при ожидании роста, пут-опционов при ожидании падения, стратегия «бокового» арбитража — вне зависимости от направления рынка, всегда найдется подходящая стратегия.

Инструмент для хеджирования рисков. Держите акции и боитесь падения? Купите пут-опцион — получите страховку. Хотите зарабатывать на падении? Купите колл-опцион для защиты.

6 ключевых терминов в торговле опционами

Перед началом торговли нужно выучить «шестикрылый меч» контрактов:

Колл (Call) — покупатель имеет право по оговоренной цене купить актив

Пут (Put) — покупатель имеет право по оговоренной цене продать актив

Премия — сумма, которую покупатель платит продавцу за опцион, как страховая премия

Цена исполнения (страйк) — цена, по которой в будущем можно купить или продать актив, фиксирована и не меняется

Дата истечения — последний срок действия опциона, после которой он теряет силу

Объем контракта — сколько акций представляет один опцион (стандарт для американских опционов — 100 акций/контракт)

Как понять котировку опциона?

Новичкам страшно видеть кучу цифр. На самом деле всё просто: в котировке опциона 6 ключевых элементов:

1. Объект сделки — что вы торгуете (например, акции TSLA)

2. Тип сделки — колл или пут

3. Цена исполнения — по какой цене в будущем покупать или продавать

4. Дата истечения — до этого дня нужно решить, реализовать или отказаться

5. Цена опциона — сколько стоит приобрести право

6. Множитель — для американских опционов стандартно 100, то есть котировка 0.01$×100=1$

Пример: текущая цена TSLA — 175$, смотрите колл-опцион с страйком 180$ на июнь. Премия — 6.93$, значит, чтобы купить этот опцион, нужно заплатить 693$ (6.93×100), и в будущем по цене 180$ купить акции TSLA.

Четыре базовых стратегии торговли опционами

Опционы делятся на 4 основные комбинации:

Покупка колл-опциона (Buy Call) — ставка на рост цены

Вы платите за «купон на скидку», чтобы в будущем по фиксированной цене купить акции. Чем выше цена, тем больше ценность, потому что вы можете купить дешевле и продать дороже.

Риск: максимум — уплата премии.

Прибыль: неограниченная, чем выше растет цена, тем больше заработок.

Покупка пут-опциона (Buy Put) — ставка на падение цены

Обратная стратегия: покупаете «купон на продажу по высокой цене». Чем ниже падает цена, тем больше прибыль, потому что можете продать дороже, чем купили.

Риск: максимум — уплата премии.

Прибыль: только при падении до нуля.

Продажа колл-опциона (Sell Call) — обязательство продать акции в будущем

Вы получаете премию заранее, но обязуетесь в будущем по договоренности продать акции покупателю.

Доход: сразу получаете премию.

Риск: при сильном росте акций возможны неограниченные убытки (особенно если у вас нет акций в портфеле).

Продажа пут-опциона (Sell Put) — обязательство купить акции в будущем

Вы получаете премию, но обязуетесь купить акции по договоренной цене. Если цена сильно падает, убытки могут быть очень большими.

Например, вы продали пут с страйком 160$, получили 361$ премии. Если акции упадут до нуля, убыток составит 15,639$ (160$×100 — 361$).

Ключевой вывод: продажа опционов с получением премии кажется привлекательной, но риски значительно выше, чем при покупке. Это классическая «игра в粒糖 и потерять весь капитал».

Как управлять рисками при торговле опционами?

Четыре правила риск-менеджмента:

Первое: избегайте чистых коротких позиций

Не продавайте слишком много опционов. Если у вас больше проданных, чем купленных контрактов — это «чистый короткий портфель», риск очень велик. Самый безопасный вариант — обеспечить равенство или превышение купленных контрактов над проданными, чтобы максимальный убыток был предсказуем.

Второе: контролируйте капитал

Не ставьте все на одну карту. Опционы могут как увеличить прибыль, так и привести к полному сливу. Если вы платите премию, будьте готовы, что эти деньги могут исчезнуть полностью.

Третье: диверсификация

Не вкладывайте все средства в один актив или индекс. Создавайте диверсифицированный портфель, чтобы снизить риск «одной точки».

Четвертое: ставьте стоп-лоссы

Особенно важно при наличии коротких позиций, так как убытки могут стать бесконечными. Для длинных или нейтральных позиций риск ограничен, и стоп-лоссы менее необходимы.

Чем отличаются опционы, фьючерсы и контракт на разницу (CFD), и что выбрать?

Три инструмента имеют свои особенности, в зависимости от вашего стиля торговли:

Рекомендации: для точного хеджирования — опционы; для спекуляций на коротких сроках и низкой волатильности — CFD или фьючерсы.

Итог

Опционы — самый гибкий инструмент деривативов, потому что он позволяет реагировать на любые рыночные сценарии. За небольшие вложения можно управлять большими суммами, находя возможности как в бычьем, так и в медвежьем рынках — поэтому опционы так привлекательны.

Но у всего есть цена: торговля опционами требует достаточного капитала, опыта, понимания ценообразования и одобрения брокера. Без хорошего риск-менеджмента можно потерять всё.

В любом случае, помните: инструмент ценен только при правильных прогнозах. Хорошее исследование и понимание своих действий — залог успеха.