Драгоценные металлы «вне контроля»! Золото и серебро достигли рекордных максимумов. Как инвесторам реагировать?

В понедельник в азиатской сессии спот-золото и серебро одновременно демонстрируют «двойной удар» — цена на золото мгновенно взлетела на 33 доллара до уровня около 4372 долларов за унцию, а цена на серебро еще больше превзошла исторический максимум, за один день выросла на 1,3%, достигнув 68,05 долларов за унцию. Что же скрывается за этим резким ростом?

Почему драгоценные металлы внезапно ускорили рост?

Эксперты отмечают, что этот рост обусловлен сочетанием трех факторов. Во-первых, в ожиданиях по будущей политике ФРС произошли тонкие изменения — из-за разнородных экономических данных трейдеры пересмотрели темпы снижения ставок, и в целом ожидается, что в 2026 году будет проведено два снижения ставок, что безусловно является важным благом для золота и серебра, не приносящих процентных доходов. Условия мягкой ликвидности значительно повысили привлекательность активов-убежищ.

Во-вторых, вновь обострилась геополитическая напряженность. США усилили блокаду нефтяных поставок Венесуэлы, а также впервые в Средиземном море были нанесены удары по «теневым» российским танкерам с нефтью, что дополнительно усилило опасения на глобальных рынках по поводу рисковых активов, и капитал массово устремился в традиционные инструменты-убежища.

В-третьих, возникли признаки напряженности в поставках физического металла. Особенно заметно на рынке серебра — после «принудительного короткого» рынка в октябре, спекулятивные деньги продолжают активно входить, и объем торгов по серебру на Шанхайской бирже фьючерсов в этом месяце уже близок к уровню, зафиксированному во время прошлых периодов поставочной напряженности два месяца назад, что дополнительно подталкивает цену серебра вверх.

С точки зрения исторических максимумов, сколько еще осталось пространства для роста?

Данные показывают, что спот-золото уже близко к своему историческому максимуму, зафиксированному в октябре на уровне 4381 доллар за унцию, — разница всего около 9 долларов. Как только этот важный уровень сопротивления будет успешно преодолен, это станет сигналом о начале нового восходящего диапазона цен.

Глядя дальше, аналитическая команда Goldman Sachs недавно опубликовала отчет, в котором прогнозирует дальнейшее укрепление золота в следующем году — базовый сценарий предполагает целевую цену в 4900 долларов за унцию, и потенциал для дальнейшего роста все еще остается. Важно отметить, что команда аналитиков предупреждает, что инвесторы ETF и центральные банки конкурируют за ограниченные запасы физических золотых слитков, и эта структурная напряженность может дополнительно поддержать рост цен на золото.

Итог 2024 года: завершение эпохи в ценовых движениях драгоценных металлов

Этот годовой тренд уже установил исторические рекорды. Ожидается, что золото и серебро покажут самые сильные за последние с 1979 года годовые показатели — серебро с начала года выросло более чем вдвое, а золото прибавило примерно две трети.

Основные драйверы этого стремительного роста исходят из трех направлений: продолжающегося увеличения центральными банками запасов физического золота, формирующего надежную «официальную базу покупок»; постоянного притока средств в ETF, поддерживаемые физическими металлами, — по данным Bloomberg, золото ETF уже пять недель подряд показывает чистый приток; а по данным Всемирной ассоциации золота, за исключением мая, в этом году общий объем активов в драгоценных металлах ETF рос ежемесячно. Одновременно серебро в последние недели также выигрывает за счет роста спроса, а также проблем ликвидности и ценового дисбаланса в ключевых торговых центрах.

Технические ориентиры: куда смотреть дальше?

С точки зрения графика, технический аналитик FXStreet отмечает, что для продолжения роста золоту необходимо успешно преодолеть исторический максимум в 4381 доллар за унцию, чтобы открыть пространство для цен в 4400 долларов за унцию и даже в диапазон 4450-4500 долларов.

Обратное — если цена упадет ниже психологической отметки в 4300 долларов за унцию, трейдерам стоит быть готовыми к дальнейшему откату. Недавние уровни поддержки — это максимум 11 декабря в 4285 долларов за унцию, а также уровни в 4250 и 4200 долларов за унцию.

На 09:02 по пекинскому времени спот-золото торгуется по цене 4372.40 долларов за унцию, и динамика серебра и золота продолжает развиваться. Для инвесторов важно понять логику, которая стоит за этим — будь то изменение макроэкономической политики, геополитические риски или напряженность в поставках физического металла, все указывает на одно — переоценка рыночной стоимости защитных свойств и редкости драгоценных металлов продолжается.