AUD/USD готовится к прорыву, инфляционные ожидания стимулируют рост товарных валют

Поддержка ликвидности ФРС и возможности для австралийского доллара

ФРС в своем последнем решении по ставкам в декабре снизила ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 3.50%-3.75%, что стало всего третьим снижением за год на сумму 75 базисных пунктов. «Точечная роспись» в рамках решения дала сигнал о единственном дальнейшем снижении ставки в 2026 году, что отличается от ранее ожидаемых двумя снижениями. Несмотря на это, Пауэлл ясно исключил возможность повышения ставки, создавая относительно благоприятную среду для рискованных активов.

Более того, стоит обратить внимание на объявление ФРС о запуске программы управления резервами (RMP) в декабре, в рамках которой в течение следующих 30 дней будет приобретено 40 миллиардов долларов краткосрочных государственных облигаций. Хотя это не классическая количественная политика (QE), по сути, это ввод ликвидности в финансовую систему для предотвращения рисков банковского сектора. Следует отметить, что Минфин США одновременно выпускает большое количество краткосрочных облигаций, чтобы избежать повышения долгосрочных доходностей, а покупка ФРС тех же ценных бумаг подчеркивает сложность управления ликвидностью в финансовой системе.

Риск инфляции возрастает, сырьевые товары растут

Вливание ликвидности напрямую отражается на ценах активов. Доллар США падает, цены на драгоценные металлы стремительно растут, серебро обновило исторический максимум до 64.3 долларов, что дает рост более чем на 120% за год. Медные и алюминиевые металлы также могут последовать за ростом, что свидетельствует о формировании бычьего тренда на товарных рынках.

Политика ФРС демонстрирует разногласия, что усиливает опасения по поводу инфляции. 9 членов проголосовали за снижение ставки, 3 — против, что впервые за шесть лет привело к трем голосам с разными мнениями. Глава ФРБ Канзас-Сити Шмидт и председатель ФРБ Чикаго Гурсби выступили за сохранение текущей ставки, что отражает ястребиные опасения по поводу возврата инфляции. В то же время, член Совета управляющих ФРС Милан поддержал значительное снижение на 50 базисных пунктов, что подчеркивает внутренние разногласия.

Ястребиная позиция Австралийского банка и возможности валютных курсов

В отличие от мягкой политики ФРС, Австралийский банк придерживается кардинально иного курса. Глава банка Брок заявил, что цикл снижения ставок завершен, и сейчас регулятор оценивает необходимость продления паузы или перехода к ужесточению. Индекс потребительских цен (CPI) за ноябрь достиг 3.8%, значительно превышая целевой диапазон 2-3%, и ожидается, что инфляция вернется к целевым уровням только к середине 2027 года.

На фоне инфляционного давления рынок ожидает повышения ставки в Австралии в феврале следующего года, в то время как ФРС склонна к дальнейшему снижению. Такая дифференциация монетарных политик создает потенциал для роста AUD/USD. Австралия, являясь крупнейшим в мире производителем железной руды и крупным экспортером золота, более 8% ВВП приходится на горнодобывающую промышленность. Рост цен на сырье приносит выгоду как экономике, так и австралийскому доллару.

В то же время, другие валюты, такие как японская иена, также демонстрируют волатильность на фоне изменений ликвидности, и динамика обмена 400 иен к доллару США заслуживает внимания инвесторов как показатель влияния региональных монетарных политик.

Долгосрочные основы улучшения макроэкономической ситуации

ФРС повысила прогноз роста ВВП на 2026 год до 2.3%, что на 0.5 процентных пункта выше предыдущего. Ожидания экономического роста способствуют снижению рисков стагфляции. В рамках политики Трампа ожидается, что фискальные стимулы дадут экономике импульс, однако это также усугубит долговую нагрузку — государственный долг впервые превысил 30 триллионов долларов, удвоившись за семь лет.

Тарифы, дефицит бюджета и инфляция образуют так называемый «невозможный треугольник», при этом инфляция фактически размывает долговую нагрузку. По мере роста инфляции перспективы прогресса в торговых переговорах между США и Китаем выглядят более оптимистично, что создает возможности для рискованных активов. Улучшение экономической ситуации в США и Китае дополнительно поддержит AUD.

Технический прорыв указывает на сильный тренд

На недельном графике AUD/USD видно, что пара ранее колебалась около 0.6500, а сейчас преодолела уровень 0.6600, демонстрируя сильную консолидацию на нижней границе, что говорит о явном бычьем настрое рынка. Если AUD/USD закрепится выше 0.6600, в дальнейшем возможен рост к уровню 0.6900, а уровень 0.6550 можно считать среднесрочной линией раздела быков и медведей.

На фоне политических расхождений, роста товарных цен и улучшения макроэкономической ситуации, AUD/USD готов к прорыву. Инвесторы могут внимательно следить за возможностями отскока после пробоя ключевых уровней.