После выплаты дивидендов цена акции снизится? Как инвесторы могут выбирать акции с учетом выплаты дивидендов и избегать риска покупки по завышенной цене

Что на самом деле означает “填息” — разберёмся с базовыми понятиями

Инвесторы часто слышат термин “填息”, но что же он означает? Проще говоря, когда публичная компания осуществляет выплату дивидендов или размещение акций, чтобы обеспечить сохранение общего богатства акционеров, цена акции автоматически корректируется вниз. Этот процесс называется “除息” или “除權”. Например, цена закрытия акции перед выплатой дивидендов составляет 100 юаней, при выплате дивиденда 3 юаня на акцию цена после除息 автоматически снижается до 97 юаней, что обеспечивает сохранение общего капитала акционеров (наличных дивидендов плюс рыночная стоимость акций).

А “填息” — это постепенное восстановление цены акции после除息, возвращение её к уровню до除息. Например, с 97 юаней до 100 юаней — этот процесс называется “填息完成”. Количество дней с除息 до полного восстановления цены — это то, что мы обычно называем “填息天數”.

Для расчёта填息天數 существует два основных метода: один — по максимальной цене, отслеживая, когда внутри торгового дня цена достигнет уровня除息; другой — по цены закрытия, когда цена закрытия вернётся к уровню до除息.

Быстрое или медленное 填息 — что это говорит о настроениях рынка?

填息天數 — важный сигнал, показывающий отношение рынка к компании. Если инвесторы в целом позитивно настроены и ожидают хорошего будущего компании, цена может быстро восстановиться, даже превысить уровень除息; наоборот, если рынок настроен пессимистично, процесс填息 может затянуться или даже не произойти полностью (“貼息” — невозможность вернуться к цене除息).

По статистике тайваньского рынка за последние 5 лет, акции в среднем восстанавливают цену за 30 дней. Если за последние 5 лет какая-то акция уже 4 раза или более за 10 дней восстанавливала цену, то её 填息速度 считается очень быстрым. В отличие от этого, на американском рынке из-за более частых и меньших по размеру дивидендных выплат эффект填息 менее выражен, поэтому инвесторы там уделяют меньше внимания этому показателю.

Но важно помнить: нельзя просто по короткому времени восстановления делать вывод о привлекательности акции для инвестиций. Быстрое 填息 часто скрывает коллективные ожидания рынка — инвесторы, основываясь на истории быстрого восстановления, предполагают, что так будет и в будущем, и начинают массово покупать, что поднимает цену после除息. Это — лишь предположение, основанное на ценовых явлениях, и не гарантирует повторения в будущем. Более того, когда большинство участников рынка ожидают одинакового, возможность купить по низкой цене и получить “плюс” от填息 становится редкой, и инвесторы рискуют купить на высоких уровнях, что увеличивает риск “поймать хай”.

Три способа найти акции с своевременным 填息

Чтобы найти акции, которые действительно могут своевременно восстановить цену, инвесторы могут использовать следующие методы поиска и фильтрации:

Источники информации: Можно обратиться к сторонним сайтам с данными о дивидендах. Американские инвесторы часто используют Dividend.com, DividendInvestor.com и другие платформы; для тайваньского рынка есть CMoney, 財報狗 и подобные сайты, которые собирают статистику по填息天數 и вероятности восстановления за 30 дней.

Конкретные шаги (на примере Dividend.com):

• В правом верхнем углу сайта введите код акции (например, AAPL) и перейдите на страницу этой акции
• Найдите раздел “Payout”, кликните “View All Payout History” для просмотра истории дивидендных выплат и прогнозов
• В разделе “Days Taken for Stock Price to Recover” можно увидеть подробную статистику по填息天數

Например, за последние два года акции технологического сектора, такие как Apple (AAPL), обычно восстанавливали цену за несколько дней, тогда как акции потребительского сектора, например, Pepsi (PEP), — за более длительный срок, что отражает влияние отраслевых и рыночных настроений.

Продвинутые методы фильтрации: Используя функции фильтрации Dividend.com, можно быстро найти акции с 填息天數 менее 10 дней.

Как выбрать хорошие акции, которые действительно восстановят цену — три важных аспекта

Чтобы выбрать акции с своевременным 填息, недостаточно ориентироваться только на 填息天數. Нужно учитывать и другие факторы:

История дивидендных выплат и их стабильность: Предпочтение отдавайте компаниям с устойчивой историей дивидендных выплат и хорошей прибылью. Такие компании благодаря стабильному доходу с большей вероятностью восстановят цену после除息.

Настроения и ожидания рынка: Следите за изменениями в отношении инвесторов к компании. Если рынок позитивно настроен и ожидает хорошего развития, цена после除息 скорее всего вырастет, что способствует填息.

Отраслевые тренды и конкурентные позиции: Анализируйте, находится ли компания в растущей отрасли и занимает ли лидирующие позиции. Лидеры в перспективных секторах чаще всего демонстрируют быстрый 填息, поскольку их акции более привлекательны для рынка.

Что произойдет, если 填息 не произойдет — риски, которые инвесторы часто игнорируют

Если акция не восстановит цену после除息, это означает, что цена осталась ниже уровня除息, и инвестор фактически не получил ожидаемый доход в виде дивидендов. Потому что дивиденды — часть дохода инвестора, и если цена не растёт, а падает, то эта часть дохода нивелируется снижением стоимости акции. В некоторых случаях инвестор может даже понести убытки, особенно если он держит акции недолго и платит налог на дивиденды.

Однако с точки зрения долгосрочной стоимости инвестиций, факт 填息 — это лишь краткосрочное колебание цены. Настоящие долгосрочные инвесторы должны сосредоточиться на прибыльности и перспективах роста компании, а не на краткосрочных ценовых колебаниях.

Итог: 填息 — показатель, но не единственный критерий для инвестиций

填息 — это распространённое явление ценовых колебаний при выплате дивидендов. Хотя 填息天數 не является решающим фактором оценки компании, его можно использовать как один из индикаторов настроений рынка и ожиданий на будущее. Главное — инвестировать, основываясь на фундаментальных данных компании, отраслевых трендах и общем рыночном настроении, а не слепо гоняться за акциями с быстрым 填息, чтобы избежать риска покупки на высоких уровнях под влиянием рыночных ожиданий.

Простые 3 шага — начните свой торговый путь:

1. Регистрация — заполните данные и отправьте заявку
2. Пополнение — быстро внесите средства различными способами
3. Торговля — ищите торговые возможности и быстро размещайте ордера