Руководство по инвестициям в акции Apple 2024: Используйте возможности цепочки поставок Apple

苹果在2024年6月宣布Apple Intelligence计划后，带动相关供应商股价大幅上涨。这波行情让许多投资者开始关注蘋概股的投资价值。究竟什么是蘋概股？如何从苹果供应链的扩张中获利？本文将为你详细解析。

蘋概股究竟是什么？

蘋概股是指与苹果公司业务相关联的股票，主要包括两大类：一是苹果供应链中的企业，涵盖零件制造商、组装厂、代工厂等；二是与苹果有业务合作的公司，例如产品销售、技术授权等合作方。

这类股票的特点是业绩表现与苹果产品销售状况高度相关。苹果每年都会对外公布全球前200大供应商名单，进入名单的公司往往享受股价上涨的红利，而被移出名单的企业则面临股价下滑的压力。例如，致伸科技被剔除供应链名单后，股价随即下跌5%；当台积电遭苹果砍单时，股价在单日内跌幅达到5%。

苹果新品与供应链动向如何联动？

苹果对供应链厂商的直接影响体现在多个方面。最直观的就是供应商名单的变动——进入或退出都会立刻反应在股价上。

2024年4月，苹果公布2023财年供应链名单，台湾入选工厂达49家。其中南电重新回归，金箭印刷集团首次入选，但联咏、南亚科、嘉泽等先前进入的厂商被调出。这种周期性的更新直接影响了相关企业的投资价值。

供货量的变化更是影响股价的关键。苹果的订单增减、采购偏好调整，都不会瞬间反应在供应商的盘面表现上。相比之下，那些苹果订单占比超过20%的厂商，股价波动幅度最为明显。

苹果股价波动如何推动概念股涨跌？

通常情况下，苹果股价上扬会带动供应商股价走高，反之亦然。但涨跌幅度取决于各厂商对苹果的依赖程度。

2024年上半年，苹果宣布AI计划后股价飙升近20%，相关供应商也随之起舞。博通因主要供应无线充电芯片和RF前端组件，涨幅达15%；Quanta因承接MacBook代工订单，一度涨超20%。而台积电因为苹果订单占其收入约25%，股价走势与AAPL高度同步。

美股蘋概股投资清单

博通（AVGO）：AI芯片供应的长期受益者

博通为苹果iPhone全系提供无线通信芯片和RF前端模块，是苹果生态的核心供应商。2023年股价暴涨105%后，2024年至今涨幅达48%，总市值突破7710亿美元。

华尔街分析师普遍认为，随着企业AI布局升温，博通将从底层硬件需求激增中持续受益。公司2024年第二季度营收同比增长43%至124.87亿美元，远超预期；调整后每股收益达10.96美元，年增6%。管理层更将全年营收指引上调至510亿美元，显示对AI业务前景的信心。

德州仪器（TXN）：模拟芯片的稳健复苏

德州仪器为苹果提供触控屏控制、电池管理等元件，是另一家关键供应商。虽然公司去年营收持续下滑，但2024年模拟芯片行业去库存已近尾声，存货周转开始加速。

二季度营收38.22亿美元，环比增长4.4%，净利润环比增长1.99%。随着行业复苏信号增强，TXN股价表现相对稳健，今年涨幅接近18%。

高通（QCOM）：手机市场反弹的受益者

作为全球最大智能手机芯片供应商，高通第三财季业绩好于预期。营收同比增长11%至93.9亿美元，净利润同比增长26%至26.48亿美元，每股收益2.33美元均超出预期。

公司给出强劲的第四季度指引，暗示智能手机市场正在反弹。自年初至今，高通股价涨幅已接近20%。

亞德諾半導體（ADI）：多元化应用的增长引擎

亞德諾为苹果提供模拟和信号处理技术，连续13个季度实现收入增长，2023年Q2每股收益同比增长18%，超出预期。公司积极拓展汽车、工业、通信等应用领域，实现多元化发展，降低对单一市场的依赖。近三年收益率达62%，股票表现稳中向好。

思佳讯（SWKS）：5G与车联网的潜力股

思佳讯专注于无线通信解决方案，为苹果供应RF前端模块。其模拟射频技术广泛应用于5G、物联网、车载系统等领域。公司自2022年底开始反弹，今年以来涨幅接近25%，有望从5G普及和电动车快速发展中受益。

台积电（TSM）：芯片代工的核心动力

台积电是苹果A系列芯片的唯一代工方，苹果订单占其收入约25%。2024年二季度营收6735.1亿新台币，同比增长40.1%；净利润2478亿新台币，同比增长36.3%。

HPC（高性能计算）已成为台积电的业绩支柱，二季度该业务营收环比大增28%。公司看好智能手机和AI芯片对先进制程的强劲需求，预期第三季度业绩将进一步提升。

台股蘋概股的投资机会

除了美股外，台股中的蘋概股同样值得关注。以下几家公司是台股蘋概股投资组合中的核心标的。

台积电（2330.TW）：芯片代工的龙头

台积电为苹果设备提供核心芯片，是全球最重要的苹果供应商。最新财报显示，2024年二季度营收同比增长40.1%至6735.1亿元新台币，环比增长13.6%；净利润同比增长36.3%至2478亿元新台币，环比增长9.9%。

HPC业务已取代手机业务，成为支撑业绩的核心引擎。DCE业务（数字消费类电子）也表现强劲，包含T-Con、PMIC、WiFi芯片等应用，环比增长20%。管理层对第三季度前景乐观，看好手机和AI产品对先进制程的持续强劲需求。2024年至今股价涨幅达63%。

日月光投控（3711.TW）：系统级封装的专家

日月光投控主要通过旗下EMS厂环旭承接苹果系统级封装订单。2024年4月，公司宣布获得苹果独家订单，中标iPhone 16系列电容式按键系统级封装模组，该设计将取代现有实体按键。

二季度财报显示，受益于封测和电子代工效率提升及产品组合优化，毛利率达16.4%，创六季度新高。税后净利润77.83亿元，环比增长37%，每股盈余1.8元。公司对下半年前景乐观，认为AI和HPC领域将继续强劲增长。去年涨幅达15%。

台达电（2308.TW）：电源器供应的隐形冠军

台达电作为苹果电源器供应商，二季度营收1034.43亿元，环比增长13.3%；毛利率飙升至34%新高；税后净利润99.48亿元，环比增长72.6%，每股盈余3.83元创次高。

管理层预期第三季进入旺季表现优于第二季，第四季预估持平。公司今年股价涨幅明显，自年初至今已超过30%。

鸿海（2317.TW）与广达（2382.TW）：代工与组装的双动力

鸿海作为苹果最大代工厂，广达则是MacBook和iPad的主要供应商。两家公司都从苹果产品创新中直接受益。2024年至今鸿海涨幅75%，广达涨幅30%。

蘋概股投资方法论

策略一：基金或ETF投资

投资苹果概念股的最简单方法是通过半导体相关ETF。许多蘋概股属于半导体板块，投资相关ETF等于一次性布局大部分蘋概股。

推荐选项包括：

• iShares 半导体ETF（SOXX）：前五大成分股为英伟达（8.57%）、博通（8.14%）、超微（7.16%）、英特尔（6.27%）、德州仪器（6.09%）
• VanEck 半导体ETF（SMH）：前五大成分股为英伟达（10.77%）、博通（10.44%）、艾司摩尔（9.74%）、台积电（9.60%）、超微（7.68%）

通过ETF投资可以 эффективно диверсифицировать риски и одновременно получать выгоду от роста всей отрасли.

策略二：券商个股交易

Если предпочитаете индивидуальные акции, можно открыть счёт у отечественного брокера для прямой торговли蘋概股. Для инвестиций в американские акции через отечественного брокера или американского брокера — тоже возможен.

Преимущество индивидуальной торговли — точное захватывание инвестиционных возможностей конкретных компаний, но требует от инвестора хороших аналитических навыков и осознанного управления рисками.

投资蘋概股需要注意什么？

风险一：苹果订单变化带来的冲击

苹果的订单增减、砍单或转向 других поставщиков, могут прямо влиять на соответствующие компании. Например, в 2022 году, когда苹果砍单台积电,股价台股单日跌幅达5%。 Поэтому при инвестировании в蘋概股 необходимо密切关注苹果的采购动态。

风险二：供应链名单的周期性调整

苹果每年都会更新供应商名单，新进入的企业受益，而被移出的企业则面临业绩下滑。投资者 нужно регулярно отслеживать официальную информацию о供应链 от苹果。

风险三：行业周期与产能过剩

Полупроводниковая отрасль подвержена ярко выраженным циклам. Когда отрасль входит в фазу снижения запасов, доходы и прибыль поставщиков оказываются под давлением. Например, в прошлом году德州仪器持续下滑营收，反映了模拟芯片行业面临的挑战。

风险四：多元化依赖的不同程度

Различные компании имеют разную степень依赖苹果。台积电、博通等对苹果订单高度依赖，而亞德諾半導體通过多元化应用领域降低风险。投资者应根据自己的风险承受能力选择合适的标的。

蘋概股投资的核心逻辑

蘋概股的投资价值最终来自于苹果公司的产品创新能力和市场地位。只要苹果持续推出新品、扩大市场份额，供应链企业就有机会受益。

2024年AI浪潮的到来为蘋概股带来了新的增长动力。从博通到台积电，所有主要供应商都在积极布局AI相关业务。这意味着蘋概股的长期投资逻辑依然成立，但投资者需要精准选择那些真正受益于苹果创新和AI转型的企业。

同时要认识到，蘋概股并非一体化的概念。每家公司的基本面、发展前景存在差异，不应盲目跟风。应根据各自的财务表现、供应关系、多元化程度等因素，做出理性的投资决策。