Сила доллара укрепляется по мере исчезновения ожиданий снижения ставок — EUR/USD достигает двухнедельных минимумов

Техническая настройка становится медвежьей

Пара EUR/USD за последние пять торговых сессий потеряла значительную часть позиций, опустившись к уровням около 1.1520 по мере усиления давления на снижение. Торгуясь чуть выше критического психологического уровня 1.1500, валютная пара остается уязвимой к дальнейшему обесцениванию. Индекс относительной силы на 4-часовом графике вышел за пределы переоценки, сигнализируя о возможной консолидации в ближайшее время, хотя более широкая техническая картина указывает на отсутствие у быков уверенности. Если слабость сохранится, продавцы будут ориентироваться на минимумы 5 ноября, расположенные около 1.1470, а при дальнейшем пробое возможен выход к нижней границе медвежьего канала конца сентября около 1.1430. В случае восстановления зона 1.1600-1.1630 создаст первоначальное сопротивление, после чего внимание переключится на район 1.1670, отмеченный максимумами конца октября.

Что движет ралли доллара?

Восстановление доллара обусловлено агрессивной переоценкой ожиданий по ФРС. Минуты заседания Федерального комитета по открытому рынку за октябрь, опубликованные в среду, выявили значительные внутренние разногласия среди участников политики относительно дальнейшего курса монетарной политики. Несколько чиновников выразили опасения по поводу дополнительных снижений ставок, опасаясь, что дальнейшее смягчение может подорвать доверие к борьбе с инфляцией и снизить доверие общественности к центральным банкам. Это открытие значительно снизило рыночный энтузиазм по поводу возможного снижения ставки в декабре — инструмент CME FedWatch сейчас оценивает вероятность снижения на 25 базисных пунктов в декабре всего в 29%, что значительно ниже 50%, зафиксированных накануне, и резко ниже более чем 90%, циркулировавших месяц назад. Совокупность снижения ожиданий по ставкам и усиления экономической неопределенности поддержала силу доллара по большинству основных пар.

Экономические данные на повестке дня

Экономический календарь четверга предлагает несколько ключевых моментов для валютных трейдеров. Еврозона опубликует данные по строительному сектору за сентябрь, ежемесячную оценку Бундесбанка и предварительный индекс потребительского доверия Европейской комиссии за ноябрь. Эти показатели могут вызвать волатильность в динамике EUR. Одновременно в американских рынках основное внимание сосредоточено на долгожданном отчете по занятости вне сельского хозяйства за сентябрь, где консенсус прогнозирует чистый прирост рабочих мест в 50 000 по сравнению с умеренным ростом в 22 000 в августе. Средняя почасовая оплата, по прогнозам, увеличится на 0.3% за месяц и на 3.7% в годовом выражении — в соответствии с темпами августа. Уровень безработицы ожидается на уровне 4.3%. Также индекс деловой активности Филадельфийского ФРС даст представление о региональных условиях бизнеса перед концом года.

Обзор кросс-курсов

Общий взгляд на валютный рынок показывает широкое укрепление доллара. Евро снизился на 0.05% по отношению к доллару, одновременно немного укрепившись против японской иены. Фунт стерлингов снизился на 0.10%, а канадский доллар и новозеландский доллар снизились на 0.21% и 0.25% соответственно. Японская иена осталась практически без изменений, хотя заявления японских властей о невмешательстве на валютных рынках поддержали динамику доллар-иена, подтолкнув пару к уровням, близким к рекордам за текущий год. Интересно, что при рассмотрении кросс-курсов, таких как 158 CAD к USD, вариации отражают различия в политике центральных банков и относительном росте экономики. Швейцарский франк остался стабильным, снизившись всего на 0.04% по отношению к доллару, что свидетельствует о сохранении позиции безопасной гавани.

Настроения рынка и препятствия

Несмотря на улучшение настроений на рынке благодаря результатам технологического сектора — лучше чем ожидалось показатели Nvidia снизили опасения по оценке искусственного интеллекта и вызвали умеренные ралли в Азии — евро не смогло воспользоваться моментом риска. Это расхождение подчеркивает основной драйвер текущей динамики валют: фундаментальное расхождение в монетарной политике, а не циклические настроения. Агрессивный настрой ФРС резко контрастирует с ожиданиями рынка о возможном смягчении, создавая асимметрию, которая способствует укреплению доллара до тех пор, пока не появится ясность по прогрессу инфляции или не возобновятся опасения по поводу роста экономики.

Перспективы

Траектория EUR/USD зависит от того, подтвердят ли данные текущие скептические настроения по поводу снижения ставок. Надежный отчет по занятости может усилить сдержанность ФРС и подтолкнуть пару к уровню поддержки 1.1430. В то же время разочаровывающие показатели рынка труда могут вызвать возврат к сопротивлению 1.1650. Трейдерам рекомендуется внимательно следить за вероятностями CME FedWatch; любые значительные изменения в декабрьских шансах могут вызвать резкие ценовые движения. Консолидация пары на текущих уровнях отражает реальную неопределенность, однако технический настрой остается явно медвежьим, если фундаментальные сценарии не изменятся кардинально.