Какие RWA-проекты формируют будущее криптовалют? Вот что вам нужно знать

Токенизация активов реального мира переживает важный момент. По состоянию на март 2024 года общая рыночная капитализация RWA-токенов превысила $8,4 миллиарда — и этот показатель только растет. Когда BlackRock запустила свой токенизированный фонд BUIDL на Ethereum, это послало ясный сигнал: институциональные деньги готовы перейти в цепочку.

Главный вопрос сейчас? Какие проекты действительно строят инфраструктуру, чтобы масштабировать это?

Основная привлекательность токенизации RWA

Давайте разберем, почему токенизация важна:

Разблокировка ликвидности: Традиционные активы, застрявшие на неликвидных рынках, внезапно становятся торгуемыми 24/7. Фракционная собственность открывает двери, которые ранее были закрыты.

Диверсификация портфеля: Вместо ограничений локальных рынков инвесторы могут получать доступ к глобальным возможностям через один интерфейс блокчейна.

Интеграция с DeFi: Токенизированные казначейские векселя, товары и ценные бумаги становятся залогом, деривативами и источниками дохода. Финансовые примитивы расширяются экспоненциально.

Слой доверия: Неподвижная запись в блокчейне превосходит бумажные следы. Прозрачность порождает доверие — именно то, что нужно институтам.

Расширение рынка: Каждый токенизированный класс активов привлекает новых участников в криптоэкосистему. Экосистема растет наружу.

Проекты, делающие шаги прямо сейчас

Ondo Finance (ONDO): Токенизация казначейских обязательств в масштабе

Ondo тихо становится основным игроком для институционального экспозиции в казначейские обязательства. Их продукт токенизированных US Treasuries OUSG недавно получил крупное обновление: $95 миллион активов переходит в фонд BlackRock BUIDL. Это не мало.

Что отличает Ondo? Они построили реальную инфраструктуру. Flux Finance позволяет протоколам использовать токенизированные казначейские обязательства как залог — создавая механизмы доходности, которых раньше не было. Еще есть Ondo Global Markets (Ondo GM), брокер-дилер, который принимает заказы как через традиционные каналы, так и через смарт-контракты.

Недавние партнерства с Sui и Aptos показывают, что Ondo не делает ставку только на Ethereum. Они продвигают токенизированные продукты на нескольких цепочках.

Mantra (OM): RWA для развивающихся рынков

Mantra позиционирует себя как опора RWA для Азии и Ближнего Востока. После получения $11 миллиона от Shorooq Partners они строят инфраструктуру, ориентированную на соответствие требованиям — такую, которая действительно проходит регуляторные проверки.

Токен OM функционирует как механизм стекинга и управления. Владельцы зарабатывают пассивный доход, управляя развитием протокола. Главная стратегия Mantra? Сделать институциональную токенизацию активов доступной там, где традиционная финансовая инфраструктура наиболее слабая.

Текущие рыночные данные: OM торгуется по цене $0.08 с изменением за 24 часа +1.26%, рыночная капитализация — $90.66М, ежедневный объем — около $464.25К.

Polymesh (POLYX): Ценные бумаги на блокчейне

Polymesh не пытается стать универсальным блокчейном. Он сосредоточен на одной задаче: правильной токенизации ценных бумаг.

Архитектура обрабатывает сложные части — проверку личности, маршрутизацию соответствия, финализацию расчетов, управление — все встроено в протокол, а не добавляется позже. Поэтому институты воспринимают его всерьез.

Держатели POLYX платят комиссии, ставят на участие для получения наград и голосуют за управление. Токеномика разработана так, чтобы приближаться к асимптотической границе, балансируя стимулы и дисциплину инфляции.

Текущие рыночные данные: POLYX торгуется по цене $0.06 с дневным изменением -1.81%, в обращении $72.38М, ежедневный объем — около $104.21К.

OriginTrail (TRAC): Доверие через графы знаний

OriginTrail подходит совершенно с другой стороны. Вместо просто перемещения активов в цепочке они создают Децентрализованный граф знаний, который сам создает проверяемые данные.

TRAC — это основа для прозрачности цепочек поставок, медицинских записей, данных о строительстве и мета-вселенских удостоверениях. Объединив блокчейн с технологией графов знаний, они создают «знания, готовые к ИИ» — данные, которыми можно владеть, проверять и торговать.

Фиксированный запас в 500 миллионов TRAC создает дефицит, а мультицепочная развертка обеспечивает доступность по всему экосистему.

Текущие рыночные данные: TRAC стоит $0.43 с дневным движением -1.93%, в обращении $192.64М, дневной объем — около $39.87К.

Pendle (PENDLE): Разделение доходности и интеграция RWA

Инновация Pendle — хирургическая: они разделяют активы с доходностью на Principal Tokens (PT) и Yield Tokens (YT). Инвесторы могут торговать этими отдельно — спекулируя на будущей доходности или фиксируяPrincipal.

Недавняя интеграция продуктов RWA (MakerDAO’s Boosted Dai Savings, Flux Finance’s fUSDC) заполняет критический пробел. Теперь институциональные инвесторы могут хеджировать и управлять доходностью казначейских обязательств через DeFi-протокол. Такого раньше не было в таком масштабе.

Текущие рыночные данные: PENDLE стоит $2.21 с дневным изменением -1.03%, рыночная стоимость — $372.83М, ежедневный объем — $274.74К.

TokenFi (TOKEN): Токенизация без кода

TokenFi делает ставку на тайминг рынка. Ожидается, что рынки RWA достигнут $16 триллиона к 2030 году — огромный TAM для платформы, которая позволяет любому создавать токены ERC20/BEP20 без программирования.

Их Token Launcher управляет механикой. Генеративный ИИ создает NFT-активы. Инструменты соединяют создателей с институциональными поставщиками ликвидности. ИИ-авторизатор смарт-контрактов добавляет слой доверия.

Держатели TOKEN платят меньшие комиссии и участвуют в управлении.

Текущие рыночные данные: TOKEN стоит $0.01 с дневным снижением -4.65%, в обращении $20.56М, ежедневный объем — примерно $1.09М.

Регуляторный слой инфраструктуры

Securitize и Untangled Finance представляют другую категорию: они строят платформы с приоритетом соответствия требованиям.

Securitize уже достигла топ-10 статуса агента по передаче в США с более чем 1,2 миллионами инвесторских счетов. Назначение в совет BlackRock говорит о серьезной институциональной поддержке. Untangled Finance только что запустилась на Celo после привлечения $13.5 миллиона — с фокусом на токенизацию частных кредитов.

Обе платформы скромные, но необходимы. Без регуляторных «трубопроводов» массовое внедрение невозможно.

Тихий сдвиг MakerDAO в сторону RWA

MakerDAO держит почти 30% своего TVL в $6.6 миллиарда в активы реального мира — более $2 миллиарда в токенизированных казначейских векселях. Институциональные заемщики используют DAI для токенизации экспозиции в казначейских обязательствах. Это рабочий цикл.

Генеральный управляющий токен MKR определяет параметры риска и ставки стабильности. Это не ярко, но именно туда течет реальный капитал.

Что меняет все

Инфраструктура для токенизации RWA больше не является спекулятивной. Она существует. Ondo движется $95 миллион. BlackRock входит в экосистему. Институциональные заемщики токенизируют казначейские векселя через MakerDAO.

Следующая фаза — не вопрос, работает ли токенизация, а вопрос регуляторной ясности и межцепочной совместимости. Когда эти элементы сложатся, рынок расширится в разы.

Проекты, которые опередят этот переход, получат непропорциональную ценность.