Трамп разрешил NVIDIA экспортировать H200 в Китай, рынок ожидает решения Федеральной резервной системы, золото опустилось ниже уровня 4200

Обзор рыночных событий

В понедельник мировые финансовые рынки были волатильными: основные индексы США снизились, индекс Dow Jones упал на 0,45%, S&P 500 снизился на 0,35%, а Nasdaq немного снизился на 0,14%. В то же время индекс страха VIX и индекс волатильности облигаций MOVE выросли: VIX на 8,25%, MOVE на 7,46%, что отражает изменение настроений рынка в сторону осторожности.

Цены на нефть и драгоценные металлы также оказались под давлением: цена WTI снизилась на 2,14% до 58,83 доллара за баррель, золото опустилось ниже отметки 4200 долларов за унцию, сейчас составляет 4190 долларов за унцию, что на 0,17% ниже. В криптовалютном секторе биткойн демонстрирует умеренный рост, за 24 часа поднялся на 0,27%, до 90699 долларов; эфириум показывает более сильную динамику — рост на 2,09% за 24 часа, до 3129 долларов.

Трамп одобрил экспорт AI-чипов NVIDIA в Китай, глобальный технологический ландшафт меняется

Президент США Трамп объявил о согласии разрешить NVIDIA экспортировать в Китай свой флагманский AI-чип H200, а также будет получать 25% от прибыли с соответствующих сделок. Это решение знаменует собой существенный прогресс для крупнейшей в мире технологической компании в лоббировании перед правительством США, что может помочь восстановить бизнес на ключевых зарубежных рынках на миллиарды долларов. В результате новости акции NVIDIA после закрытия выросли на 3,1%, а в конце торговой сессии — на 1,7%. В то же время, Microsoft выросла на 1,6%.

Трамп заявил в соцсетях, что США разрешат NVIDIA поставлять чипы H200 в Китай и другие одобренные страны при выполнении определенных условий. Министр торговли Лутник заявил, что поддерживает эту стратегию, официальных комментариев от министерства не последовало. Эксперты отмечают, что этот поворот свидетельствует о том, что строгие ограничения на экспорт чипов, введенные при предыдущем правительстве Байдена, оказались неэффективными.

Решение ФРС о ставках близко, ожидания смягчения монетарной политики

Заседание ФРС по ставкам пройдет во вторник, а решение будет объявлено в ночь с четверга на пятницу. Согласно инструменту FedWatch Чикагской товарной биржи, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов после заседания составляет примерно 89–92%.

Однако, директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хассет в недавнем интервью CNBC заявил, что преждевремое объявление ФРС о планах на следующие полгода — неразумное решение, и подчеркнул необходимость опираться на экономические данные. Хассет — один из потенциальных преемников Джерома Пауэлла, его сдержанная позиция снизила ожидания рынка относительно смягчения политики. Глава глобальных макроэкономических исследований Deutsche Bank Джим Рид прогнозирует, что на пресс-конференции Пауэлл вновь подчеркнет высокие барьеры для дальнейшего снижения ставок в начале следующего года, что может означать временную паузу.

Доходность 10-летних облигаций США выросла до 4,196%, увеличившись за день на 5,6 базисных пункта; доходность 2-летних облигаций поднялась на 4,4 базисных пункта до 3,608%. Ожидания по количеству снижений ставок в 2026 году снизились с трех до двух за последний месяц.

Падение доверия потребителей, стабильные инфляционные ожидания

Последний опрос потребительских ожиданий Федерального резервного банка Нью-Йорка показал, что в ноябре инфляционные ожидания на следующий год остались на уровне 3,2%. Однако, ожидания по уровню безработицы за следующие 12 месяцев немного улучшились — снизились до 13,8%, достигнув минимальных значений с декабря 2024 года.

Тревожит то, что восприятие финансового положения семей ухудшилось: доля пессимистичных оценок выросла по сравнению с годом назад. В отношении цен на товары и услуги потребители ожидают роста цен на бензин на 4,09%, продуктов — на 5,87%, медицинских расходов — на 10,08%, стоимости обучения в университетах — на 8,39%, арендных плат — на 8,27%. Процент потребителей, ожидающих неспособность оплатить минимальный платеж по кредитной карте, вырос до 13,7% с 13,1% в октябре.

Политика Трампа по тарифам вызывает колебания доллара, рекордные объемы валютных сделок

Международный валютный банк в своем квартальном отчете отметил, что политика Трампа по тарифам создает рыночную турбулентность, что привело к неожиданному ослаблению доллара. В апреле среднесуточный объем валютных сделок достиг 9,5 трлн долларов, что на 27% больше по сравнению с аналогичным периодом 2022 года, часть сделок связана с хеджированием рисков, связанных с тарифами США.

Отчет указывает, что влияние тарифов существенно, и падение доллара превысило ожидания, а внебиржевой объем сделок превысил 1,5 трлн долларов. Общий объем валютных операций по итогам последнего исследования вырос более чем на 25% по сравнению с 2022 годом и превзошел показатели марта 2020 года, пика пандемии COVID-19. Индекс доллара вырос на 0,11% до 99,09 в понедельник, курс доллар/иена поднялся на 0,38%, а евро/доллар снизился на 0,06%.

Глобальные экономические тревоги: долги, политические конфликты и геополитика

Основатель фонда Bridgewater Рэй Далио предупредил, что мировая экономика сталкивается с тремя одновременно развивающимися кризисами — ростом долговой нагрузки, усилением политической поляризации в США и обострением геополитической напряженности. Он считает, что в ближайшие один-два года глобальная экономика станет еще более уязвимой, а рыночные пузыри достигнут уровня, сравнимого с интернет-буллом 2000 года.

Далио отметил, что мировой долг уже начал оказывать давление на отдельные сегменты рынка, появились трещины в области частных инвестиций, венчурных фондов и рефинансирования долгов. По мере приближения США к выборам 2026 года политическая нестабильность может усилиться, а совокупность высоких ставок и чрезмерной концентрации рыночной власти усугубит уязвимость. Он вновь высказался о пузыре вокруг AI, однако советует инвесторам не паниковать и не выводить средства из-за завышенных оценок.

Морган Стэнли: после снижения ставок рост рынка может остановиться

Стратег Мислав Матеика из Morgan Stanley предупредил, что после завершения снижения ставок ФРС рост американского рынка акций может замедлиться из-за фиксации прибыли инвесторами. Поскольку ожидания по снижению уже заложены в цены, рынок вернулся к высоким уровням, и инвесторы склонны к фиксации прибыли к концу года, а не к увеличению позиций.

Тем не менее, Morgan Stanley остается оптимистичным по среднесрочной перспективе, считая, что мягкая позиция ФРС будет поддерживать рынок. Снижение цен на нефть, замедление роста заработных плат и ослабление давления по тарифам в США создают условия для смягчения политики без риска разогрева инфляции. Снижение торговых рисков, улучшение перспектив экономики Китая, увеличение расходов в еврозоне и ускорение внедрения AI в США могут способствовать росту рынка в следующем году.

Корпоративные новости: технологические гиганты борются за AI и аппаратные сегменты

OpenAI: рост числа корпоративных пользователей ChatGPT, значительное повышение эффективности работы

OpenAI сообщил, что количество активных пользователей ChatGPT за неделю превысило 800 миллионов. Быстрый рост популярности у потребителей способствует ускоренному внедрению AI в бизнес-процессы. За последние полгода уровень внедрения AI в международных рынках вырос, а количество платных корпоративных клиентов в Австралии, Бразилии, Нидерландах и Франции увеличилось более чем в 1,4 раза.

Обратная связь от сотрудников показывает, что использование AI позволяет экономить от 40 до 60 минут рабочего времени в день, причем в сферах анализа данных, инженерии и коммуникаций — до 60–80 минут. 75% опрошенных считают, что AI ускоряет работу или повышает ее качество, а столько же сотрудников используют AI для выполнения задач, ранее неподъемных.

За последний год объем сообщений в ChatGPT для бизнеса вырос примерно в 8 раз, а среднее число сообщений на сотрудника увеличилось на 30%. Использование продвинутых аналитических возможностей AI выросло примерно в 320 раз за 12 месяцев, особенно активно в сферах технологий, медицины и производства. Операционный директор OpenAI Блэйд Лейткап сообщил, что у компании более 1 миллиона платных корпоративных клиентов, а платных мест в продуктах ChatGPT для рабочих мест — около 7 миллионов.

Google и Apple соревнуются в разработке AI-очков и чипов

Google объявила о разработке двух типов AI-очков для конкуренции с существующими продуктами Meta, включая версии с дисплеями и аудио-ориентированные модели. Первые AI-очки Google планируют выпустить в 2026 году, в числе первых партнеров — Samsung Electronics, Warby Parker( и Gentle Monster. Samsung Galaxy XR-гарнитура получит обновления программного обеспечения, включая режим путешествия, позволяющий использовать смешанную реальность в автомобиле и в самолете.

Что касается Apple, руководитель отдела чипов Джонни Слоукки подтвердил, что останется в команде, опровергнув слухи об уходе. В прошлом месяце Bloomberg сообщал, что Слоукки рассматривал возможность ухода, однако в понедельник в внутренней памятке подчеркнул свою гордость за достижения команды и любовь к работе в Apple, не планируя уход в ближайшее время. Слоукки присоединился к Apple в 2008 году и руководил разработкой чипов серии M для Mac и серии A для iPhone.

IBM приобретает Confluent за 9,3 миллиарда долларов

IBM объявила о покупке платформы потоковой обработки данных Confluent за 9,3 млрд долларов, акции IBM выросли на 0,4%. В то же время, акции Tesla снизились на 3,4%, а Alphabet — на 2,3%.

Обзор рыночных котировок

На американском рынке индексы снизились: Dow Jones — на 0,45%, S&P 500 — на 0,35%, Nasdaq — на 0,14%, индекс Китая Golden Dragon — вырос на 0,08%. Европейские рынки показали разнонаправленную динамику: FTSE 100 в Великобритании вырос на 0,23%, CAC 40 во Франции — на 0,08%, DAX 30 в Германии — на 0,07%.

На рынке облигаций доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет около 4,17%, что на 3 базисных пункта выше предыдущего дня. В валютном рынке индекс доллара вырос на 0,11% до 99,09. В Гонконге фьючерс на индекс HSI закрыт на уровне 25763 пунктов, что на 2 пункта ниже предыдущего закрытия.

В секторе криптовалют биткойн стоит 90699 долларов, за 24 часа вырос на 0,27%; эфириум — 3129 долларов, за 24 часа — на 2,09%.

Главные события сегодня

Австралийский резерв объявит о решении по ставкам и проведет пресс-конференцию председателя Блока; в США публикуются индекс доверия малых предприятий NFIB за ноябрь, а также данные по вакансиям JOLTs за октябрь; EIA опубликует месячный прогноз по энергетике; результаты аукциона 10-летних казначейских облигаций США. Инвесторам рекомендуется следить за динамикой курса австралийского доллара к гонконгскому доллару за 30 дней, так как этот показатель отражает ожидания рынка по монетарной политике региона.