Понимание спредов: невидимая стоимость ваших сделок

Когда вы открываете позицию на любой брокерской платформе, вы, вероятно, не замечаете, что платите комиссию — но платите. Эта невидимая комиссия называется спредом, и понимание его важно для оптимизации ваших результатов как трейдера.

Механика спреда

Каждый раз, когда вы получаете котировку цены на платформе, вы видите два значения одновременно:

Цена покупки (ASK): цена, по которой вы приобретаете базовую валюту взамен предложенной брокером валюты.

Цена продажи (BID): цена, по которой брокер покупает у вас базовую валюту.

Разница между этими двумя ценами — это спред, также называемый “bid-ask spread”. В то время как брокеры заявляют, что у них “без комиссии”, на самом деле они взимают плату через эту разницу. Вместо явной комиссии, издержки заложены в цены, которые вы видите.

Так зарабатывают деньги брокеры. Когда вы покупаете, они продают вам по цене чуть выше, чем заплатили. Когда вы продаете, они покупают у вас по цене чуть ниже, чем смогут перепродать. Эта маржа — ваш спред — это комиссия за предоставление мгновенной ликвидности.

Как измерить свои реальные издержки?

Большинство платформ уже рассчитывают спред в отображаемой котировке. Ваша задача как трейдера — определить разницу между ценами покупки и продажи.

Для пар с 5 знаками после запятой (EUR/USD), если цена покупки 1,04111, а цена продажи 1,04103, спред составит 8 пунктов (или 0,8 пункта).

Для пар с 3 знаками после запятой логика остается такой же — просто разделите разницу на количество знаков после запятой, чтобы получить значение в пунктах.

Два типа спредов: фиксированные и плавающие

Не существует одного типа спреда. Ваш опыт зависит от модели, которую использует ваш брокер.

Фиксированный спред: предсказуемость с подводными камнями

При фиксированном спреде, независимо от времени суток или рыночных условий, разница всегда остается одинаковой. Если спред — 5 пунктов утром, он останется 5 пунктов и ночью.

Брокеры, предлагающие это — обычно называемые “дилерами” или “операторами торгового стола” — покупают большие объемы у поставщиков ликвидности и передают их розничным трейдерам. В этой модели брокер выступает в роли контрагента, что позволяет ему контролировать отображаемые цены.

Преимущества: меньший стартовый капитал и предсказуемые транзакционные издержки, что облегчает планирование.

Недостатки: requotes (когда волатильность высокая, брокер может отказаться исполнять по исходной цене) и проскальзывания (ваша итоговая цена входа может значительно отличаться от ожидаемой).

Плавающий спред: гибкость и прозрачность

Плавающие спреды постоянно меняются в зависимости от рыночных условий. Разница между покупкой и продажей колеблется в реальном времени.

Брокеры, не работающие как “торговый стол”, предлагают этот режим. Они просто передают цены от нескольких поставщиков ликвидности без вмешательства. Брокер не контролирует спред — он лишь транслирует его.

Преимущества: меньший риск requotes и большая прозрачность формирования цен.

Недостатки: скальперы страдают от расширенных спредов, быстро съедающих прибыль. Новости трейдеры также страдают, когда спред взрывается во время экономических событий.

Плавающие спреды, как правило, расширяются во время экономических релизов, праздников и периодов низкой ликвидности.

От концепции к практике: расчет вашего спреда

Знать значение спреда в пунктах — это только половина дела. Чтобы рассчитать реальные издержки в долларах, нужно знать:

1. Стоимость пункта — сколько стоит один пункт в вашей валюте счета
2. Объем сделки — сколько лотов вы торгуете

Практический пример 1: 1 мини-лот

Спред: 8 пунктов
Объем: 1 мини-лот (10 000 единиц)
Стоимость пункта: $1

Стоимость = 8 пунктов × 1 мини-лот × $1 = $0,80

Практический пример 2: 5 мини-лотов

Спред: 8 пунктов
Объем: 5 мини-лотов (50 000 единиц)
Стоимость пункта: $1

Стоимость = 8 пунктов × 5 мини-лотов × $1 = $4,00

Формула линейная: чем больше объем, тем выше издержки по спреду. Всегда умножайте количество пунктов на количество лотов.

Итоговая дилемма

Ваш выбор между фиксированным и плавающим спредом зависит от вашего стиля торговли:

• Скальперы: плавающий спред более интересен (меньше requotes), но будьте осторожны с резкими расширениями
• Свинг-трейдеры: оба варианта подходят, но выбирайте фиксированный спред для предсказуемости
• Трейдеры новостей: избегайте плавающих спредов в периоды высокой волатильности

Спред — не враг, а просто стоимость игры. Понимание его механики дает вам преимущество перед 90% трейдеров, которые полностью игнорируют этот фактор при оценке реальной прибыльности сделок.