Долг США достиг рекордных $38.5 трлн: может ли Биткойн стать структурным хеджем?

Источник: CryptoTale Оригинальный заголовок: Государственный долг США достигает новых максимумов: становится ли BTC структурным хеджем? Оригинальная ссылка: https://cryptotale.org/us-debt-hits-new-highs-is-btc-becoming-a-structural-hedge/

Обзор

Долг США достиг нового рекордного уровня к 2026 году, при этом показатели показывают общую сумму около $38,5 трлн. Этот рекорд усиливает дебаты о том, будут ли долговые нагрузки США в конечном итоге толкать больше инвесторов к Биткоину или просто укреплять его роль как волатильного рискованного актива, а не надежного хеджа.

Совместный экономический комитет оценил валовой национальный долг в $38,40 трлн по состоянию на 3 декабря 2025 года, что на $2,23 трлн больше по сравнению с прошлым годом и $11 трлн выше, чем пять лет назад. Это соответствует среднему увеличению на $6,12 млрд в день. При таком темпе, комитет прогнозирует, что общий долг достигнет $39 трлн примерно к 6 марта 2026 года.

Рост дефицитов и затрат на проценты поднимают долг США

Этот рубеж был преодолен ранее в конце октября 2025 года, когда показатель превысил отметку в $38 трлн. В режиме реального времени трекеры, основанные на официальных данных, показывали, что общий долг приближается к области $38,5 трлн, поскольку затраты на проценты и дефициты продолжали расти.

Затраты на обслуживание долга США стали одним из крупнейших статей бюджета Вашингтона. Комментарий RAND оценил ежегодные выплаты по процентам примерно в $1,1 трлн, превысив ежегодные расходы на национальную оборону.

Фискальные наблюдатели связывают рост долга США с повторяющимися дефицитами, а не с единичным шоком. Комитет по ответственному федеральному бюджету сообщил о федеральном дефиците в $1,8 трлн за 2025 финансовый год, предупредив, что затраты на проценты теперь являются одним из крупнейших пунктов бюджета, уступая только социальному обеспечению и Medicare. В июле 2025 года потолок долга был повышен до $41,1 трлн, что создало возможность для дальнейшего заимствования.

Этот фон является ключевым для того, как некоторые участники рынка рассматривают Биткоин. Анализ середины 2025 года утверждал, что Биткоин и стейблкоины, привязанные к доллару, могут играть роль в портфелях и платежных системах по мере роста долговых и процентных нагрузок США, описывая эти активы как инструменты для управления фискальным риском и неопределенностью монетарной политики.

Заявления о хеджировании Биткоина сталкиваются с волатильным рынком

За сторонники Биткоина пытались напрямую связать опасения по поводу долга США с цифровыми активами. Некоторые законодатели продвигали Биткоин как способ для граждан и местных органов власти защититься от инфляции и, по их мнению, от несостоятельных федеральных заимствований.

Однако недавняя динамика Биткоина усложняет нарратив о «цифровом хеджировании». В 2025 году криптовалюта достигла рекордного уровня выше $125 000 в начале октября, после чего резко снизилась. Итоговые обзоры года показали, что Биткоин идет к первому ежегодному убытку с 2022 года, снизившись более чем на 6%, несмотря на рекордный максимум.

Аналитики отметили, что в 2025 году Биткоин все больше торговался как рискованный актив, движущийся в тесной связи с основными фондовыми индексами, поскольку тарифы, ожидания по ставкам и опасения по поводу рыночных пузырей потрясли рынки. Такое поведение подрывает идею о том, что Биткоин является стабильным защитным активом в условиях долгового и инфляционного шока в США.

Регуляторный контекст

В рамках недавних политических инициатив американские власти отвергли несколько громких дел о принудительном взыскании и приняли федеральную нормативную базу для криптотокенов, привязанных к доллару, укрепив доверие отрасли. Однако более сложные реформы структуры рынка остаются в ожидании, что создает неопределенность вокруг кредитного плеча, правил хранения и защиты потребителей, что также влияет на риск-профиль Биткоина.

Заключение

Обе стороны дебатов исходят из одного и того же начального пункта: рекордного уровня долга США около $38,5 трлн и рынка Биткоина, который только что пережил волатичный год, отмеченный новым максимумом и первым с 2022 года ежегодным спадом.

Будет ли 2026 год годом возвращения Биткоина — зависит меньше от риторики о долге США и больше от измеряемого пути дефицитов, затрат на проценты, регулирования и аппетита к риску в ближайшие месяцы.