Эра Биткоина с низким уровнем транзакций приближается

С внешней стороны, в этом году Bitcoin кажется постоянно волатильным. Но если рассматривать более длительный временной промежуток, можно увидеть, что цена на самом деле не уходит далеко. С начала года BTC даже снизился примерно на 5%, значительно уступая другим ключевым активам. Стоит отметить, что рынок больше не испытывает резких падений «внезапных обвалов», как раньше, а вместо этого наблюдаются медленные, постепенные снижения. Эти изменения не случайны и связаны с тем, кто действительно управляет рынком. От Высококлассного Торгового Рынка к Долгосрочному Хранению Ранее Bitcoin в основном управлялся мелкими инвесторами и краткосрочными торговыми потоками с очень высоким уровнем покупки и продажи. Но сейчас центральная роль постепенно переходит к крупным организациям — тем, у кого низкий уровень торгов, редкие покупки и продажи, и которые предпочитают держать долгосрочно. Это кажется «более стабильным», но обратная сторона в том, что: когда сила покупок и продаж ослабевает, способность цены поглощать давление продаж становится слабее. Чтобы завершить сделку, рынок вынужден искать более низкую цену. В результате цена Bitcoin не падает резко, а «скользит» вниз по ступенькам. Структура Хранения Меняется Если говорить о количестве участников, то мелкие инвесторы по-прежнему составляют абсолютное большинство. Около 98% держателей даже не владеют 1 BTC. Однако, если рассматривать поток денег, влияние организаций и ETF становится все более значительным — и их тенденция очень ясна: долгосрочное накопление. В первой половине года рынок проявил довольно четкое разделение: Крупнейшие организации постоянно покупают, помогая рынку оставаться относительно стабильным.Организации среднего уровня (владельцы 100–1000 BTC) также регулярно накапливают.Наоборот, мелкие китовые инвесторы и мелкие держатели постоянно продают. Когда цена постепенно ослабевает во второй половине года, настроение мелких инвесторов значительно ухудшается, многие уходят с рынка, что приводит к еще меньшей ликвидности. Bitcoin покидает биржи — важный сигнал, который игнорируют Ключевое изменение — постоянное снижение количества BTC на биржах. Монеты выводятся на личные кошельки или хранятся в долгосрочных депозитах, что показывает: покупатели не собираются играть на коротких спекуляциях, а намерены держать долго. Это чрезвычайно важно, потому что это означает, что количество BTC, доступных для торговли на рынке, становится все меньше. При сопоставлении с ценовыми колебаниями видно, что почти каждое снижение сопровождается уменьшением доступного предложения. Это говорит о том, что кто-то продает, но очень дисциплинированно: создает ценовое давление и постепенно выходит из позиции. В фазе снижения мелкие инвесторы не способны поглотить весь объем, остаются только средние организации, покупающие по определенным ценовым диапазонам — и они покупают для диверсификации активов, а не для повышения цены. В результате: одна сторона постоянно продает, другая — медленно покупает, и цена продолжает искать более низкий уровень «продажной» цены. В чем суть этого цикла? Суть текущего цикла — передача BTC от активных трейдеров с высокой частотой сделок к долгосрочным держателям с низкой частотой. Когда общий уровень торгов по рынку снижается, Bitcoin перестает «бежать быстро», как раньше, и цены трудно добиться сильных скачков. Когда Bitcoin действительно сможет снова расти? Ответ несложен: Долгосрочные держатели полностью прекращают продажи — процесс передачи предложения завершается.Средний и высокий уровень торговых потоков возвращается, и речь идет не о временных эмоциях мелких инвесторов, а о новом капитале, готовом активно торговать. Когда уровень торгов возрастает, у Bitcoin появляется реальный стимул для перехода в новую фазу роста. А сейчас рынок скорее готовит фундамент для этого момента, чем начинает мощный рост сразу.