2024 год. Расписание публикации данных CPI США и глубокий анализ годовой динамики

2025-12-25 03:25:44

Инвесторам на заметку: полный график публикации CPI США 2024 года

Перед тем как покупать на дне или продавать на вершине, необходимо точно знать время публикации CPI США. Индекс потребительских цен (CPI) США — один из самых чувствительных экономических показателей на глобальных рынках, и как только цифры выходят за ожидания, это мгновенно вызывает сильные колебания на основных классах активов.

Время публикации CPI США фиксировано на первый рабочий день месяца или ближайший к нему рабочий день, конкретное время зависит от перехода на летнее или зимнее время. В летний период инвесторам из Тайваня нужно быть готовыми к 20:30, зимой — к 21:30.

Подробный график на 2024 год (по тайваньскому времени):

11 января — 21:30
13 февраля — 21:30
12 марта — 21:30
10 апреля — 20:30
15 мая — 20:30
12 июня — 20:30
11 июля — 20:30
14 августа — 20:30
11 сентября — 20:30
10 октября — 20:30
13 ноября — 21:30
11 декабря — 21:30

Прогноз тренда CPI США 2024: почему год будет трудно значительно снизиться?

Международный валютный фонд (МВФ) по последним прогнозам ожидает, что рост экономики США в 2024 году составит 2.1%, что занимает второе место среди крупнейших экономик мира. Это говорит о том, что фундамент экономики США остается устойчивым, а инфляционное давление не исчезнет легко.

Основные факторы, влияющие на инфляцию в этом году:

Политическая неопределенность в преддверии выборов, создающая риски для цепочек поставок;
Реальное ли снижение ставок ФРС в соответствии с ожиданиями рынка;
Продолжающийся кризис в Красном море, оказывающий давление на глобальные логистические издержки. Согласно фьючерсным данным CME Group, вероятность снижения ставок ФРС на 6 базисных пунктов к концу 2024 года — самая высокая, что подразумевает постепенное снижение CPI по кварталам.

Однако реальность может оказаться сложнее. Запасы нефти сейчас сокращаются, что поддерживает цены на нефть. Кроме того, с декабря 2023 года стоимость перевозок по маршрутам Европа-Азия выросла более чем на 100%, и эти издержки в конечном итоге передаются потребителям. Наш прогноз — CPI США достигнет дна в первом квартале 2024, во втором возможен рост, а к концу года — повторное снижение.

CPI vs Ядро CPI vs PCE: в чем различия?

На рынке распространено заблуждение — считать все инфляционные показатели одинаковыми. На самом деле, в США есть две основные серии данных по инфляции, каждая из которых имеет свои вариации.

Ключевое отличие CPI и Ядро CPI — в весах. CPI включает все категории потребительских товаров и услуг, особенно чувствителен к ценам на продукты питания и энергоносители. Ядро CPI исключает эти две наиболее волатильные составляющие, лучше отражая базовые тренды цен. Если вы видите, что CPI резко падает, а Ядро CPI остается стабильным — скорее всего, это иллюзия, связанная с падением цен на энергоносители.

CPI и PCE кажутся похожими, но расчетные методы значительно отличаются. CPI использует метод «базового веса» (ласт-ап), а PCE — цепной индекс (цепной взвешенный). У последнего есть преимущество — он автоматически учитывает эффект замещения. Когда цены на нефть растут, потребители выбирают альтернативные источники энергии, и PCE автоматически снижает вес нефти, сглаживая пики. Именно поэтому ФРС больше ориентируется на PCE при принятии решений.

Годовой рост и месячный рост тоже нужно различать. Годовой показатель сравнивает с аналогичным периодом прошлого года, исключая большую часть сезонных колебаний и показывая долгосрочные тренды. Месячный рост — более волатильный, подвержен краткосрочным шумам. Инвесторам важнее всего отслеживать годовой CPI и годовой PCE — первый публикуется раньше и более чувствителен к рынку; второй — основной показатель для решений ФРС.

Из чего складывается CPI США? Эти пропорции определяют направление движения

CPI США — это взвешенная средняя цена корзины товаров и услуг, доли которой примерно таковы:

Жилье (включая аренду): 30–40%
Продукты питания и напитки: 13–15%
Образование и связь: 6–7%
Энергетика: 6–8%
Медицинское обслуживание: 7–9%
Транспортные услуги: 5–6%
Новые и подержанные автомобили: 5–8%
Развлечения: 3–5%
Одежда и аксессуары: 2–3%

Доля жилья — около 40%, что определяет общий тренд CPI. Пока арендные ставки и цены на жилье остаются стабильными, инфляция будет трудно выйти из-под контроля. Продукты питания и напитки занимают около 15%, также являются важным объектом мониторинга.

Тридцатилетний четырехцикловый цикл: повторится ли история?

За последние 30 лет в США было четыре заметных скачка CPI, каждый из которых совпадал с экономическими кризисами:

В начале 1990-х — кризис сбережений и кредитов, война в Персидском заливе, вызвавшие резкое падение CPI.
В 2000 году — пузырь доткомов и теракты 11 сентября, очередной спад.
В 2008 году — ипотечный кризис, приведший к обвалу CPI, после чего ФРС стимулировала рост цен.
Последний — 2020 год. Пандемия остановила экономику, CPI резко упал, но затем ФРС запустила масштабные меры, и CPI достигла исторического пика в июне 2022 года. После стабилизации глобальной ситуации и восстановления логистики CPI постепенно снизился.

Этот опыт показывает важный сигнал: глобальные логистические условия оказывают гораздо большее влияние на CPI США, чем принято считать. Кризис в Красном море в конце 2023 года вновь подтвердил это. Обстрел хуситами заставил судоходные компании обходить маршруты, и стоимость перевозок по маршрутам Европа-Азия за короткое время выросла вдвое. Хотя это менее драматично, чем в 2020 и 2021 годах, такие локальные сбои в логистике в конечном итоге повышают потребительские цены.

Что действительно движет CPI США в 2024 году?

Чтобы точно предсказать, как поведет себя CPI после публикации, нужно учитывать два ключевых фактора.

Первый — президентские выборы в США. Независимо от победившей партии, кандидаты будут делать чрезмерные обещания. В условиях текущей международной ситуации новая администрация может внешне обострять внутренние конфликты, что усилит геополитическую напряженность и приведет к дальнейшему снижению глобализации. В результате — рост дефицита товаров и цен, затрудняющий их плавное снижение.

Второй — решение ФРС о снижении ставок. Согласно данным CME, рынок считает, что вероятность снижения ставок на 6 базисных пунктов к концу 2024 года — самая высокая. Это ожидание отражает мнение, что CPI будет снижаться в течение года. Но главное — произойдет ли снижение, не будет ли оно прервано выборами и геополитическими конфликтами.

Общий вывод: мы считаем, что в первом квартале CPI достигнет минимума, во втором возможен рост (из-за базовых эффектов и издержек), а во второй половине — снова начнется снижение. Такой сценарий создаст давление на американский рынок акций, поскольку означает, что ФРС не будет так агрессивно снижать ставки, как ожидает рынок.

Итоговые инвестиционные рекомендации

Следить за временем публикации CPI США — важно не только для получения цифр, но и для понимания экономической логики. Годовой CPI публикуется раньше и вызывает наиболее сильную реакцию рынка; PCE — чуть позже, но более научный показатель, на который ориентируется ФРС. Оба индикатора обычно движутся в одном направлении, но с небольшими отличиями — именно эти различия создают торговые возможности.

В 2024 году CPI США не будет так экстремально колебаться, как после пандемии, но и не пойдет спокойно вниз. Политические выборы, геополитика и логистика — эти три силы будут формировать динамику всего года. Точно знать время публикации CPI и подготовиться — залог успешных сделок в условиях волатильности.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .