Финансовые акции: старт с 9 900 юаней, годовая доходность 6%+ — «ленивый способ управления финансами» с получением дивидендов и ожиданием заполнения прав.

Тайваньский индекс застрял на уровне 28000 пунктов, находясь в высокой зоне, но вы заметили? Вода всё сильнее течёт в сторону финансовых акций. В сравнении с технологическими акциями, которые каждый раз откатываются на 10%, волатильность финансовых акций — это вообще детская игра, а дивиденды стабильно приносят 5-7%. Это не совпадение, а свидетельство того, что капитал движется в сторону «возвращения стоимости» — крупного перехода.

Почему сейчас финансовые акции особенно привлекательны?

Оценка настолько низка, что некуда деваться
Коэффициент цена/прибыль технологических акций уже превысил 30, а их рост замедляется. В то время как большинство банковских акций торгуются по 10-12, разница очевидна. Чем яснее становится мягкая посадка экономики, тем умнее капитал ищет дешёвые активы.

Условия по ставкам — не враг
Не стоит бояться «понижения ставок, вредящих банкам». За 11 месяцев 2025 года тайваньский финансовый сектор заработал более 560 млрд тайваньских долларов, установив рекорд. Пока экономика не «жестко приземляется», способность к выплате дивидендов только укрепляется. Поэтому сейчас — хорошая возможность для входа с потенциалом для дальнейшего роста.

Защита в циклической экономике
Вспомните медвежий рынок 2022 года. Индекс вырос всего на 20%, а финансовый — на 15%. Финансовые акции обладают свойством — их можно как атаковать, так и защищаться. В то время как технологические акции при колебаниях вызывают бессонницу, финансовые — колеблются всего на 3-5%, стресс минимален.

Мировые рынки входят в эпоху ротации: после замедления роста «Великолепной семёрки» капитал естественно течёт в акции с низкой оценкой и высоким дивидендом. Оценка финансовых акций — обычно 15-20, дивиденды стабильны, и в условиях волатильности они выступают как якорь.

Конечно, риски есть. В 2026 году, если ФРС снизит ставки менее чем ожидалось, экономика замедлится, а торговые трения усилятся, риск просроченных кредитов возрастёт. Но это — ещё одна причина для диверсификации, не стоит держать все яйца в одной корзине.

Как выбрать финансовые акции? Бысткая классификация

В Тайване около 49 финансовых компаний. Важно понять различия между типами, чтобы инвестировать разумно.

Финансовые холдинги — самые универсальные. В их портфеле есть банки, страховые, брокерские, инвестиционные компании и др. Обслуживание комплексное, активы большие, структура акционеров стабильна, популярны у розничных инвесторов. Fubon Financial, Cathay Financial, CTBC Financial — представители этого типа.

Банки — это просто акции самих банков, например, Chang Hwa Bank, Taichung Bank. Основной бизнес — депозиты и кредиты, более стабильны, чем страховые, но рост менее разнообразен.

Страховые компании — зарабатывают на страховых взносах и инвестиционной деятельности. Волатильность выше, чем у банков, особенно при изменениях ставок.

Брокеры — зарабатывают на комиссиях при торговле на бирже. Когда торговый оборот высокий — прибыль хорошая. Высокая активность рынка — логика очевидна.

Финтех — сфокусированы на цифровых платежах и инновациях, таких как PayPal, MasterCard. Рост сильный, но и волатильность тоже.

Новички обычно начинают с холдинговых компаний, потому что они самые стабильные, дивиденды — надежные (часто выше 5%). Для стабильного удержания выбирайте чисто банковские акции — меньшая волатильность. Если хотите заработать на рыночной ротации — важнее своевременное ощущение момента для покупки страховых и брокерских.

При ограниченных средствах разумно начинать с ETF на финансы (0055, 006288U) — низкий порог входа и диверсификация. Для краткосрочных сделок и корректировки портфеля есть CFD — без комиссий, для практики.

Лучшие тайваньские финансовые портфели (по состоянию на 2025 год)

По последним данным и прогнозам аналитиков я выбрал 4 холдинга и 1 банка, охватывающих разные преимущества, чтобы быстро подобрать подходящие активы.

Fubon Financial (2881): Страховая двойная движущая сила

Fubon Life стабильно приносит доход, управление капиталом и цифровой банкинг взлетают. В 2025 году EPS — 4.5-5 NT$, P/E — всего 12. Активно занимается маркетингом, долгосрочный брендовый потенциал огромен.

Риск: при геополитической нестабильности за рубежом прибыль может пострадать.

Cathay Financial (2882): Юго-Восточная «золотая курица»

Вьетнам и Таиланд — взрывной рост страхового бизнеса, комиссия +15% в год. EPS — около 4 NT$, P/E — 11, высокая привлекательность оценки. При стабильных ставках в 2026 году — рост бизнеса продолжится.

Риск: страховые компании чувствительны к ставкам, быстрое снижение может снизить инвестиционный доход.

CTBC Financial (2891): Пионер цифровой трансформации

Количество пользователей мобильного банка — +20% в 2025 году, цифровая трансформация — лидер среди конкурентов. Меньше экспозиции в Китае, но есть потенциал. EPS — 2.8 NT$, P/E — 13, рост перспективен.

Риск: неопределённость политики Китая.

E.SUN Financial (2884): Надёжный дивидендный механизм

Кредиты малому бизнесу и розничный банкинг — основные направления, чистый процентный доход +10% в год. EPS — 2.5 NT$, P/E — 12, идеально для долгосрочного получения дохода.

Риск: бизнес сосредоточен в Тайване, замедление экономики скажется.

Chang Hwa Bank (2801): Самая дешевая чисто банковская акция

Высокий коэффициент капитализации, стабильное качество кредитов, рост управления капиталом — 12%. EPS — 1.5 NT$, P/E — всего 10, самая низкая оценка.

Риск: узкая специализация, недостаточная диверсификация.

Также стоит обратить внимание на американские финансы

В 2026 году аналитики выделяют несколько наиболее перспективных компаний, сейчас можно купить через CFD или ETF.

BRK.B Berkshire Hathaway — самая известная холдинговая компания мира. Билл Бёрнс управляет сотнями предприятий: страхование, железные дороги, энергетика, Apple, American Express — всё в портфеле. Говорят, что он использует страховые деньги для покупки хороших компаний и получения сложного процента — «самая стабильная защита на рынке».

JPMorgan Chase — крупнейший банк США, включает розницу, инвестиционный банкинг, управление активами, кредитные карты. 300 тысяч сотрудников, капитализация — свыше 8 трлн долларов. В 2026 году, при активном рынке, потенциал роста очень большой.

Bank of America — ориентирован на обычных граждан. Более 68 млн клиентов, крупнейшие депозиты в США. Люди хранят зарплату именно тут, лояльность высокая.

Goldman Sachs — вершина инвестиционного банкинга, занимается слияниями, IPO, торговлей. Клиенты — бизнесмены и институциональные инвесторы. В 2026 году, при активных рынках, — самый динамичный, но и волатильный. Рекомендуется держать не более 20% в портфеле.

American Express — мировой лидер премиальных кредитных карт, клиенты — платежеспособные. Основной доход — комиссии за карты, не зависит от разницы ставок. Высокий уровень платежеспособных клиентов обеспечивает стабильность.

Как «фиксировать» прибыль в финансовых акциях — самый умный способ?

Многие покупают финансовые акции как депозиты и просто собирают дивиденды, не следя за рынком. Это — рабочая стратегия, но важно понять: финансовые акции приносят больше дохода, чем обычные депозиты, но и волатильность есть.

Мой практический подход:

Простые принципы выбора: дивиденды выше 5%, P/E — 10-15 для тайваньских холдингов, 15-20 для американских. Постоянная прибыльность. Тайваньские — Fubon, Cathay, E.SUN, американские — JPM, BAC.

Время входа — ключевое. Обычно лучше заходить, когда рынок на высоких уровнях и электроника откатывается, или когда дивидендность превышает 6-7%. После покупки — держать и получать дивиденды.

Целевая цена — гибкая: не зафиксируйте цену жестко. Например, изначально планировали 50 NT$, а цена выросла до 45, а прибыльность компании улучшилась — поднимите цель до 60. Время — ваш друг, особенно в зрелых отраслях.

Когда сокращать позицию: при достижении целевой цены или когда дивиденды падают ниже 4% (значит, цена выросла слишком сильно). Тогда — продавайте или уменьшайте долю, чтобы перейти к более недооценённым активам.

Такой подход позволяет получать доход в основном за счёт дивидендов и роста цены, без постоянного мониторинга.

Но честно скажу: несмотря на кажущуюся стабильность, риски есть. За последние 10 лет доходность финансовых акций не превосходила рынок, а при кризисах падения были глубже. В 2015 году, во время кризиса в Китае, ETF на финансы упал на 36%, а индекс — на 24%. В 2022 году, во время войны в Украине, Сбербанк рухнул за несколько дней на 50%, а на зарубежных биржах — до 0.01 долл., пришлось приостанавливать торги.

Трендовая торговля финансовыми акциями — лучший подход

Финансовые акции — циклические, подвержены сильным колебаниям. В отличие от долгосрочного инвестирования, краткосрочные и среднесрочные стратегии более подходят.

Торговля по теханализу — позволяет зарабатывать на росте и падении рынка, даёт гибкость. Обычно используют скользящие средние, уровни поддержки/сопротивления, RSI. Всё очень просто:

1. Регистрация аккаунта — заполняете данные, подаёте заявку
2. Пополнение счёта — разные способы, минимальный депозит — 50 долларов
3. Торговля — ищите возможности в любое время и в любом месте

В долгосрочной перспективе — есть ли у финансов ещё потенциал?

Финансовый сектор в составе S&P 500 занимает около 13%, он — опора рынка. Хотя у него нет технологического взрыва, низкая волатильность, стабильные дивиденды и консервативное управление позволяют ему долго outperforming рынка.

Три ключевых преимущества для долгосрочной ценности

За последние 30 лет доходность финансового сектора росла быстрее, чем экономика в целом, что позволяет выплачивать высокие дивиденды и поддерживать стабильную P/E структуру.

Правительство не допустит краха крупных банков. Финансовая система связана с глобальной экономикой, и масштабные меры поддержки после кризиса 2008 года — тому подтверждение. Это снижает риски по сравнению с другими отраслями.

Банки, страховые и макроэкономика — тесно связаны, их волатильность обычно ниже технологического сектора. В кризисные периоды — это естественный хедж.

Перспективы

Если США избегают рецессии, банки будут расти. Высокие ставки — расширяют чистую процентную маржу. Хотя резкие колебания ставок могут создавать хаос, со временем баланс активов и пассивов стабилизируется, обеспечивая рост прибыли.

Какие риски нужно учитывать?

Рынок — самый опасный: в медвежьем рынке трудно предсказать дно, а падения — глубже. В случае системных кризисов, финансовый сектор — один из первых пострадавших.

Риск ставок — часто недооценивается: рост ставок благоприятен для банков (расширение маржи), а снижение — сжимает прибыль. Предсказать движение ставок сложно.

Кредитные риски — при невозврате кредитов, банки сталкиваются с просрочками и убытками.

Важно диверсифицировать портфель, не держать все в одной акции — так безопаснее.

Итог

Хотя финансовые акции не обладают технологическим взрывом, они — фундамент рынка, составляющий 13% S&P 500. В долгосрочной перспективе — потенциал обогнать рынок. Тайваньские инвесторы сейчас имеют хорошую возможность — оценка привлекательна, дивиденды стабильны, рост есть.

Выбирайте между тайваньскими холдинговыми компаниями или американскими банками — главное, понять свою толерантность к рискам и правильно сбалансировать портфель. Финансовые акции — это стабильная основа, а не всё ваше богатство. Время покажет, что правильный выбор и стабильный доход — залог успеха.