## Американские данные по занятости на грани: сможет ли отчет за сентябрь изменить судьбу доллара?

Бюро статистики труда США(BLS) запланировало на четверг по пекинскому времени 13:30 публикацию задержанных данных по числу вне сельскохозяйственных работников за сентябрь(NFP), которые станут ключевым катализатором для определения краткосрочного курса доллара. Интересы рынка сместились с слабого роста в 22,000 в августе к ожидаемым 50,000 в сентябре, и фактические показатели напрямую повлияют на ожидания по снижению ставки ФРС(Fed) в декабре.

## Сигналы о дифференциации на рынке труда

Мнения экономистов о данных за сентябрь расходятся интересно. Основные ожидания предполагают увеличение числа вне сельскохозяйственных работников на 50,000, уровень безработицы останется на уровне 4.3%, а годовой рост средних часов(AHE) сохранится на уровне 3.7%. Однако аналитики из TD Securities предлагают более оптимистичный сценарий — они прогнозируют рост занятости до 100,000, при этом в частном секторе добавится 125,000 рабочих мест, а в государственном секторе сократится на 25,000.

Этот более агрессивный прогноз указывает на возможное недооценивание устойчивости рынка труда. Но рынку стоит быть осторожным: последние данные уже показывают признаки раскола: отчет по изменениям в занятости ADP за октябрь показывает всего 42,000 новых рабочих мест в частном секторе (меньше ожидаемых 25,000), а данные Challenger по увольнениям выросли на 183.1%, что стало худшим октябрем за последние 20 лет. Эти противоречивые сигналы вызывают сомнения у инвесторов относительно реального состояния рынка труда в США.

## Ключевой поворот в монетарной политике ФРС

Важность отчета за сентябрь обусловлена его временной позицией — это последние полные данные по занятости перед декабрьским заседанием ФРС. Согласно данным инструмента FedWatch от CME Group, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре снизилась с 50% до 33%, на прошлой неделе она достигала 65%. Быстрые изменения ожиданий отражают колебания доверия рынка к дальнейшему смягчению политики ФРС.

Протокол сентябрьского заседания уже дал рынкам ясный сигнал: регулятор предупреждает, что слепое снижение стоимости заимствований может ослабить усилия по борьбе с инфляцией. Эти слова развеяли ранее оптимистичные ожидания быстрого цикла снижения ставок. В то же время индекс деловой активности в производственном секторе ISM за октябрь упал до 48.7 (значительно ниже ожидаемых 49.5), а индекс деловой активности в сфере услуг неожиданно вырос до 52.4, что свидетельствует о структурной дифференциации экономического роста.

## Критическая точка для доллара и EUR/USD

Индекс доллара уже отскочил в коррекции к основным валютам, а пара EUR/USD снова опустилась ниже уровня 1.1600. Этот технический разворот зависит от результатов отчета за сентябрь:

**Сценарий слабых данных**: если число вне сельскохозяйственных работников окажется ниже 50,000, а уровень безработицы неожиданно поднимется, рынок подтвердит слабость американского рынка труда, что значительно увеличит шансы на снижение ставки ФРС в декабре. В этом случае доллар столкнется с явным давлением на продажу, а EUR/USD, вероятно, отскочит выше 1.1700.

**Сценарий сильных данных**: если число занятости покажет значительный рост, а уровень безработицы останется стабильным или снизится, это опровергнет ожидания снижения ставок и даст импульс доллару к росту. EUR/USD может продолжить снижение, опустившись ниже 1.1400, протестировав уровни поддержки.

## Технические предупреждения для медведей

Аналитик FXStreet Dhwani Mehta указывает, что EUR/USD в среду пробил 21-дневную скользящую среднюю(SMA) на уровне 1.1574, а индекс относительной силы(RSI) на дневном графике остается ниже средней линии, что усиливает вероятность дальнейшего снижения.

Краткосрочные уровни поддержки — минимум 5 ноября на уровне 1.1469, пробой ниже которого угрожает уровню 1.1395 200-дневной скользящей средней. Если покупатели вмешаются, психологическая отметка 1.1350 станет последней линией обороны. В случае отскока первая преграда для подтверждения разворота — 21-дневная SMA(1.1574), затем — пересечение 50-дневной и 100-дневной SMA около 1.1650 и круглое число 1.1700.

В целом, публикация данных по занятости за сентябрь определит дальнейшее направление политики ФРС и, следовательно, переосмыслит ценность доллара. Независимо от результатов, этот отчет станет драйвером для следующего движения доллара и основных валютных пар.