Рост серебра на 168% в 2025 году: почему этот драгоценный металл превосходит все остальные и что это значит для инвесторов

Числа рассказывают поразительную историю

Когда мы смотрим на инвестиционный ландшафт 2025 года, один актив тихо разрушил традиционные ожидания: серебро. В то время как золото показало впечатляющий рост на 72% — достаточно, чтобы затмить показатели S&P 500 и даже Nasdaq-100 — взрывной рост белого металла на 168% похищает все внимание. Чтобы понять масштаб, это более чем вдвое превышает достижения его желтого родственника и с комфортом превосходит показатели таких любимцев ИИ, как Nvidia.

Что же движет этим драматичным движением? Ответ кроется в идеальном шторме геополитической напряженности, фискальных опасений и ограничений на стороне предложения, создавших идеальные условия для процветания драгоценных металлов.

Понимание уникальной позиции серебра на рынке

Серебро занимает увлекательное промежуточное положение в секторе драгоценных металлов. Как и золото, оно было признанным средством накопления богатства на протяжении всей истории, но с важным отличием: изобилием. Горнодобывающие компании ежегодно добывают примерно в восемь раз больше серебра, чем золота, что означает, что оно функционирует по другим механикам спроса и предложения.

Настоящая история, однако, не только о дефиците — она о полезности. В отличие от золота, которое в основном служит хеджем и предметом роскоши, серебро питает современную экономику. Производители электроники ежегодно потребляют почти половину всего доступного серебра. Его исключительная электропроводность и доступность делают его незаменимым для полупроводников, солнечных панелей и промышленных применений.

Эта двойственная природа — статус драгоценного металла плюс сильный промышленный спрос — создает уникальную динамику цен. Когда предложение даже немного сокращается, цены могут резко взлететь за короткое время.

Почему серебро сейчас движется: ограничения предложения и глобальная неопределенность

Фон для роста серебра в 2025 году включает несколько сливающихся факторов. Во-первых, макроэкономическая ситуация: государственный долг США недавно превысил отметку в $38,5 трлн, а дефицит бюджета на 2025 год составил $1,8 трлн. Эти цифры заставляют инвесторов задуматься о возможных сценариях девальвации валюты, что вызывает бегство в драгоценные металлы как средство защиты портфеля.

Но особенно важным является недавнее решение Китая. Мировой центр производства электроники объявил о новых экспортных ограничениях на серебро, вступающих в силу с 1 января 2026 года. Хотя это было представлено как мера по защите внутренних цепочек поставок, одновременно это создает рычаги в глобальных торговых переговорах и физически сокращает доступное серебро на международных рынках.

Эти экспортные ограничения не вызвали рост серебра — он уже начался из-за более широкой экономической неопределенности — но они стали ускорителями. Можно представить это как добавление ракетного топлива к уже движущемуся вверх автомобилю.

Реалистичные ожидания на 2026 год и далее

Здесь необходимо скорректировать ожидания инвесторов. Рост серебра на 168% за один год — это исключительное событие, не характерное для обычных условий. За последние 50 лет серебро показывало среднегодовую доходность в 5,9%. Это — реалистичная база, а все, что выше — это настоящее превосходство.

Металл также учит смирению своей волатильностью. В 1980 году цена достигла $35 за унцию, затем потеряла 90% этой стоимости. Инвесторы ждали 31 год, чтобы снова увидеть рекордную цену — $48 в 2011 году. После этого пика последовало еще одно снижение на 70%, прежде чем серебро наконец достигло новых рекордных максимумов в 2025 году — путь длиной 14 лет.

Если ограничения Китая на экспорт сохранятся, а дефицит бюджета США продолжит достигать (в настоящее время прогнозируемого еще одного триллионного дефицита в 2026 году), серебро может получить дополнительный импульс. Однако те, кто ожидает повторения 168% роста в 2026 году, должны скорректировать свои ментальные модели. Долгосрочные позиции в драгоценных металлах важнее краткосрочной эйфории.

Практический путь: ETF вместо физического владения

Для большинства инвесторов важен вопрос исполнения — так же, как и направление. Покупка физического серебра — слитков и монет — обеспечивает прямое владение, но сопряжена с проблемами: расходы на хранение, страховые взносы и логистические сложности при быстрой продаже.

iShares Silver Trust (NYSEMKT: SLV) устраняет эти препятствия. Этот ETF является крупнейшим инструментом в отрасли с $38 миллиардами активов под управлением, обеспеченными 528 миллионами унций физического запаса, хранящегося в реальных сейфах. Инвесторы получают прямой доступ к движению цен серебра без необходимости договариваться о хранении или страховании.

Фонд взимает годовую плату в размере 0,5%, то есть позиция в $10 000 обойдется $50 в год в управленческие сборы — почти наверняка дешевле, чем содержание физического хранения в другом месте. Сделки происходят мгновенно, акции можно купить или продать за мгновение, и при этом не занимает место на полке.

Общая инвестиционная стратегия

Впечатляющий рост серебра в 2025 году отражает реальные структурные дисбалансы: ограниченное предложение, высокий промышленный спрос и макроэкономические условия, благоприятствующие хеджированию драгоценными металлами. Продолжится ли это в 2026 году — зависит от сохранения этих условий.

Предупреждение: волатильность остается характерной чертой. Долгосрочное позиционирование требует принятия краткосрочных колебаний и терпения при неизбежных просадках. Для инвесторов, желающих получить выгоду от потенциала серебра, избегая сложностей физического владения, такие инструменты, как SLV, предоставляют простой доступ в рамках диверсифицированной стратегии портфеля.