Американский Федеральный резервный банк находится на грани передачи власти. В мае 2026 года истекает срок полномочий действующего председателя Пауэлла, и администрация Трампа получит право выдвигать кандидатуры на пост нового председателя. Это станет большим событием для глобальных финансовых рынков, особенно для цифровых активов.

Текущие экономические данные вызывают противоречия — уровень безработицы растет, количество новых рабочих мест сокращается, но потребительские расходы и инвестиции в ИИ продолжают стимулировать рост ВВП. Такой баланс данных вызывает ожесточенные споры внутри ФРС по вопросу о снижении ставок.

Ключевой момент в том, что у нового председателя на самом деле не так много полномочий. Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) — это орган, принимающий решения, и новому председателю нужно заручиться поддержкой большинства. Кроме того, к 2026 году несколько ястребов получат право голоса, что усложнит быстрое согласование снижения ставок. Однако 12 председателей региональных ФРС (по очереди голосующие пять раз в год) обладают региональной экономической перспективой, которая может сбалансировать некоторые риски, а их долгосрочные назначения также могут в определенной мере защитить независимость ФРС.

Наиболее вероятные кандидаты — директор ФРС Крис Вуллер, бывший директор Кевин Вош и бывший главный экономист Белого дома Кевин Хассет. Сейчас рынок ставит на Хассета как на наиболее вероятного претендента. Вопрос в том, что его близость к Трампу вызывает опасения — многие опасаются, что ФРС может быть вынуждена пойти на "агрессивное снижение ставок", что сильно повлияет на ожидания ликвидности в криптомире.

В конце концов, кандидатуру должен утвердить Сенат, и весь процесс сопровождается множеством неопределенностей.