Руководство по выбору акций полупроводников 2024: 10 крупнейших компаний в области чипов, за которыми должен следить умный инвестор

Закончилось дефицит чипов — теперь пора выбирать победителей

Помните, когда акции полупроводников были любимцами каждого портфеля? После лет взлётов и падений индустрия полупроводников входит в новый цикл восстановления в 2024 году. Хотите ли вы поймать волну ИИ с лидерами GPU или поставить на стабильных поставщиков производственного оборудования, мы выделили 10 акций полупроводников, за которыми стоит следить в этом году.

Сектор полупроводников созрел и теперь включает в себя различные бизнес-модели: чистые дизайнеры чипов (Fabless), foundries, производящие чипы, поставщики оборудования и интегрированные производители. Каждая категория предлагает разные профили риска и доходности для инвесторов с разной толерантностью к риску.

Бум ИИ: лидеры GPU и процессоров

NVIDIA (NVDA) стала безусловным лидером в инфраструктуре ИИ. С рыночной капитализацией в 2,2 трлн долларов по состоянию на май 2024 года, акции NVIDIA выросли на 205,97% за последний год, достигнув новых максимумов. Доминирование компании в области GPU для дата-центров и решений для автономных транспортных средств идеально позиционирует её для продолжающейся революции ИИ. Однако такие быстрые росты требуют осторожности — возможна коррекция.

Advanced Micro Devices (AMD) предлагает привлекательную альтернативу для инвесторов, ищущих экспозицию к росту процессоров без концентрационного риска. AMD показала рост на 58,05% в годовом выражении, достигнув 152,39 доллара, благодаря стратегическим партнёрствам с Microsoft, Sony и Apple. В отличие от взрывного роста NVIDIA, AMD обеспечивает более умеренное увеличение с меньшей волатильностью.

Уровень foundry и дизайна: стабильность, но стратегическая важность

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), с рыночной капитализацией в $642 миллиардов долларов, остаётся опорой глобального производства чипов. Его дивидендная доходность в 1,13% и умеркий коэффициент P/E в 26,86 делают его привлекательным для инвесторов, ориентированных на доход. В условиях продолжающихся геополитических напряжённостей вокруг производства чипов доминирующая позиция TSM обеспечивает долгосрочную актуальность.

Broadcom (AVGO) доминирует в области телекоммуникационных и хранилищных полупроводников, показав годовой доход в 109,89% и достигнув 1305,67 доллара. Агрессивная стратегия поглощений расширила портфель продукции компании, а её участие в новых технологиях, таких как ИИ, сохраняет перспективы роста.

Qualcomm (QCOM) контролирует 53% рынка процессоров 5G — это важная позиция, которая приносит как лицензионные роялти, так и доходы от продаж продукции. Торгуется по цене 180,51 доллара с годовым ростом 68,73%, благодаря глобальному внедрению инфраструктуры 5G и расширению IoT.

Уровень оборудования: “инструменты и лопаты” для производства

ASML (ASML) — единственный в мире поставщик машин экстремального ультрафиолетового (EUV) литографического оборудования, по сути, “инструментов и лопат” для производства чипов. С ростом на 40% за год и ценой акции 913,54 доллара, монополия ASML обеспечивает стабильный спрос, поскольку все крупные foundries инвестируют в производство следующего поколения.

Applied Materials (AMAT) поставляет инструменты для создания фабрик полупроводников. Рост на 78,61% за год поднял цену до 206,33 доллара, а расширение P/E (сейчас 24,39) говорит о том, что рынок закладывает устойчивый рост за счёт развития 5G, IoT и инфраструктуры ИИ.

Lam Research (LRCX) занимает 50% рынка оборудования для травления — важнейшего этапа в производстве чипов. Рост на 73,16% до 907,54 доллара отражает сильный спрос как на память, так и на передовые логические чипы.

Устоявшиеся лидеры: надёжность вместо роста

Texas Instruments (TXN) стабильно зарабатывает, продавая аналоговые и встроенные процессоры для промышленности, автомобилей и потребительской электроники. Хотя рост на 9,75% ($185.32) кажется скромным по сравнению с другими, коэффициент P/E в 28,67 и прочный баланс делают её привлекательной для консервативных инвесторов, ищущих стабильность.

Intel (INTC) остаётся лидером в области ПК-процессоров, несмотря на конкуренцию. По цене 30,09 доллара и P/E в 31,25, акции Intel пережили сильное падение, но показывают признаки восстановления. В будущем драйверами станут спрос на автомобильные чипы и возможное увеличение доли рынка, поскольку конкуренты сталкиваются с ограничениями по поставкам.

Micron Technology (MU) контролирует важнейшие рынки памяти: 22,52% доли в DRAM, 11,6% в NAND и 5,4% в NOR Flash. Рост на 90,26% до 117,81 доллара отражает оптимизм рынка по поводу восстановления спроса на память.

Что влияет на цены акций полупроводников?

Запасы — главный индикатор: рост запасов сигнализирует о слабом спросе; снижение запасов говорит о возможных ограничениях поставок и росте цен.

Технологические прорывы могут мгновенно изменить расклад. Компании, развивающие EUV-литографию, специализацию на ИИ-чипах или переходы на новые технологические узлы, привлекают внимание рынка.

Циклические изменения спроса в области потребительской электроники, дата-центров, автомобилей и IoT создают циклы подъёма и спада на 4-5 лет. Текущий цикл достиг дна в первом-втором квартале 2024 года, что предполагает ещё 6-9 месяцев роста акций.

Геополитические риски вокруг Тайваня и экспорта чипов остаются непредсказуемым фактором, который может мгновенно изменить оценки.

Время входа: циклическая перспектива

Акции полупроводников обычно достигают пиков, затем падают на 30-50% за 2-3 года, прежде чем восстановиться. Ралли февраля-марта 2024 года уже подняло оценки — проявляйте терпение, прежде чем увеличивать позиции в таких ранних ростерах, как NVDA и AMAT.

Консервативным инвесторам стоит накапливать TXN и AVGO во время коррекции, а трейдерам, ориентированным на рост, — входить в AMD и LRCX после небольших откатов.

Итог по инвестированию в акции полупроводников

Рынок акций полупроводников 2024 года предлагает возможности в различных сегментах. Поставщики оборудования, такие как ASML и AMAT, выигрывают от циклов капитальных затрат, foundries, такие как TSM, обеспечивают стабильность, а лидеры GPU, такие как NVIDIA, дают значительный рост для инвесторов с высокой толерантностью к риску.

Ваш выбор акций полупроводников должен соответствовать вашей толерантности к риску: выбирайте TSMC или TXN для безопасности, AMD или QCOM для сбалансированного роста, а NVIDIA или AMAT — для агрессивных перспектив. Диверсификация по всей цепочке индустрии — дизайнерам, производителям и поставщикам оборудования — обеспечивает лучшие соотношения риск/доходность.

Помните: прошлые результаты не гарантируют будущие. Перед вложением капитала в акции полупроводников или любые другие инвестиции проконсультируйтесь с финансовым советником и проведите собственную проверку.