Политика Резервного банка Австралии скоро изменится? Данные по инфляции нарушают ожидания снижения процентных ставок

Вероятно, цикл мягкой политики Австралийского центрального банка подошел к концу. В ноябре опубликованные данные по инфляции неожиданно выросли, годовой показатель достиг 3.8%, превысив ожидаемые рынком 3.6%, что напрямую повлияло на ожидания рынка относительно дальнейшего снижения ставок.

Давление инфляции остается, снижение ставок в ближайшее время не ожидается

Последний анализ Capital Macro указывает, что последние данные по ценам в Австралии дают ясный сигнал — инфляция явно не ослабевает. Из-за продолжающегося давления на производственные мощности вероятность того, что вопрос о снижении ставок будет поднят в ближайшее время, минимальна.

Общий рынок ожидает, что Австралийский банк оставит ставку на уровне 3.60% на заседании 9 декабря. Еще более важно, если скоро опубликованные данные по ВВП также покажут напряженность в производственных мощностях, то окончание всего цикла мягкой политики станет практически решенным.

Ожидания повышения ставок выходят на передний план, политика в следующем году может измениться в обратную сторону

Мнения ведущих аналитиков по поводу курса ставок в 2026 году расходятся. Аналитик UBS Stephen Wu выразил более радикальную точку зрения — рост инфляции вызывает опасения, индекс потребительских цен, по его прогнозам, будет оставаться выше целевого диапазона, установленного Резервным банком Австралии, что означает, что в последние три месяца 2026 года центральный банк столкнется с давлением на повышение ставок.

Главный экономист Barrenjoey Jo Masters также разделяет эту точку зрения, несмотря на очень высокие барьеры для повышения ставок, вероятность того, что Австралийский банк предпримет такие меры в следующем году, уже трудно игнорировать. Она подчеркнула, что для борьбы с инфляцией на последней стадии может потребоваться более жесткая монетарная политика, а в 2026 году полностью исчезает возможность снижения ставок.

Австралийский доллар к доллару США растет, курс становится в центре внимания

Рынок уже отреагировал на это. 26 ноября австралийский доллар вырос на 0.6% до 0.6505, что стало четвертым подряд днем роста. Аналитик ING Francesco Pesole отметил, что австралийский доллар может стать лидером среди G-10 валют в 2026 году.

По его прогнозам, Австралийский банк планирует лишь один раз снизить ставку, что позволит австралийскому доллару к второму кварталу 2026 года иметь самую конкурентоспособную ставку среди G-10. Francesco Pesole добавил, что особенно учитывая улучшение торговых отношений и позитивные перспективы экономического роста Австралии, страна постепенно переходит к новой фазе.

Позитивные новости по данным американской экономики дополнительно поддерживают рост австралийского доллара, ожидания снижения ставки ФРС в декабре усиливаются, что оказывает прямое давление на доллар США. В то же время, реальность окончания цикла снижения ставок в Австралии делает активы страны более привлекательными по сравнению с доходностью, и именно это является основным движущим фактором продолжительного роста австралийского доллара.