Бычьи настроения на нефть возвращаются, поскольку хедж-фонды учитывают глобальные напряжённости

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Быки по нефти возвращаются, поскольку хедж-фонды учитывают глобальные напряженности Оригинальная ссылка:

Торговцы нефтью встретили новый год с настроем на рост, и позиционирование хедж-фондов показывает, что этот сдвиг уже начался до того, как новости стали драматичными.

Новые данные показывают, что спекулятивные деньги тихо наращивали экспозицию к сырой нефти за несколько дней до того, как геополитические потрясения вновь вызвали опасения по поводу стабильности поставок.

Основные выводы

• Хедж-фонды увеличили бычьи позиции по нефти до полного возникновения геополитических рисков в новостях.
• Спекулятивные ставки как на WTI, так и на Brent выросли до многонедельных максимумов.
• Напряженность, связанная с Венесуэлой и Россией, добавила свежий риск-премиум к рынкам нефти.

В последний отчетный период декабря хедж-фонды активно увеличивали бычьи сделки по нефти, меняя ранее оборонительную позицию. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что чистая длинная экспозиция по американской сырой нефти выросла до самого высокого уровня с ноября, что стало крупнейшим недельным ростом за примерно два месяца. По ту сторону Атлантики позиционирование по Brent следовало тому же направлению, достигнув многонедельного максимума.

Время указывает на то, что трейдеры реагировали скорее не на немедленные новости, а на растущую тревогу по поводу глобальных рисков поставок, которые накапливались под поверхностью.

Венесуэла вновь входит в уравнение рисков

Одним из таких рисков была Венесуэла. Хотя страна вносит лишь небольшую долю в мировое добычу нефти, ее экспорт остается финансово важным для правительства. Рост ожиданий более жестких действий США против страны начал просачиваться в энергетические рынки в конце прошлого года, добавляя геополитический премиум к ценам на нефть.

Эта обеспокоенность резко усилилась в выходные, когда силы США захватили венесуэльского лидера, что сразу же усилило опасения по поводу ужесточения контроля за потоками венесуэльской нефти. Его последующее появление в суде в Нью-Йорке, где он заявил о своей невиновности по обвинениям в нарко-терроризме, укрепило ожидания, что энергетические санкции и экспортное давление могут усилиться.

Россия добавляет еще один слой неопределенности

Венесуэла не была единственным источником напряженности. Надежды на то, что российская нефть может более свободно вернуться на мировые рынки, были подорваны после сигналов о более жесткой позиции на переговорах по Украине. Эти комментарии, последовавшие за заявлениями о деятельности беспилотников вблизи ключевых объектов, подорвали уверенность в том, что риски поставок, связанные с войной, снизятся в ближайшее время.

При ухудшении ситуации как в Латинской Америке, так и в Восточной Европе, рынки нефти оказались под давлением сразу с нескольких сторон, а не под воздействием одного изолированного шока.

Более ясная картина после сбоев в отчетности

Само позиционирование приобретает дополнительное значение. Недавний закрытие правительства США задержало отчетность CFTC, оставив трейдеров без своевременного понимания спекулятивных потоков. После устранения этого сбоя и восстановления графика отчетности последний релиз предлагает один из первых четких снимков того, насколько агрессивно хедж-фонды позиционировались на рост цен на нефть в условиях слияния геополитических рисков.

В совокупности данные свидетельствуют о том, что бычий настрой на рынке нефти не был чисто реактивным. Скорее, спекулятивный капитал уже готовился к миру, в котором политическая нестабильность, а не слабость спроса, вновь задает тон ценам на сырую нефть.