После повышения ставки Банка Японии продолжается вмешательство, серебро достигло новых максимумов, американский рынок стабилизировался, появляется инвестиционная возможность в золото по цене чуть более одного цента за грамм

Активное вмешательство японских финансовых властей стало центром внимания на этой неделе. После повышения ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов иену продолжают продавать, доллар/иена вырос на 1,39%, приближаясь к уровню 158. Министр финансов Японии Кацуюки Като неоднократно предупреждал о необходимости принять меры в ответ на чрезмерные колебания валютного курса, что является очередным сигналом о прямом вмешательстве после совместного заявления США и Японии в сентябре.

Риск закрытия позиций по арбитражным сделкам временно снизился, что повысило привлекательность рисковых активов. Индекс страха VIX резко снизился на 11,57%, отражая заметное улучшение рыночных настроений. Три основных американских индекса выросли: Nasdaq поднялся на 1,31%, лидируя, Dow Jones — на 0,38%, S&P 500 — на 0,88%. Лидеры технологического сектора показали впечатляющие результаты — Nvidia выросла на 3,9%, Oracle — на 6,6%, Broadcom — на 3,2%. Этот рост технологического сектора тесно связан с отличной отчетностью Micron за первый квартал. В то же время, слабый спрос на продукцию Nike в Китае привел к снижению цены акций на 10,5%.

Новые ценовые драйверы появились у сырьевых товаров. Серебро, благодаря инвестиционному спросу и напряженности в поставках, достигло исторического максимума выше 67,0 долларов за унцию. Золото второй день подряд закрывается в форме дожи — цена составляет 4338,6 долларов за унцию, рост на 0,14%. В этот момент покупательная способность золота в копейках становится предметом внимания инвесторов — на фоне новых максимумов по золоту интерес мелких инвесторов к его размещению явно вырос. Цена WTI выросла на 1,14% до 56,5 долларов за баррель, что свидетельствует о общем укреплении энергетического сектора.

Криптовалютный рынок продолжает корректироваться. Биткойн стоит 92540 долларов, снизившись за 24 часа на 1,18%; Ethereum — 3250 долларов, вырос за 24 часа на 2,01%. Несмотря на краткосрочное давление на биткойн, ожидается дальнейшее восстановление на фоне роста американских акций. В Гонконге фьючерс на индекс HSI закрыт на уровне 25843 пунктов, что на 152 пункта выше предыдущего закрытия.

Резкие изменения на рынке облигаций предвещают новые условия в среде процентных ставок. Банк Японии повысил ставки, и доходность 10-летних государственных облигаций превысила 2%, достигнув максимума с 1999 года, что означает окончание эпохи японской денежной политики мягкой денежной политики. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 3 базисных пункта до 4,15%, доходность 2-летних — на 3,2 базисных пункта до 3,492%. В связи с разрывом переговоров по бюджету Франции на 2026 год доходность 30-летних облигаций достигла 4,525%, что является максимумом с 2009 года. Индекс доллара вырос на 0,3% до 98,7.

Официальные лица Федеральной резервной системы проявляют осторожность в отношении будущей политики. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс заявил, что в настоящее время нет необходимости в дальнейших корректировках ставок, отметив, что предыдущие понижения уже поставили политику в хорошее состояние. Президент Федерального резервного банка Кливленда Хамарк более ястребиная — она считает, что до весны не нужно менять диапазон ставок, больше внимания уделяя рискам инфляции, чем слабости рынка труда. Последние прогнозы показывают, что члены ФРС ожидают только одного снижения ставки в следующем году, что резко контрастирует с предыдущими ожиданиями рынка.

Американский индекс доверия потребителей немного улучшился по сравнению с предыдущим месяцем, но остается низким. Индекс доверия потребителей Университета Мичигана за декабрь вырос до 52,9, ниже ожидаемых 53,5. Индекс текущей ситуации упал до исторического минимума 50,4, что свидетельствует о том, что потребители оценивают покупку крупногабаритных товаров крайне негативно, что отражает глубокие опасения американских семей по поводу экономического будущего.

Глобальные технологические и политические сферы переживают важные изменения. Председатель Комитета по внешним делам Палаты представителей США Мастер предложил закон о регулировании искусственного интеллекта, требующий уведомлять Конгресс о продаже враждебным странам процессоров с характеристиками, равными или превосходящими H200 от Nvidia. В то же время, Трамп подписал космический указ, подтверждающий отправку астронавтов на Луну до 2028 года, создание лунной базы до 2030 года и приостановку миссий на Марс — это новый сигнал о обострении космической гонки между США и Китаем.

Генеральный директор ByteDance, материнской компании TikTok, прогнозирует достижение рекордной прибыли в 2025 году — 500 миллиардов долларов, что уже превышает совокупную прибыль за первые три квартала этого года в 400 миллиардов долларов. Если цель будет достигнута, прибыль приблизится к ожидаемым 600 миллиардам долларов Meta в этом году. ByteDance подписала обязательное соглашение о разделении бизнеса TikTok в США, создав совместное предприятие с участием американских инвесторов, таких как Oracle.

Европейские фондовые рынки выросли во всех секторах: FTSE 100 в Великобритании поднялся на 0,61%, DAX 30 в Германии — на 0,37%, CAC 40 во Франции — на 0,01%. Индекс Китая CSI 300 вырос на 0,86%.

Основная логика рынка на этой неделе меняется: повышение ставок Банка Японии, пауза в снижении ставок Федеральной резервной системы США, переход глобальной ликвидности от мягкой к нейтральной создают новые испытания для рисковых активов, долгое время зависимых от мягкой политики. В этом контексте ценность инвестиций в золото, как традиционного инструмента защиты от инфляции и рисков, вновь становится очевидной — рост цен на золото не случаен. Инвесторам необходимо переосмыслить баланс активов на фоне смены политики, корректировок ставок и низкой потребительской уверенности.