Каковы перспективы тенденции курса евро? Почему EUR/JPY стал торговым горячим пунктом

Валютный рынок кросс-валютных пар, таких как евро/иена (EUR/JPY), привлекает особое внимание благодаря своим волатильным характеристикам и торговым возможностям. Как будет развиваться эта валютная пара в будущем? Чем она отличается от спот-рынка? И как использовать торговые возможности внутри нее?

Почему стоит следить за динамикой курса евро/иена?

Евро/иена — один из самых торгуемых инструментов среди японских кросс-пар, по сравнению с евро/доллар (EUR/USD) на спот-рынке, в определённые периоды его волатильность зачастую выше, что создает трейдерам больше возможностей для получения прибыли.

Например, в марте 2023 года, после повышения ставки Европейским центральным банком на 0.5%, рынок удивился его ястребиной позиции. Несмотря на укрепление евро, поскольку ставка ФРС оставалась выше, рост EUR/USD был ограничен. Однако, благодаря сохранению нулевой ставки Банком Японии и движению по спреду ставок, EUR/JPY вырос на 1.1% в течение 4 часов после решения — значительно превысив рост спот-курса, который составил 8.5 раз.

Такая волатильность — важная особенность курса евро/иена, которая не должна оставаться без внимания. Кроме того, EUR/JPY имеет высокую положительную корреляцию с EUR/USD и USD/JPY, что позволяет использовать стратегии комбинирования позиций для оптимизации соотношения риск/доходность.

Евро и иена: сравнение двух основных резервных валют

Евро (EUR) был введен в 1999 году как официальная расчетная валюта, а с 2002 года, после физического обращения, стал крупнейшей валютой Европы и важной резервной валютой мира.

Иена (JPY) начала использоваться в международных расчетах после присоединения Японии к МВФ. После экономического подъема и либерализации обменных курсов статус иены постоянно рос. Однако после краха японского пузыря 90-х годов, ЦБ Японии перешел на политику нулевых ставок и мягкой денежной политики, что привело к тому, что крупные международные капиталы начали заимствовать иену для инвестиций в высокодоходные активы, превратив её в валюту-убежище, спрос на которую колеблется в зависимости от глобальных рисков.

Таким образом, EUR/JPY отражает различия в монетарных политиках и экономических циклах двух крупнейших экономик.

Исторический обзор курса EUR/JPY: пять ключевых этапов

2002-2007: Эпоха укрепления евро

Экономика еврозоны росла, японская — медленно. В условиях разной денежно-кредитной политики евро значительно укреплялся по отношению к иене, достигнув в начале 2007 года исторического максимума около 170.

Конец 2007 — начало 2009: Финансовый кризис

Мировой финансовый кризис вызвал распродажу рискованных активов, инвесторы искали убежище в иене, EUR/JPY резко упал до 112.

2009-2012: Давление евро/доллара и долговой кризис

Несмотря на восстановление мировой экономики, долговой кризис в еврозоне стал новым фактором неопределенности, EUR/JPY колебался вниз, в середине 2012 года снизился до 94.

Средина 2012 — начало 2015: Переходный период политики

Кризис в еврозоне был взят под контроль, а Япония реализовала масштабную программу «Абеэкономики» по стимулированию, что привело к ослаблению иены и укреплению евро, EUR/JPY поднялся до около 149.

2015 — настоящее время: Волатильность и коррекции

ЕЦБ проводил количественное смягчение, рост экономики замедлился, пандемия COVID-19 усилила глобальную ликвидность, а недавний рост инфляции вызвал повышение ставок, что создало многоуровневую динамику курса EUR/JPY.

Основные факторы, влияющие на динамику евро

Экономические показатели как сигналы

Рост ВВП, инфляция и уровень безработицы — важные индикаторы экономического цикла. Когда в еврозоне ВВП растет, а безработица снижается, экономика показывает силу, и евро укрепляется; если экономические данные Японии стабильны, вероятность роста EUR/JPY увеличивается. И наоборот.

Решения монетарных органов

Политика Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Банка Японии (BOJ) критически важны. Если BOJ сохраняет мягкую политику, а ЕЦБ повышает ставки, евро будет расти, и EUR/JPY будет расти; если же BOJ начнет ужесточение, разница в ставках и капитальные потоки резко усилят иену, что снизит EUR/JPY.

Геополитика и рыночное настроение

Торговые конфликты, выборы, геополитическая напряженность могут вызвать бегство от риска, что усилит спрос на иену и ослабит евро/иена.

Технические стратегии поиска торговых возможностей

Пример стратегии по RSI при перепроданности

На недельном графике EUR/JPY, при пробое RSI уровня 70 вверх и последующем откате ниже 70, сигнал к продаже. Например, в июне-июле 2021 года RSI вернулся с зоны перекупленности к уровню 50, что принесло прибыль около 287 500 иен на лот (при объеме 100 000 евро).

Пример стратегии по MACD — «золотой» и «мертвый» крест

14 марта 2022 года MACD сформировал «золотой» крест — сигнал к покупке; через 19 торговых дней, 8 апреля, появился «мертвый» крест — сигнал к продаже. При этом прибыль по одному лоту составила около 589 000 иен.

Эти технические инструменты помогают трейдерам точно определять моменты входа и выхода в условиях колебаний рынка.

Перспективы курса евро/иена

Краткосрочно, ЕЦБ продолжает жесткую политику повышения ставок на фоне банковского кризиса, что поддерживает евро. Аналитики Citi считают, что темпы ужесточения ЕЦБ могут превзойти ФРС, что укрепит евро. Поэтому вероятность продолжения роста EUR/JPY велика, с целью коррекции около уровня 148.4 — максимум октября прошлого года.

Долгосрочные риски требуют внимания. В условиях высокой инфляции, особенно при росте цен на нефть, рынок ожидает, что новый глава Банка Японии может пересмотреть политику сверхмягких мер. Если произойдет смена курса иена на ужесточение, то накопленные за годы спреды в ставках могут привести к масштабным закрытиям позиций, иена резко укрепится, что создаст десятилетний медвежий тренд EUR/JPY.

Практические советы по отслеживанию курса евро

Следите за экономическими данными

Внимательно отслеживайте показатели CPI, ВВП, уровень безработицы в еврозоне и Японии. Если показатели превзойдут ожидания или окажутся ниже — валюта будет расти.

Контролируйте действия ЦБ

Решения по ставкам BOJ, публичные заявления руководителей ЕЦБ — важные сигналы. Повышение ставок или склонность к ужесточению политики будут способствовать укреплению валюты.

Используйте комбинацию технических индикаторов

На дневных графиках можно одновременно использовать RSI и MACD. Когда RSI пробивает 70 и возвращается ниже, или MACD формирует «мертвый» крест — это сигналы к продаже; в качестве уровня фиксации прибыли можно использовать среднюю линию RSI или канал, а также уровень 146.76 (максимум декабря прошлого года) в качестве стоп-лосса.

Применяйте стратегии по каналам курса

Краткосрочно, при нахождении EUR/JPY в диапазоне и приближении к верхней границе канала с сигналами перекупленности — можно продавать; в среднесрочной и долгосрочной перспективе важно следить за инфляционными данными и заявлениями руководства Банка Японии. При подтверждении смены политики и укреплении иены, появится отличная возможность для коротких позиций.

Для успешной торговли EUR/JPY необходимо учитывать как макроэкономическую ситуацию, так и технические сигналы, сочетая разные подходы.