За последние пару дней я нашёл время, чтобы написать обзор по долларовой серии на начало года. Понимание самой валюты — это ключ к пониманию современной финансовой системы. Основные моменты:

1、На данный момент все сделки совершаются в фиатных валютах или на основе их эквивалентов (например, стейблкоинов).

2、Все колебания стоимости активов в более крупном масштабе — это изменения в числителе. Если изменяется знаменатель, то номинальная стоимость будет колебаться ещё сильнее.

3、Любая новая созданная валюта не поступает равномерно в финансовую систему. Новые деньги всегда стремятся к ограниченным/дефицитным активам.

4、Важность процентных ставок на уровне валюты в основном проявляется в виде альтернативных издержек. Или в терминах временной стоимости.